國聯安德盛小盤精選證券投資基金是國聯安發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：國聯安小盤精選混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國聯安
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：83.25億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：257010
- 成立日期：20040412
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,風險收益特徵,
投資目標
本基金是一隻積極成長型股票基金，專注投資於中國A股市場上具有成長潛力的小盤股。基金管理人將充分利用國內外成功的基金管理經驗，在嚴格的風險控制機制下，採用積極主動的投資策略，通過多角度、多層次的基本面研究，充分發掘小盤股所具有的潛在成長性帶來的投資機會，並通過波段操作的擇時策略追求較高的資本利得收益，從而實現投資者資產的長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
本基金的投資基於基金管理人國際化的研究平台，融全球分析的資源與中國研究團隊的智慧為一體，將定性與定量分析貫穿於公司價值評估、投資組合構建以及組合風險管理的全過程之中，依靠堅實的基礎分析和科學的金融工程模型，把握股票市場和債券市場的有利投資機會，構建最佳的投資組合，實現長期優於業績基準的良好收益。
本基金的投資管理主要分為兩個層次：第一個層次是自下而上的證券選擇。總體上說，對於本基金的投資重點--小盤股而言，將採取自下而上的方式，綜合使用數量化的金融工程模型、科學嚴謹的財務分析和深入的上市公司調研與獨特的草根研究等多種手段精選個股，並在此基礎上構建股票投資組合。第二個層次是資產類別配置層面的風險管理，即對基金資產在股票、債券和現金三大資產類別間的配置進行實時監控，並根據當時的巨觀經濟形勢和證券市場行情調整資產配置比例，達到控制基金風險的目的。總之，本基金在投資管理的每一個層次都將定性研究和量化分析有機地結合起來，從而保證投資決策的科學性與風險收益結構的最優性。
1、自下而上的股票選擇策略
本基金整體的投資策略以"自下而上"的股票選擇為核心。在股票投資方面的主要對象是未來具備良好成長性並且現時估值水平較低，股價中尚未充分反映公司未來高成長性的小盤股。通常情況下，小盤股投資將占本基金股票總投資的80%以上。在當前中國證券市場環境中，本基金對小盤股的界定方式為：基金管理人每季度將對中國A股市場中的股票按流通市值從小到大排序並相加，累計流通市值達到總流通市值50%的股票歸入小盤股集合；期間對於未納入最近一次排序範圍內的股票（如新股、恢復上市股票等），則參照最近一次排序的結果決定其是否納入小盤股集合。若因某些小盤股市值的相對變化而導致小盤股的投資比例低於基金契約規定的範圍，本基金將根據市場情況，本著投資人利益最大化的原則，適時予以調整，最長不超過一年。
本基金對於小盤股的界定方式將隨中國證券市場未來的發展與變革情況作出相應的調整。
成長性和估值水平是本基金選擇股票過程中考慮的兩個最主要因素，基於對這兩方面因素的考量，本基金主要投資於以下兩類股票。
（1）在行業處於高速增長時期或公司在行業中具有獨特的、短期內難以被模仿的競爭優勢，使得公司在未來具有可持續的高成長性，並且目前的估值水平較低的上市公司；
（2）公司的現狀不甚理想，但經過深入調研發現，公司的基本面情況將在可預見的未來發生實質性變化，使公司的業績得以大幅度增長，並且這種基本面的變化尚未充分反映到股票價格中的上市公司。
2、資產類別配置層面的風險管理
雖然本基金在股票投資方面採取的是"自下而上"的投資策略，但仍然要通過靈活的資產配置手段在股票、債券、現金三大類資產的配置過程中嚴格控制基金的市場風險。本基金將根據巨觀經濟發展、金融市場的利率變化和經濟運行周期的變動，積極有效地調整基金的資產類別配置比例，以控制基金資產的市場風險暴露。
在正常市場情況下，本基金投資組合資產類別配置的基本範圍為：股票資產20%-75%；債券資產20%-65%；現金類資產5%-15%。在資產配置方面，本基金在強調基金投資偏股型的同時也注重保持整體投資組合較高的流動性，以規避小盤股的流動性風險。
資產類別和配置比例
資產類別 選擇的資產 資產配置低限 資產配置高限
股票 以中國A股市場上的小盤股為主 20% 75%
債券 國債、金融債、企業債（包括可轉債）等固定收益類證券 20% 65%
現金 銀行存款等現金管理工具 5% 15%
3、債券投資組合的構建和管理
為了在一定程度上規避小盤股市場的市場風險，在進行股票、債券與現金三大類資產配置的基礎上，本基金將把基金資產中的一部分進行債券投資，並根據市場環境的變化適時構建與調整債券投資組合。本基金的債券投資對象目前主要是銀行間債券市場和交易所債券市場中的債券品種，投資工具包括：國債、金融債、企業債（包括可轉換債券）等固定收益類證券。此外，未來市場可能推出的各類固定收益證券及其衍生金融工具也將成為本基金的投資對象。
本基金將深入分析國內外巨觀經濟形勢、國內財政貨幣政策以及結構調整因素（包括資金面結構調整、制度建設和品種創新、投資者結構變化）對債券市場的影響，判斷債券市場的走勢，採取相應的資產配置策略。本基金在債券投資組合構建和管理過程中，將採取利率預期、久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略等積極的投資策略，力求獲取高於市場平均水平的投資回報。
本基金的投資管理主要分為兩個層次：第一個層次是自下而上的證券選擇。總體上說，對於本基金的投資重點--小盤股而言，將採取自下而上的方式，綜合使用數量化的金融工程模型、科學嚴謹的財務分析和深入的上市公司調研與獨特的草根研究等多種手段精選個股，並在此基礎上構建股票投資組合。第二個層次是資產類別配置層面的風險管理，即對基金資產在股票、債券和現金三大資產類別間的配置進行實時監控，並根據當時的巨觀經濟形勢和證券市場行情調整資產配置比例，達到控制基金風險的目的。總之，本基金在投資管理的每一個層次都將定性研究和量化分析有機地結合起來，從而保證投資決策的科學性與風險收益結構的最優性。
1、自下而上的股票選擇策略
本基金整體的投資策略以"自下而上"的股票選擇為核心。在股票投資方面的主要對象是未來具備良好成長性並且現時估值水平較低，股價中尚未充分反映公司未來高成長性的小盤股。通常情況下，小盤股投資將占本基金股票總投資的80%以上。在當前中國證券市場環境中，本基金對小盤股的界定方式為：基金管理人每季度將對中國A股市場中的股票按流通市值從小到大排序並相加，累計流通市值達到總流通市值50%的股票歸入小盤股集合；期間對於未納入最近一次排序範圍內的股票（如新股、恢復上市股票等），則參照最近一次排序的結果決定其是否納入小盤股集合。若因某些小盤股市值的相對變化而導致小盤股的投資比例低於基金契約規定的範圍，本基金將根據市場情況，本著投資人利益最大化的原則，適時予以調整，最長不超過一年。
本基金對於小盤股的界定方式將隨中國證券市場未來的發展與變革情況作出相應的調整。
成長性和估值水平是本基金選擇股票過程中考慮的兩個最主要因素，基於對這兩方面因素的考量，本基金主要投資於以下兩類股票。
（1）在行業處於高速增長時期或公司在行業中具有獨特的、短期內難以被模仿的競爭優勢，使得公司在未來具有可持續的高成長性，並且目前的估值水平較低的上市公司；
（2）公司的現狀不甚理想，但經過深入調研發現，公司的基本面情況將在可預見的未來發生實質性變化，使公司的業績得以大幅度增長，並且這種基本面的變化尚未充分反映到股票價格中的上市公司。
2、資產類別配置層面的風險管理
雖然本基金在股票投資方面採取的是"自下而上"的投資策略，但仍然要通過靈活的資產配置手段在股票、債券、現金三大類資產的配置過程中嚴格控制基金的市場風險。本基金將根據巨觀經濟發展、金融市場的利率變化和經濟運行周期的變動，積極有效地調整基金的資產類別配置比例，以控制基金資產的市場風險暴露。
在正常市場情況下，本基金投資組合資產類別配置的基本範圍為：股票資產20%-75%；債券資產20%-65%；現金類資產5%-15%。在資產配置方面，本基金在強調基金投資偏股型的同時也注重保持整體投資組合較高的流動性，以規避小盤股的流動性風險。
資產類別和配置比例
資產類別 選擇的資產 資產配置低限 資產配置高限
股票 以中國A股市場上的小盤股為主 20% 75%
債券 國債、金融債、企業債（包括可轉債）等固定收益類證券 20% 65%
現金 銀行存款等現金管理工具 5% 15%
3、債券投資組合的構建和管理
為了在一定程度上規避小盤股市場的市場風險，在進行股票、債券與現金三大類資產配置的基礎上，本基金將把基金資產中的一部分進行債券投資，並根據市場環境的變化適時構建與調整債券投資組合。本基金的債券投資對象目前主要是銀行間債券市場和交易所債券市場中的債券品種，投資工具包括：國債、金融債、企業債（包括可轉換債券）等固定收益類證券。此外，未來市場可能推出的各類固定收益證券及其衍生金融工具也將成為本基金的投資對象。
本基金將深入分析國內外巨觀經濟形勢、國內財政貨幣政策以及結構調整因素（包括資金面結構調整、制度建設和品種創新、投資者結構變化）對債券市場的影響，判斷債券市場的走勢，採取相應的資產配置策略。本基金在債券投資組合構建和管理過程中，將採取利率預期、久期管理、收益率曲線策略、收益率利差策略等積極的投資策略，力求獲取高於市場平均水平的投資回報。
收益分配原則
1、基金收益分配比例不低於基金淨收益的90%；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利發放日的單位基金資產淨值自動轉為基金單位進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是紅利再投資；
3、基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個月,收益不分配；
4、基金當年收益先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
5、基金收益分配後每基金單位淨值不能低於面值；
6、如果基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
7、每一基金單位享有同等分配權；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利發放日的單位基金資產淨值自動轉為基金單位進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是紅利再投資；
3、基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個月,收益不分配；
4、基金當年收益先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
5、基金收益分配後每基金單位淨值不能低於面值；
6、如果基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
7、每一基金單位享有同等分配權；
風險收益特徵
基金管理人擁有完善的風險控制體系，強調對投資管理過程實行全程的風險監控。本基金管理人開發的風險管理和績效評估系統採用國外成熟的風險分析理論，並結合國內市場的實際特點，提供業績基準生成、跟蹤誤差計算、資產配置比例監控、績效評估等多方面功能。該套系統創新的金融分析模型和管理手段，體現了本基金管理人對國內基金管理業務的深刻理解。
