在爭論中發展的中國證券市場和期貨市場

圖書信息

開本: 32開

ISBN: 7307034085

條形碼: 9787307034082

尺寸: 20.2 x 13.8 x 2 cm

重量: 399 g

內容簡介

本書內容包括：資本市場與股份制、公有制和非公有制；發展證券市場的宗旨和意義；中國證券市場的發展與展望、證券市場的規範和運行等。本書收入了董老自經濟體制改革以來所寫、所談的有關我國證券市場和期貨市場的文章。

媒體評論

序

中國的經濟改革經歷了很不平凡的道路，可以說，每前進一步都遇到阻力，都引發爭論，因此也可以說，中國的改革就是在爭論中前進和發展的。就爭論來說，實際上有兩種，一種是贊成與反對改革之爭，另一種是怎樣改革之爭，後者既有改革的目標之爭，又有改革的方法之爭。即使是改革的方法之爭也可能關係到改革的成敗。例如，在我國的改革中，與漸進改革的實踐相反，曾提出過“一步到位”的主張，即主張立即全面放開價格。受這種主張的影響，1988年曾試圖“價格聞關”，但未及實施，訊息傳出，就引發了經濟和社會的全面緊張和巨大震盪，搶購之風席捲全國，價格暴漲。政府不得已放棄了“價格闖關”，從該年的第四季度起實行“治理整頓”，由此造成的經濟損失是巨大的。這場風波宣告了“一步到位”主張的失敗。其實，“一步到位”與俄羅斯的“休克療法”在思想上、理論上是一脈相承的，其失敗是注定的。當然，在史無前例的經濟改革中，有爭論是必然的，出現一些被實踐證明是錯誤的主張也不奇怪。改革就是在不斷的爭論中發展的。改革的整體如此，改革的局部也如此。

中國的證券市場和期貨市場的發展也不例外。從它們的誕生之日起人們就爭論不斷。有人把它們看做是資本主義的東西加以反對；更有人咒罵期貨市場是市場經濟的糟粕；也有人懷疑中國是否應該建立和發展證券市場和期貨市場，至少不應早早建立發展。美國的一位諾貝爾經濟學獎獲得者在1985年的中國“巴山輪會議”上就曾提出：中國在20年內不要建立證券市場。他的主張在我國有人一再附和，而在中國已經建立了期貨市場的六七年之後，還有人稱它為“早產兒”。按照這些主張，中國至今也沒有或不應有證券市場和期貨市場。而沒有證券市場和期貨市場，特別是沒有證券市場，中國的許多經濟改革和經濟發展不知將推遲多少年。

2001年初在我國發生的關於證券市場的大論戰，不過是長期爭論的一次大爆發，許多爭論的問題早就有了。中國證券市場的市盈率太高了，股市的泡沫很多，很危險，要破滅了，等等，這類論調一直就有，不僅股市紅火時這樣說，甚至在股市極度低迷，市盈率低到只有十幾倍時，這種論調也末停止過。不久前還有人危言聳聽地提出：中國股市崩盤也不是不可能的。至於指責“全民炒股”、“中國的證券市場連賭場都不如”這類論調，也早就有過。多年前，有人訪問我國台灣省，看到我國台灣省許多人沉迷於玩六合彩、玩股票，連上班都沒有心思，就很有感慨地說：看來，賭博可以搞，因為可以限制在特定的地方，股票市場不能辦。

對於一個新興的股市來說，問題很多，甚至有不少嚴重問題。例如，“莊家”操縱股市，損害中小投資者的利益；上市公司弄虛作假，欺騙投資者；等等。揭露它們並給予嚴厲制裁都是必要的，並無不妥，對此，也不會有爭論。讀者從本書的一些文章中也可以看到，筆者對這種種嚴重問題並未少批評，而且早有批評，其實批評者也不止是筆者，其他一些人都有揭露和批評。甚至是更深刻的揭露和批評。2001年的爭論並不在於有些入揭露和嚴厲批評中國的股市存在嚴重問題，而另一些人否認這種種嚴重問題的存在，反對揭露和批評。爭論的實質不在這裡，而在於如何歷史地、聯繫特定的制度、環境去看待這些問題，既揭露和批評這些嚴重問題的存在，同時又從愛護股市的成長和發展的考慮出發，指出產生這種種問題的原因，特別是制度環境方面的原因，找出解決問題的辦法，筆者不贊成不切實際地、不恰當地把中國的股市說成黑幕重重，像一個大賭場，而且比賭場還要壞，全民在那裡“聚賭”。這樣看中國的股市無論出於怎樣的動機，都會給中國的股市以極大的傷害，尤其會動搖投資者的信心．而對股市來說，投資者的信心是最重要的。如果投資者的信心受到沉重打擊，就會導致股市暴跌，受害最大的不是那些“莊家”，而是中小投資者。有人或許以為，自己是在替中小投資者說話，殊不知其受罵恰恰最多來自中小投資者，因為中小投資者最希望股市穩定地發展，不出現大的波動，每一次大波動，他們都會遭受巨大損失，而正是那些操縱股市的大“莊家”喜歡製造股市的波動，忽而抬高股價，忽而打壓股價，喜歡把水攪渾，以便渾水摸魚。不久前，在南寧的一個座談會前，某證券報的一名記者見到筆者，第一句話就說，許多中小股民都感謝你們站出來講公道話，維護了他們的利益。這真有意思。在論戰中，有人重新揮舞“階級鬥爭”和“階級分析”的大棒，說經濟學家代表著不同的利益集團，把反對他們的人說成是“莊家”利益的代言人，想用這樣的辦法來封別人的口。可是他們未曾想到，自以為充當著中小投資者利益的代表，卻恰恰遭到了中小投資者的反對。而用這種簡單的“階級分析”方法來封人之口，在謄國已經沒有市場，也無助於辨明是非。

在爭論中發展的中國證券市場和期貨市場

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