國電電力 [600795]

要點一：所屬板塊

電力行業板塊，滬股通板塊，證金持股板塊，上證180_板塊，遼寧板塊，HS300_板塊，CDM項目板塊，融資融券板塊，上證50_板塊。

要點二：經營範圍

電力、熱力生產、銷售；煤炭產品經營；電網經營；新能源項目、高新技術、環保產業的開發與套用；信息諮詢；電力技術開發諮詢、技術服務寫字樓及場地出租（以下限分支機構）發、輸、變電設備檢修、維護；通訊業務；水處理及銷售。

公司是價值與成長兼備的電力大藍籌公司，市場地位突出，被評為全國上市公司50強，是主流的全國性發電公司，具有規模、技術、電源結構等優勢，在電力板塊中綜合價值突出；是我國電力上市公司中規模最大者之一，電力機組分布遍及全國各地。

要點三：主營電力行業

公司擁有水電，火電，風電多種電源結構，截至2010年底，公司控股裝機容量2879.08萬千瓦，其中火電2104.4萬千瓦，水電637.78萬千瓦，風電135.9萬千瓦，太陽能光伏1萬千瓦。2011年6月，子公司下屬的諫壁發電廠一台100萬千瓦火電機組成功投產發電。至此，公司控股裝機容量達到3043.08萬千瓦，其中火電裝機容量為2237.4萬千瓦。

要點四：公開增發

公司2010年12月以3.19元/股公開增發30億股，募集資金淨額93.09億元，其中72億元用於收購控股股東中國國電所所持國電浙江北侖第三發電公司50%股權，國電新疆電力公司100%股權，國電江蘇諫壁發電公司100%股權和國電江蘇電力公司20%股權，新增控股裝機容量合計376萬千瓦，權益裝機容量276萬千瓦，剩餘部分用於投資公司自建電源項目，分別以8億元，8億元，12億元，7億元和3億元投資四川大渡河瀑布溝水電站，國電江蘇公司諫壁發電廠擴建，大連開發區熱電聯產，甘肅酒泉熱電聯產和吉林延邊州大興川水電站，核准裝機容量合計584.8萬千瓦。

要點五：定向增發

2012年10月，公司擬以2.18元/股的價格向中國國電集團公司和社保基金髮行不超過1,834,862,384股股票，募集資金總額不超過40億元。扣除發行費用後，募集資金淨額用於補充公司流動資金。通過此次定向增發，將改善公司財務結構，增強公司資本實力及抗風險能力。同時公司通過此次非公開發行，將引入社保基金作為公司的戰略投資者，公司的股東結構也將得到進一步的最佳化。

要點六：資產注入預期

公司接到控股股東中國國電《關於解決與國電電力同業競爭問題有關事項的函》，中國國電確定將公司作為中國國電火電及水電業務整合平台，中國國電力爭用5年左右時間，通過資產購併，重組等方式，將中國國電發電業務資產注入國電電力。大股東國電集團是電力體制改革後國務院批准成立的五大全國性發電集團之一。

要點七：進入煤化工，精細化工和太陽能新材料領域

09年2月公司完成出資12.66億元持有英力特集團增資後51%股權。英力特集團主要產業及發展方向為電力，煤炭開發和具有上下游一體化優勢氯鹼化工，煤化工和新材料等。英力特集團為上市公司英力特第一大股東，持股3012萬股，比例為21.91%。

2010年12月15日中證報披露，總投資高達600億元的國電英力特寧東煤基多聯產化學工業園，是國電電力轉型發展的又一著力點。寧東工業園自2009年6月25日啟動以來，前期各項工作進展順利。

一期第一批的主要項目已於今年全面開工，積家井煤礦項目計畫明年開工，2012年上半年同步投產。英力特的寧東煤基多聯產化學工業園全部建成達產後，預計將年新增銷售收入400億元，創造利潤70億元。

要點八：34.7億收購股東發電資產

2013年10月，公司擬自籌資金收購控股股東中國國電集團公司持有的國電安徽電力有限公司100%的股權，收購價格約為34.7億元。資料顯示，截至2013年9月末，安徽公司總資產約117.2億元，淨資產約18.9億元；今年前9個月實現淨利潤約4.33億元。此次交易的評估增值率為94.85%。

要點九：新能源題材

公司出資6232萬元(占33%)組建赤峰新勝風力發電公司，風電項目動態總投資為7.89億元，投資4.67億元建設總規模300MW的遼寧興城風電項目，在河南濮陽等地建設3至4座秸稈電廠，總容量約10萬千瓦。公司已投資9604萬元在遼寧錦州凌海南小柳風電場項目。

2010年上半年開工風電項目容量90萬千瓦，山西右玉高家堡等7個總計35萬千瓦風電項目已獲核准，海上風電開發全面啟動。寧夏平羅，中衛，甘肅金塔總計3萬千瓦光伏發電項目核准並開工。該公司2010年實現淨利潤5781萬元。

要點十：多晶矽項目　09年6月份公司出資60%組建晶陽公司舉行開工儀式，負責多晶矽項目開發建設工作。項目規劃總規模10000噸/年，其中一期按3000噸/年建設，二，三期分別為3500噸/年。項目估算工程靜態投資23.86億元，建設期利息1.11億元，流動資金0.33億元，工程總投資25.3億元。項目資本金比例為30%，融資比例70%。按資本金及公司持股比例計算，公司需出資4.554億元。投資稅後內部收益率14.6%，資本金稅後內部收益率16.31%。力爭2011年2月底第一條生產裝置調試試車。(2010年年報披露，晶陽公司年產3000噸多晶矽項目建設進展順利。)

要點十一：股權投資　截止2010年12月31日，公司投資國電南瑞(600406)2567萬元，持有10.09%股權，期末帳面值2.42億元，投資遠光軟體(002063)800萬元，持有8.09%股權，期末帳面值4729萬元。投資國電財務有限公司5.23億元，占24.94%；投資大同證券公司67萬元，占0.67%；投資長安保險經紀有限公司200萬元，占0.87%；投資百年人壽保險股份公司1億元，占9.01%；投資河北銀行5.14億元，占19.6%。

要點十二：“十二五”發展規劃　到2015年，不考慮國電集團對公司注資計畫，公司控股裝機規模將超過6000萬千瓦，其中，火電占裝機容量的59%，風電占裝機容量的22.38%，水電占裝機容量的15.98%，太陽能電站占總裝機容量的2.4%。核電實現400萬千瓦容量的參股。屆時，新能源和可再生能源比例將占總控股裝機容量的41%。非電產業發展目標：占有煤炭資源將超過50億噸，形成可控煤炭產能6600萬噸/年，公司自供煤比例達到所需煤炭的40%。實現鐵路參股里程2500公里，實現控股城市供熱熱網4個，實現海水淡化產能65萬噸/年，實現多晶矽產能3000噸/年，矽片產能1350MW/年，通過合作實現海外項目有所突破。公司“十二五”期間計畫加大新能源和可再生能源投資比重，綠色能源投資占總投資51.9%，非電產業投資達到總投資的25.6%。

要點十三：多晶矽行業準入條件　工信部2011年1月制定《多晶矽行業準入條件》，規定多晶矽項目應當符合國家產業政策、用地政策及行業發展規劃，新建和改擴建項目投資中最低資本金比例不得低於30%。新建太陽能級多晶矽項目每期規模大於3000噸/年，半導體級多晶矽項目規模大於1000噸/年。今後，新建項目生產占地面積要小於6公頃/千噸，太陽能級多晶矽還原電耗到2011年底前小於60千瓦時/千克。

要點十四：控股股東增持　2012年10月30日，公司控股股東中國國電集團公司通過上海證券交易所交易系統以買入方式增持公司股份11,100,000股。中國國電擬在未來12個月內（自此次增持之日起算）以自身名義或通過一致行動人繼續擇機通過上海證券交易所交易系統增持公司股份，累計增持比例不超過公司總股本的2%（含此次已增持的股份）。