國開泰富貨幣市場證券投資基金(國開貨幣A)

國開泰富貨幣市場證券投資基金是國開泰富發行的一個貨幣型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：國開貨幣A
• 基金類型：貨幣型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：國開泰富
• 基金管理費：0.33%
• 首募規模：43.34億
• 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
• 基金代碼：000901
• 成立日期：20150114
• 基金託管費：0.10%

投資目標

在嚴格控制風險和維持資產較高流動性的基礎上，力爭獲得超越業績比較基準的投資收益率。

投資範圍

本基金投資於法律法規允許投資的金融工具，具體如下：

1、現金；

2、通知存款；

3、短期融資券；

4、1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單；

5、剩餘期限在397天以內（含397天）的債券、中期票據；

6、期限在1年以內（含1年）的債券回購；

7、期限在1年以內（含1年）的中央銀行票據（以下簡稱“央行票據”）；

8、剩餘期限在397天以內（含397天）的資產支持證券；

9、中國證監會及/或中國人民銀行認可的其它具有良好流動性的金融工具。

未來若法律法規或監管機構允許基金投資同業存單的，基金管理人在履行適當程式後，本基金可參與同業存單的投資，具體投資比例限制按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。

對於法律法規或監管機構以後允許貨幣市場基金投資的其他金融工具，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。

投資策略

本基金在追求流動性、低風險和穩定收益的前提下，依據巨觀經濟、貨幣政策、財政政策和短期利率變動預期，綜合考慮各投資品種的流動性、收益性以及信用風險狀況，進行積極的投資組合管理。

具體而言，本基金的投資策略以自上而下為主，同時兼顧自下而上的方式。其中，自上而下是指基金管理人通過定量與定性相結合的綜合分析，對利率尤其是短期利率的變化趨勢進行預測，在科學、合理的短期利率預測的基礎上決定本基金組合的期限結構和品種結構，構建穩健的投資組合。自下而上是指要重視具體投資對象的價值分析，同時針對市場分割及定價機制暫時失靈帶來的投資機會，進行相應的套利操作，增加投資收益。

1、整體資產配置策略

整體資產配置策略主要體現在：（1）根據巨觀經濟形勢、央行貨幣政策、短期資金市場狀況等因素對短期利率走勢進行綜合判斷；（2）根據前述判斷形成的利率走勢和貨幣市場利率曲線的形態，據此決定整體資產的大類配置策略。

具體而言，本基金管理人將把整體資產分為三大類，分別為債券類資產、貨幣市場現金管理工具及各類銀行存款。本基金管理人將結合利率預測分析，動態確定並調整上述三大類資產的配置比例，從而實現基金組合平均剩餘期限的調整。當預期短期利率呈上漲趨勢時，適度縮短投資組合平均剩餘期限，即主要以減持剩餘期限較長的債券類資產，同時增加剩餘期限較短的貨幣市場現金管理工具以及各類銀行存款的配置品種，降低組合整體淨值損失風險；當預期短期利率呈下降趨勢時，則相對延長投資組合平均剩餘期限，在法律法規允許的範圍內，主要以增加國債、政策性金融債及短期融資券等投資品種的形式增持較長剩餘期限的債券類資產投資品種，鎖定投資收益。

2、現金均衡管理策略

本基金作為現金管理工具，必須具備較高的流動性。基金管理人高度重視基金申購、贖回現金流的預測，在投資組合的構建過程中，對各類投資品種的剩餘期限搭配進行合理布局，並結合持續性投資的方法，將資產負債到期日進行合理配置，以確保基金資產的整體變現能力。

具體而言，本基金管理人將通過對基金申購、贖回現金流的預測，保證一定比例的現金資產，用於滿足日常的基金贖回，同時保持一定比例的流動性資產，如高流動性的貨幣市場工具、短期限國債、政策性金融債及高等級信用債等，用於特殊情況下的融資便利或者資產變現。此外，本基金將結合利率預期，合理搭配資產與負債的期限。如預期利率上升，本基金將適當融入一部分期限較長的資金，減少基金資產變現壓力，保證流動性。隨著國內貨幣市場的進一步發展，以及今後相關法律法規允許本基金可投資的金融工具出現時，本基金將予以深入分析並加以審慎評估，在符合本基金投資目標的前提下適時調整本基金投資對象。

3、銀行存款策略

基金管理人通過採取合理措施，建立銀行存款對手庫，確保銀行存款業務高效安全運作。基金管理人將根據資產規模、支付效率、信譽等因素精選商業銀行，將經過精選的商業銀行作為交易對手，儘可能規避交易對手方風險，保證基金資產安全。同時，基金管理人將每日詢價，緊密關注銀行間同業市場價格變化，根據同業市場價格綜合選擇期限匹配的銀行存款進行組合管理。

4、收益率曲線及債券選擇策略

基金管理人將重點分析各債券品種的收益率曲線及信用利差，判斷出國債、政策性金融債、各信用等級的信用類債券等品種的各期限段的價值，從而指導相對價值投資，幫助基金管理人選擇投資於定價相對低估的短期債券品種。同時，在基於安全性基礎上，基金管理人將在正確擬合收益率曲線的基礎上，找出收益率明顯偏高的券種，並客觀分析收益率出現偏離的原因。若出現因市場原因所導致的收益率高於公允水平，則該券種價格出現低估，本基金將對此類低估值品種進行重點關注。

具體而言，基金管理人將首要考慮債券品種的信用等級及流動性，優先選擇發行量較大、市場認可度較高的發行主體發行的短期融資券。第二，基金管理人將客觀的對具體債券品種進行分析，在兼顧流動性的條件下，適當考慮持有被市場低估或“錯殺”的債券，以增強投資組合收益。第三，基金管理人將根據擬合的收益率曲線及信用利差變動，賣出高估的債券，買入低估的債券，以“換券策略”增厚收益。第四，在控制利率風險的情況下，基金管理人利用收益率曲線的騎乘效應，買入較長期限的債券，並在持有一定期限之後賣出，獲取此期限間收益自然下滑而產生的期限利差。

5、息差式交易策略

由於不同交易市場或不同交易品種存在參與群體、交易模式、環境衝擊、流動性等因素導致的中短期利率異常差異，使得債券現券市場上存在著一定的息差交易機會。本基金將在分析貨幣市場變動趨勢、各市場和品種之間的風險收益差異的基礎上，充分論證這些息差交易的可行性，適度進行跨市場或跨品種息差交易，力爭提高資產收益率，具體策略包括跨銀行間和交易所的貨幣市場的跨市場息差交易期限收益結構偏移中的不同期限品種的互換操作（跨期限套利）等。

具體而言，由於貨幣市場、同業市場、債券市場之間的價格存在差異，基金管理人將分析貨幣市場、同業市場上的不同期限之間的風險期限收益溢價，決定是否以“借短放長”或“借長放短”的息差式交易策略增強投資組合收益率；基金管理人分析債券市場利率走勢，並預測貨幣市場資金的中樞水平、波動性與穩定性，決定是否採取槓桿交易的模式來增強投資組合收益。

收益分配原則

本基金收益分配應遵循下列原則：

1、本基金同一類別內的每份基金份額享有同等分配權；

2、本基金收益分配方式為紅利再投資，免收再投資的費用；

3、“每日分配、按月支付”。本基金根據每日基金收益情況，以每萬份基金已實現收益為基準，為投資人每日計算當日收益並分配，每月集中支付。投資人當日收益分配的計算保留到小數點後2位，小數點後第3位按去尾原則處理，因去尾形成的餘額進行再次分配，直到分完為止；

4、本基金根據每日收益情況，將當日收益全部分配，若當日已實現收益大於零時，為投資人記正收益；若當日已實現收益小於零時，為投資人記負收益；若當日已實現收益等於零時，當日投資人不記收益；

5、本基金每日進行收益計算並分配時，每月累計收益支付方式只採用紅利再投資(即紅利轉基金份額)方式，投資人可通過贖回基金份額獲得現金收益；若投資人在每月累計收益支付時，其累計收益為正值，則為投資人增加相應的基金份額，其累計收益為負值，則縮減投資人基金份額。若投資人全部贖回基金份額時，其對應收益將立即結清；若收益為負值，則從投資人贖回基金款中扣除；

6、當日申購的基金份額自下一個工作日起，享有基金的收益分配權益；當日贖回的基金份額自下一個工作日起，不享有基金的收益分配權益；

7、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。

在不違背法律法規及監管機構的規定以及對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。