垂直差價

垂直差價也稱“價格差價”（price spread）或“貨幣差價”（money spread），是指投資者買進一個期權，而同時又賣出另外一個期權，這兩個期權不僅同屬一個大類，而且還同屬一個垂直系列。

也就是說，這兩期權有著相同的標的物和相同的到期日，但有著不同的協定價格。協定價格既不同，他們的內在價值也就不同，從而期權費也自然不同。投資者在交易中的盈虧正是來自這兩個期權的內在價值的不同和期權費的不同。

根據投資者對市場行情的不同預測，垂直差價可以分為“牛市差價”（bull spread）和“熊市差價”（bear spread）兩大類。