基本介紹
- 中文名:固定發行表
- 類型:經濟術語
概念,公布,
概念
公債發行表的公開性表明了公債供給的基本意向,成為債券供給方(賣方)的“信息冊”,其固定性使公債供給的意向及信息具有持久性。這有利於投資者(買方)形成理性預期,可以從容地調整其債券庫存,進行資產組合,進而形成公債的有效需求。公債投資者的信息報告制度則可以揭示債券需求的基本狀況,為債券需求方(買方)提供有效的信息。這有利於財政部門及時、準確地把握市場信息,並據此相機調整具體發行策略,以取得最佳效果,保證債券的有效供給。
此外,信息報告制度還可以避免過度公開和單向公開發行表的缺點,即可能使一些投資者出於自身利益,在發行之前進行某些“損人利己”的策略調整,導致市場環境變化,影響市場的穩定。總之,固定發行表有利於財政部門與公債主要買主之間形成透明交易,大大減少信息的不對稱性,有利於供求雙方的理性決策,也有利於公債市場資金和債券供求的平衡。
公布
固定發行表是各國普遍採用的方法。
固定發行表的最大作用在於它使得公債的發行具有規律性,可以在市場上形成理性預期,有利於降低發行成本。因而世界各國,不僅是已開發國家(如澳大利亞、日本、德國、義大利、比利時、加拿大等),而且很多開發中國家(如菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞等)也都在一定程度上採用固定發行表。其一般規律是短期債券發行表每星期或每月公布一次,中長期債券發行表是每月或每季公布一次。
部分國家公債發行表公布頻率