啟源裝備[300140]

啟源裝備[300140]是西安啟源機電裝備股份有限公司發行的一支股票。

所屬板塊

創業板板塊，節能環保板塊，預虧預減板塊，證金持股板塊，國企改革板塊，陝西板塊，輸配電氣板塊，西部開發板塊。

經營範圍

光機電一體化裝備設計、開發、製造、銷售；自動控制技術與裝置的開發、製造、銷售；節能、環保技術與裝備的開發、製造、銷售；計算機和信息技術及軟體開發、銷售；工藝技術研究及技術諮詢、技術轉讓、技術培訓與技術服務；機電設備成套及總承包服務；自營、代理各類商品和技術的採購及銷售業務；各類商品和技術的進出口經營（國家禁止和限制的進出口貨物和技術除外）；管道進料加工和“三來一補”業務。

併購重組-9.36億收購實控人旗下環保資產

2015年2月13日發布重組預案，公司擬以18.03元/股，向中國節能、六合環能、天融環保、中科坤健、新余天融興合計非公開發行5191.35萬股，作價9.36億元收購其持有的六合天融100%股權。此次交易構成關聯交易。據介紹，六合天融是中國節能專業從事減排與煙氣治理的二級子公司，以煙氣脫硫脫硝治理、環境能效信息監測及其大數據套用為主要業務，其主營業務收入主要來源為脫硫脫硝工程相關收入。六合天融通過調整產業布局，形成了以環保產業為主線、煙氣治理及資源化、環境能效信息監測及其大數據套用兩大方向的業務結構。截至2014年11月30日，六合天融總資產為14.51億元，淨資產為3.14億元，其2012-2014年1-11月淨利潤分別為1082.13萬元、3887.53萬元和2067.19萬元。此次收購將有利於公司藉助六合天融現有優質資源，快速提高脫硝業務發展方面的工程集成研發能力，實現向大氣環境治理行業拓展的戰略轉型。

變壓器設備龍頭

公司從事變壓器專用設備及組件業務，是國內唯一能為客戶提供系列成套設備的廠家，也是全球變壓器專用設備製造商中產品品種最齊全的廠家之一。公司的主要產品包括鐵芯剪下設備、繞線設備、油箱設備、絕緣件加工設備、工裝設備及變壓器組件。其中主導產品鐵芯剪下設備是公司競爭力最強的產品，國內尚未競爭對手。該產品毛利率高，占主營業務收入比重大，從而提高了公司的整體盈利能力。公司與國內外著名變壓器生產廠商SIEMENS、ABB、特變電工、中國西電、天威保變等建立了穩定的業務合作關係。

首發募資項目

本次募資總額23694投入2個項目，“電工專用設備生產擴建項目17732萬元”和研發中心的建設5962萬元由於募集資金到位時間晚於預期，電工專用設備生產擴建項目(已投入566萬元)投產時間由2011年6月調整至2011年12月，電工專用設備研發中心建設項目(已投入324萬元)投產時間由2011年6月調整至2012年10月。達產後，公司總體產能增加到250台套/年。新增145台套，包括鐵芯剪下設備65台套、繞線設備57台套、油箱設備4台套、絕緣加工設備19台套。項目實施達產後每年可增加營業收入33552萬元，增加利潤8087萬元。以上兩個項目建設期均為1.5年。

超募資金

公司首發募集資金淨額為57414萬元，超募資金為33720萬元。截止2011年4月20日已確定計畫金額4800萬元（補充流動資金），尚未確定計畫28920萬元。

設立合營公司1

2012年5月，公司擬使用超募資金400萬美元和領先固體電子技術材料有限公司聯合其他投資者設立啟源（陝西）領先電子材料有限公司，並以新公司進行特種電子材料的生產，合營公司註冊資本1000萬美元。本項目總投資為人民幣6320萬元，擬建設特種電子材料生產裝置。本項目產品為高純度特種氣體（鍺烷 GeH4、磷烷 PH3、砷烷 AsH3），套用於太陽能光伏電池（光電轉換）、電子、半導體材料和新型照明材料（電光轉換）等生產行業。項目建成投產後，預計年均銷售收入人民幣35900萬元，年利潤總額人民幣4735萬元。

設立合營公司2

2012年12月，公司擬與江蘇雷宇高電壓設備有限公司聯合其他投資者共同設立啟源（江蘇）雷宇電氣科技有限公司進行各種電氣試驗設備、非標電器設備和測控系統的研發、生產、銷售與服務，合營公司擬定註冊資本為8,000萬元人民幣，投資總額為12,000萬元人民幣。公司使用超募資金出資4,800萬元人民幣，認繳註冊資本3,200萬元人民幣，占總註冊資本的40%。合營公司成立後，預計第一年銷售收入12,000萬元人民幣，第二年16,000萬元人民幣，第三年22,000萬元人民幣，淨利潤第一年1,600萬元人民幣，第二年2,200萬元人民幣，第三年3,200萬元人民幣。隨著合營公司業務的順利開展，合營雙方在技術、品牌及銷售渠道優勢的協同效應將逐步顯現，有望進一步提升公司的整體競爭實力。

購買用地

2011年8月公司擬使用超募資金不超過4,500萬元購買公司發展用地項目，所購買土地將被用於建設生產高端節能環保新能源裝備、片式散熱器等高端產品基地，有利於促進公司產品結構調整和升級最佳化，增強公司核心競爭力，保障公司未來持續發展。同時，通過上下游產業的協同，有利於帶動本區域的高新技術產業化集群效應，提高區域競爭力，促進國家新興產業發展。

擴大產品產能

2011年8月公司擬在西安經濟技術開發區涇渭新區工業園投資建設擴大片式散熱器產能項目，新建生產車間、綜合樓等總計12040 平方米，新增三條自動滾壓成型焊接生產線及配套設備，實現年產1 萬噸片式散熱器生產能力。項目總投資為4,950 萬元，其中設備購置和安裝2,055 萬元，建築工程投資2,439 萬元，其他費用456 萬元。達產後實現年銷售收入10,000 萬元，利潤總額1,200 萬元。項目在公司取得土地後實施，項目建設期為1 年。

稅收優惠

公司07-2010年享受減按15%的稅率徵收企業所得稅的稅收優惠政策；自2010年1月1日起，片式散熱器的出口退稅率由5%變更為17%。自08年12月起，繞線機的出口退稅率由13%提高到14%；自09年6月起，繞線機的出口退稅率由14%提高到15%。

實際控制人變更

2012年10月，公司實際控制人變更為中國節能環保集團公司。中國節能環保集團公司是唯一一家主業為節能減排、環境保護的中央企業，是中國節能環保領域最大的科技型服務型產業集團。集團始終專注於節能環保領域，致力於節能減排，致力於先進環保、資源綜合利用和健康產業，致力於清潔技術和新能源開發利用；依託規劃設計和諮詢方案制定，依託技術、產品和裝備的研發和集成，依託工程設計和建設運營，打造節能環保的“全產業鏈”；在國內和國際市場為客戶提供集成技術和高端服務。

自願鎖定承諾

控股股東國際工程和中機國際、上海華覺、馬立興（2萬股）等6位股東承諾：自上市之日起36個月內，其他股東承諾自上市之日起12個月內；不轉讓或者委託他人管理其直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。董事、監事、高管員承諾：前述承諾期滿後，任職期間每年轉讓的股份不超過其直接或間接所持公司股份總數的25%；在離職後半年內，不轉讓所持公司股份。國際工程將其持有的155萬股（按實際發行數量10%計算）股份劃轉給社保基金會持有，並由其承繼限售期義務。

股權激勵（已於2012年12月終止）

2012年3月，公司擬授予股票期權總數為121.4萬股股票，約占公司股本總額的0.99%，公司授予激勵對象每1份股票期權的行權價格為14.14元。行權條件為以公司股票授予日所在的年度（T年），T+1、T+2、T+3年淨資產收益率分別不低於12%、13.5%、15%，且不低於同行業平均水平及對標企業75分位值；淨利潤3年複合增長率均不低於30%，且不低於同行業平均水平及對標企業75分位值；營業利潤占利潤總額的比例均不低於80%。該計畫激勵對象包括公司董事、高級管理人員、核心技術人員和管理骨幹，總計53人。