基本介紹
- 中文名：史蒂文·羅斯
- 外文名：Steven Roth
- 國籍：美國
- 職業：沃那多房產公司執行長
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個人簡歷
1980年至今擔任沃那多房產公司（Vornado Realty Trust）執行長，被稱為“他能買下曼哈頓”。
打造成曼哈頓最大的商業房地產帝國的20年中，羅斯精準的市場判斷無處不在。Vornado目前已成為房地產投資信託這一熱門領域內最具實力的公司之一。
價值取向的反映，Vornado在曼哈頓的房地產大都集中在紐約中央火車站(Penn Station)周圍，而這裡是曼哈頓中城最不為人看好的地塊之一。羅斯斷定這一地區終將舊貌換新顏，因為紐約最著名的籃球館麥迪遜花園廣場(Madison Square Garden)就坐落在這裡。 
面對Vornado Realty Trust&nbsp
面對Vornado Realty Trust&nbsp鑒於地價的飛速上漲，羅斯肯定覺得他近年來買進的地還不夠多。由於Vornado目前坐擁大量現金，該公司做成一筆大交易可能只是時間問題。
困難時期
史蒂文·羅斯帶領Vornado Realty Trust的價值
Vornado Realty Trust 2008年不穩定的經歷，一些投資者認為，高樓大廈和購物中心所遭受的損失不會像住房市場那么嚴重。對於持這個觀點的人來說，Vornado Realty Trust不失為逢低買進的上佳選擇。選擇它多少會令人感到驚訝。但是很多市場擔憂或許都被誇大了，而且在一次採訪中，Vornado首席執行長史蒂夫·羅斯(Steven Roth)說，公司正在考慮採取措施消除有關Vornado變得過於複雜的批評。和大多數房地產投資信託不同Vornado不僅僅買賣和管理房地產；它還收購其他公司的股票、投資房地產債券，有時甚至和其他合作方一起收購上市公司並使其退市。
自2000年以來的多數時間裡，史蒂文·羅斯和Vornado總裁麥可·法奇特利(MichaelFascitelli)都是房地產界響噹噹的人物，他們在紐約和華盛頓等可靠的市場匯集各類精選地產項目，在這些常規投資之外，還穿插一些收購麥當勞(McDonald'sCorp)和SearsHoldingsCorp股份的舉動。在這個
過程中，Vornado股票的表現強於行業內所有其他競爭對手，在2003年至2007年間股價上漲了三倍，並於2007年初達到歷史高點。不過，史蒂文·羅斯帶領的Vornado的團隊最近似乎進入了一個困難時期。去年，它在Equity Office Properties Trust的競購戰中輸給了百仕通(Black stone Group LP)。Vornado對一家冷藏公司以及玩具反斗城(Toys'R'Us)的投資令一些股東迷惑不解。它購買了6，600萬美元紐約房地產開發商HarryMacklowe以其四處房產作擔保發行的債券，但卻馬失前蹄，最終不得不對投資的大部分進行了沖銷。
沃那多房產公司
沃那多房產公司此外，該公司在曼哈頓的交通樞紐賓州車站(PennsylvaniaStation)和麥迪遜廣場花園(MadisonSquareGarden)附近的一項大型改造工程似乎已經陷入停滯。而且，由於金融行業的失業率有所上升，房地產投資者對紐約市場的狀況感到緊張不安，而Vornado的大部分收入來自這個市場。
所有這些情況促使股東開始拋售Vornado的股票，Vornado股價跳水幅度比行業內任何一家公司都大。自2007年初創下130多美元的歷史高點以來，Vornado累計下跌了35%。同期SNLU.S.房地產投資信託基金證券指數下跌26%。Vornado周一在紐約證交所收盤漲1，83美元，至87.95美元。根據BMO Capital Markets的數據，它的市值大約為145億美元。
投資者對房地產市場感到緊張不安情有可原，但是他們對Vornado或許有點反應過度，尤其對那些希望擁有一定的房地產投資信託基金(REIT)風險敞口的投資者而言更是如此。REIT往往會提供誘人的股息，而且如果發放的股息達到應稅收入的90%，REIT就無需支付企業所得稅。Vornado的年股息率為4.2%。
據BMO Capital Markets的數據，Vornado股價是2008年經營性現金流（衡量REIT盈利能力標準之一）預期值的13.9倍，遠低於競爭對手BostonPropertiesInc.的20.3倍。
史蒂文·羅斯說：“市場或許低估了Vornado的價值，因為它比BostonProperties更為複雜，公司已經列入日程的工作之一就是要簡化自身業務。”
塞翁失馬焉知非福，百仕通拋出了EquityOffice的大部分資產，從而在這樁交易上掙到了大把鈔票，但倘若當初是史蒂文·羅斯帶領的Vornado買下Equity Office的大部分資產，那么在信貸危機和房地產價值下滑時，這些定價偏高的資產可能就窩在手裡了。
至於收購玩具反斗城的交易（2005年由Vornado牽頭，與BainCapital和KKRFinancialHoldings共同斥資66億美元收購玩具反斗城並將其退市），雖然收購款有很高大例是靠舉債募集，但考慮到玩具反斗城的同店假日銷售要強於預期，因此有理由作出樂觀估計。史蒂文·羅斯：“自從被收購後，玩具反斗城的息稅攤銷前利潤增長了大約25%。”
貝爾斯登(BearStearns)房地產投資信託基金(REIT)分析師羅絲·斯莫特里奇(RossSmotrich)表示，史蒂文·羅斯帶領的Vornado是這個市場如此重量級的成員，難以相信它會完全離開。斯莫特里奇對史蒂文·羅斯帶領的Vornado的評級相當於“買進”。斯莫特里奇稱，實際上，他們的各項開發計畫已經在市場上反覆運作了好幾次。
此外，許多分析師相信，史蒂文·羅斯帶領的Vornado在紐約的寫字樓資產（占公司總資產價值的45%）將保持良好，該公司在金融經紀領域的風險很低。羅斯表示，去年第四季度Vornado新簽的寫字樓出租契約總面積達54.5萬平方英尺，其中90%的租金高於舊契約，創下公司最高紀錄。不過許多分析師相信，史蒂文·羅斯帶領的Vornado公司在哥倫比亞特區的寫字樓出租率和租金水平在2008年均會有所改善。
Vornado擁有總計35億美元的現金及信貸額度，意味著該公司在搶占商機上具備充分資金優勢。雷曼兄弟(LehmanBrothers)REIT分析師大衛·哈里斯(DavidHarris)對Vornado股票的評級相當於“買進”。他表示，Vornado的管理層會在這輪景氣周期中採取正確、明智的行動。說到負債，BMO Capital Markets的數據顯示，Vornado按照總市值計算的負債率為45%，與大多數寫字樓和購物中心REIT的水平相當。
還有就是，市場長期前景對那些財力雄厚的房地產公司很有利。UrdangSecuritiesManagement資產組合經理迪安·弗蘭克爾(DeanFranke)稱，蒂文·羅斯帶領的Vornado是一家能在未來創造巨大價值的公司，也是一家在商機顯現時能大有作為的公司。截至2007年末，Urdang持有190萬股Vornado股票。
投資案例
作為投資者
洛杉磯的克羅尼資本的總裁兼CEO托馬斯·巴拉克（ThomasBarrack）2004年9月完成了一筆12.4億美元的交易，從拉斯維加斯的Harrah's娛樂公司和Caesars娛樂公司購得四個賭場。另一位成員是紐約市黑田資本集團的董事總經理羅納德·克萊維（RonaldKravit）。他最近用38 億美元收購了佛羅里達州邁阿密海灘著名的房地產投資公司——LNR房產。在LNR一案中，黑田與其擁有140億美元非槓桿資本的下屬公司——紐約市的Cerberus資本管理公司通力合作。小組會成員還有摩根斯坦利的董事總經理兼房地產部門的經理歐文斯·托馬斯（OwenThomas）。
相關書籍
相關書籍在背後支持這些大買家收購戰略的是銀行和其他投資者。2005年來，這些投資者在房地產市場的衝勁出人意料。在題為“為不同類型的房地產融資：資本今天想要什麼？”的小組會上，沃頓商學院房地產與金融教授、澤爾－魯瑞房地產中心主任約瑟夫·喬科（JosephGyourko）擔任主持，並就這些問題展開了探討。小組會成員有GMAC商業抵押的總裁湯姆·麥克馬納（TomMacManus）、沃那多房產信託的主席兼CEO史蒂文·羅斯（StevenRoth）、高盛的合伙人斯圖爾特·羅森博格（StuartRothenberg）、威爾斯房產基金的首席投資官戴維·史戴文德（DavidSteinwedell）。 史蒂文·羅斯說：“房地產業的投資遠遠低於應有的水平。現在，投資方向正在發生大轉變，這個不合理的現象即將改變。這個轉變非常強勁，潛力巨大。”他說的是房地產市場不斷增長的投資吸引力。喬科想知道這些投資者預期得到什麼樣的回報。史戴文德說，看來他的投資者對威爾斯基金經營的房地產投資信託第一期基金7%的紅利很滿意，對第二期基金6%的紅利也很滿意。“令我們著迷的是我們有將近70%的紅利再投資，”他說，“我們把紅利分給股東，他們又把錢拿回來再投資。所以說他們追求的是資本保值，而非收入。”
成功案例
總部位於紐約的沃那多房地產信託公司專攻零售業和工業房地產市場。2004年，收購了美國連鎖超市西爾斯公司以及美國玩具反斗城有限公司。 2005年11月1日，美國最大的房地產信託公司之一的沃那多房地產信託公司(VornadoRealtyTrust)宣布，已經收購了全球最大快餐連鎖公司麥當勞公司1.2%的股份。沃那多房地產信託公司已經在7月份購買了85.5萬股麥當勞股票，後又在9月份購買了1460萬股票。兩次耗資5億美元。
麥當勞公司不僅僅只是個賣漢堡的快餐商，還是一個地地道道的房地產商，旗下的地產數量已經足以讓麥當勞公司成為世界地產巨頭。麥當勞公司的全美萬家店鋪中，60%的所有權是屬於麥當勞公司的，另外40%是由總公司向土地所有者租來的。麥當勞公司在美國擁有1.5萬多家店鋪，該公司
麥當勞公司失敗案例 美國最大私募基金公司黑石集團正在房產、汽車領域內（BlackstoneGroup）頻頻出手，3月5日它被報導加入了克萊斯勒汽車公司競購大戰，而英國休閒娛樂公司杜莎集團（TussaudsGroup）和印度一家傳媒公司Ushodaya也成為其鎖定的目標。2月9日，這顆華爾街日漸升起的明星以每股55.5美元、合計近390億美元成功地獲得了美國最大房地產投資信託（REIT）公司——美國權益股權信託（EquityOfficeProperties，EOP）的所有權，熱鬧的競購終於塵埃落定。此事雖已過去近一個月，但關於EOP的收購的討論仍然不絕於耳。EOP的收購不止是一次大規模槓桿收購，背後透露出的許多有關美國REITs市場的信息正得到了投資者的熱切關注。
2006年11月，黑石集團與EOP的老闆山姆·澤爾（SamZell）達成交易，第一次商定的價格是360億美元。
2007年1月初，包括塞爾伯呂資本管理公司（CerberusCapital，曾參與競標哈藥集團和徐工集團）、喜達屋資本集團（StarwoodCapital，美國最大的酒店物業持有集團）和沃爾頓街資本管理公司（WaltonStreetCapital，總部位於芝加哥的頂級地產私募基金）在內的世界上最大的幾家私募基金和地產集團組成競標聯合體，拋出新的競標價格，使這一交易出現了新的懸念。10天之後，美國第二大的REIT——沃那多房地產信託公司（VornadoRealtyTrust）也宣布加入角逐。
直到2007年2月9日，這場轟轟烈烈的收購案才塵埃落定，EOP最終還是成為了黑石集團的囊中之物。然而事實上，早在2006年7月沃那多房地產信託公司的總裁羅斯(Roth)就曾主動找到澤爾談論併購計畫。
中國市場
漢舍中國不動產投資顧問有限公司李佳說“20家中國上海房地產開發商已於上周六啟程赴美，開始為期兩周的‘2006年中美房地產金融合作峰會美國之行’，以此吸引了10家美國不動產基金的近200億美元投資。”
沃那多房地產信託公司（VornadoRealtyTrust）總裁兼執行長史蒂文·羅斯等，以紐約的中小不動產投資基金為主。選擇此時赴美，一個重要的目的是為了“嘗鮮”即將開始的中國房地
漢舍(中國)房地產投資機構此前，《中國經營報》曾報導，2006年關前後，上海房地產商的資金鍊將“吃緊”，他們希望獲得更多的融資渠道。而2006來表現活躍的以美資不動產投資基金為代表的海外房產資本，自然成為他們最先想到的合作者。
