基金研究

假如你不知道怎樣挑選符合自己投資目標或投資風格的基金,不妨先回答以下五個問題,這五個問題構成了晨星挑選基金策略的基礎。

基本介紹

  • 中文名:基金研究
  • 外文名:Fund research
  • 特點:投資有風險
  • 意義:教於人正確對待投資
基金表現,基金風險,基金品種,管理人,基金費用,

基金表現

確實了解基金的表現,不能單看回報率,還必須有相應的背景參照--將基金的回報率與合適的基準進行比較。所謂合適的基準,是指相關指數和其他投資於同類型證券的基金。
不少人認為,如果有兩隻基金,過去兩年每年回報率分別為22%和20%,那么必定是前者表現較為突出。有時候是這樣的,但並非永恆的定律。回報率達22%的基金可能落後其業績基準或者同類基金4到5個百分點;而回報率僅20%的基金卻可能超越同類基金或業績基準6個百分點。因而後者是素質較佳的基金。

基金風險

投資有風險,有些基金的風險又比較高。一般地,投資回報率越高,風險也越高,出現虧損的可能性越大。因此考慮基金的回報率,必須同時考慮基金的波幅。兩隻回報率相同的基金未必是具有同樣的吸引力,因為其波幅可能高低不等。
衡量基金的波幅有多種方法,其中標準差和貝塔係數是兩個常用的風險計算指標。我們將在今後詳細介紹。

基金品種

對基金的回報要有合理的預期,必須了解其投資組合,即基金投資於什麼證券。例如不能指望債券基金獲得每年10%的回報,但對股票基金而言這絕不是異想天開。切記,不要根據基金名稱猜想其投資組合。
基金經理如何運用基金資產進行投資?他們可以純粹購買股票或者債券,也可以兩者兼而有之;可以選擇知名大公司的股票,也可以投資名不見經傳的小公司;可能集中投資於成長迅速的高價股,也可能垂青於盈利前景較差的低價股。就某隻具體股票,基金經理可能只買進100股,也可能擁有100萬股。
仔細研究基金的投資組合,可以了解基金經理的投資策略。在晨星的基金評級體系中,通過持倉狀況、行業分類、晨星投資風格箱等項目對投資組合進行重點分析。

管理人

基金經理手握投資大權,對基金表現具有舉足輕重的影響。因此,挑選基金時必須知道究竟是哪個基金經理在發號施令,其任職期間會有多長。對其一無所知,可能會有意想不到的損失。
例如,有的基金過去幾年有著驕人的業績,而一旦基金經理換將後,投資策略大變,基金的表現迅速下滑。當然,也有基金本來業績不好,換將以後反而表現蒸蒸日上。

基金費用

基金不一定賺錢,但一定要繳付費用。投資人得到專業理財服務,相應必須繳付管理費、認購費、贖回費、轉換費等費用。但是費用過高,也不合算。這些費率水平每年基本維持不變,但基金投資於股票和債券的回報卻是起伏不定的。你無法控制市場突如其來的變化,也無法控制基金經理的投資操作,但是你可以控制費用。

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