國有企業資本投資管控機制研究

《國有企業資本投資管控機制研究》是劉媛媛創作的經濟學著作，首次出版於2017年5月。

該書結合中國治理轉型的制度背景，運用制度理論和戰略管理理論統攬國有企業資本投資控制的整個全局，並深入探究國有企業資本投資的戰略性管理控制系統的構成及運行機制。該書指出，資本投資控制具有戰略性、平衡性與全程性的特點，必須從財務績效、價值創造和公司戰略的路徑出發。戰略性財務控制要處理的關係：從財務戰略角度，管理增長；從價值創造角度，追求回報；從財務績效角度，風險管理。

基本介紹

• 作品名稱：國有企業資本投資管控機制研究
• 作者：劉媛媛
• 首版時間：2017年5月
• 字數：185千字
• 類別：經濟學著作

內容簡介

該書共八章，除導論外，其餘各章內容如下：第二章從中國國有企業治理轉型的發展歷程出發，分析了影響國有企業資本投資效率的制度因素，總結了研究國有企業資本投資效率影響因素的主要視角，即治理觀和戰略管理觀。第三章從轉軌時期的政企關係出發，探析了政府干預的“支持”之手和“掠奪”行為如何影響國有資本的投資效率。第四章以2007—2011年636家國有上市企業為樣本，對政府干預究竟是一種中性的手段，還是對企業的“支持”或者“掠奪”，獲得了經驗證據。第五章以2011—2013年滬深兩市的附屬於企業集團的國有上市公司為樣本，從集團內部成員企業間現金流的“互動”、集團層面的多元化程度、集團成員企業的金字塔結構三方面探究集團模式運營對成員企業投資及投資效率的影響。第六章利用2007—2011年中國國有上市公司財務報表及其附註中披露的信息，研究了國有企業中的管理層權力、在職消費及其與企業投資效率之間的關係。第七章從國有企業資本投資效率影響因素的兩種主要觀點出發，在考慮中國治理轉型背景和國有企業特有的契約因素和管理缺陷的基礎上，試圖構建有效的國有企業資本投資的戰略性管控機制，進而達到從戰略規劃上把握資本投資機會、從戰略執行上提高投資收益水平和風險控制能力的目的。以中航國際為例，研究大型集團多元化企業在全面預算管理中可能存在的問題，並提出完善中航國際全面預算管理體系的措施與建議。第八章通過分析治理轉型在國有企業商業模式創新中的原動力作用，提出從產權和戰略雙視角來構建雙匹配的治理機制和符合國資特性的分層分類治理思路，最後提出按照產權與戰略的劃分思路，對於多元化經營、多法人與多層次的企業集團，提出具體可行的思路，即在隱含的產權關係基礎上，從行業與管控模式兩個維度實施大型多元化國有企業集團管理控制。

作品目錄

第一章 導論 第二章 制度變遷與非效率投資觀 第三章 政府干預與國有企業資本投資效率 第四章 政府干預與國有企業非效率投資：支持還是掠奪

第五章 多元化、金字塔結構與投資效率 第六章 管理層權力、在職消費和投資效率 第七章 國有企業資本投資的戰略性管控模式 第八章 商業模式創新與集團管理控制模式新思路

創作背景

在中國經濟成長乏力和歐美經濟衰退的內外大背景下，中國企業面臨著治理轉型。隨著國家“十二五”戰略規劃的逐步實施和公司治理機制中不同利益主體代理衝突的演化，作為國民經濟支柱的國有企業資本投資效率問題成為治理轉型背景下深化國有企業產權制度改革的核心問題。深化國有企業產權制度改革總體要求是必須“突出國有企業的資本屬性，引導企業增強價值創造能力和風險控制能力”，“突出主業，有利於提高企業核心競爭能力”。影響國有企業資本投資效率的因素是什麼，分別是如何影響的？治理轉型經濟中如何提高國有企業資本投資的效率，促進國有企業增強價值創造能力、風險控制能力和實現可持續增長？對這些問題的解決，符合國家“十二五”關於國有資本最佳化配置的戰略導向和國資委關於投資監管、中央企業考核的政策取向。基於此，《國有企業資本投資管控機制研究》對這一主題展開了研究。

作品思想

該書主要觀點是：（1）由於國有企業特有的契約因素導致的資本投資效率低下是實現國有資本保值增值目標的“瓶頸”，構建戰略性的財務控制系統是使國有企業“突出主業，以利於提高核心競爭能力和可持續發展”的關鍵所在。（2）根據宏微觀視角劃分的控制主體為處於國有資本配置過程中的相關者界定了權責利益導向。發展改革委為國有資本投資提供了國有資本最佳化配置的戰略目標導向，國資委為國有企業資本投資提供了投資監管和業績考核。財政部為國有企業資本投資的相關人提供了行為導向和規範。國家發展改革委、國資委和財政部是給國有企業資本投資施加戰略性財務控制的“施壓方”，國有企業自身是資本投資戰略性財務控制的“主動方”。（3）資本投資控制具有戰略性、平衡性與全程性的特點，必須從財務績效、價值創造和公司戰略的路徑出發。戰略性財務控制要處理的關係：從財務戰略角度，管理增長；從價值創造角度，追求回報；從財務績效角度，風險管理。（4）戰略性財務控制模式應包括制度控制（屬於規則控制）、預算控制（屬於過程控制）、評價控制（屬於目標控制）和激勵控制（屬於利益控制）。（5）為構建國有企業資本投資的戰略性財務控制系統，必須站在戰略的高度，因為公司戰略決定資本投資決策的方向，資本投資是實現戰略規劃的根本途徑，戰略執行需要將戰略轉化為利益相關者公認的可操作性的企業價值創造層面，使企業組織流程與戰略協同，將戰略轉化為系統的流程，並落實到資本投資項目實施的每一個環節（預算控制——屬於過程控制），根據財務績效考評（評價控制——屬於目標控制，缺少過程控制）進行激勵與約束（激勵控制——屬於利益控制）。（6）構建國有企業資本投資的戰略性財務控制系統，應立足於中國國情，不能盲目照搬他國經驗，並應建立系統的政策體系以確保其運作效率。

出版信息

書名	出版時間	出版社	ISBN
《國有企業資本投資管控機制研究》	2017年5月	中國社會科學出版社	978-7-5203-0578-5

作者簡介

劉媛媛，女，博士，中共黨員，東北財經大學會計學院教授、碩士生導師，研究方向：公司治理與公司財務研究、資本市場財務與會計研究、IT治理與管理控制研究。