前海開源一帶一路主題精選靈活配置混合型證券投資基金是前海開源發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：前海開源一帶一路混合A
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：前海開源
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：16.14億
- 託管銀行：中國銀河證券股份有限公司
- 基金代碼：001209
- 成立日期：20150429
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金力圖把握“一帶一路”戰略帶來的投資機會，通過主題精選和個股精選，分享“絲綢之路”經濟帶和“海上絲綢之路”建設所帶來的長期投資價值。在嚴格控制投資風險的前提下，力爭獲取超越業績比較基準的穩健收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、可轉換債券等）、資產支持證券、權證、貨幣市場工具、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金參與股指期貨交易，應符合法律法規規定和基金契約約定的投資限制並遵守相關期貨交易所的業務規則。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金參與股指期貨交易，應符合法律法規規定和基金契約約定的投資限制並遵守相關期貨交易所的業務規則。
投資策略
本基金的投資策略主要有以下五方面內容：
1、大類資產配置
在大類資產配置中，本基金綜合運用定性和定量的分析手段，在對巨觀經濟因素進行充分研究的基礎上，判斷巨觀經濟周期所處階段。本基金將依據經濟周期理論，結合對證券市場的系統性風險以及未來一段時期內各大類資產風險和預期收益率的評估，制定本基金在股票、債券、現金等大類資產之間的配置比例。
本基金通過對股票等權益類、債券等固定收益類和現金資產分布的實時監控，根據經濟運行周期變動、市場利率變化、市場估值、證券市場變化等因素以及基金的風險評估進行靈活調整。在各類資產中，根據其參與市場基本要素的變動，調整各類資產在基金投資組合中的比例。
2、股票投資策略
本基金採取自上而下的巨觀分析和自下而上精選個股的投資策略，在遵循本基金資產配置比例限制前提下，確定基金在各類資產具體投資比例。
根據國家“一帶一路”的相關規劃和布局，自上而下重點投資基建、交運、貿易、旅遊、文化和金融等相關板塊，自下而上精選受益於“一帶一路”主題的優質公司，構建核心股票池；再通過本基金已有的個股篩選打分體系，根據模擬組合的資產額度，構建投資組合，其後根據資產額度的變化，投資組合個股數量也會相應進行調整，以期追求超額收益，分享“一帶一路”的建設帶來的投資價值。
（1）選股策略
本基金採用自上而下與自下而上相結合的選股策略，通過對“一帶一路”主題所涉及的基建、交運、貿易、旅遊等領域的上市公司進行甄選，精選其中的優質上市公司股票作為投資對象。
（2）個股選擇方法
隨著“一帶一路”戰略的推進，中國的相關企業將迎來新的發展機遇，本基金重點挖掘“一帶一路”主題相關的優質上市公司股票作為投資標的，力求實現基金資產的長期、持續、穩定增值。具體為以下幾個方面：
1）“一帶一路”股票池
本基金通過對巨觀經濟、“一帶一路”戰略、企業成長能力、估值水平的綜合研究分析和判斷，以股票的基本面研究為基礎、結合市場熱點，核心構建“一帶一路”核心股票池。
2）“一帶一路”股票精選方法
對於進入“一帶一路”股票池的股票，本基金管理人將採取自下而上的方法，運用本基金綜合評價模型和打分體系，從定性與定量兩個角度進行打分，最終篩選出具有較強競爭力的優質上市公司股票，進行估值水平的評估。
A、定性分析
本基金綜合評價模型定性分析部分，主要從公司核心競爭力、主營業務成長性、經營管理能力、商業模式、主題相關性等幾方面對備選股票進行定性分析。本基金管理人將根據外部報告以及研究員實地調研結果，對備選上市公司的各項指標進行綜合判斷，並以此作為本基金綜合評價模型定性分析的分析結果。
B、定量分析
本基金將定量因素主要歸結為收益能力、運營能力、償債能力和市場地位幾大類指標。在此基礎上，根據市場關注度與認可度對各指標賦予不同權重進行打分判斷。
本基金管理人將上市公司綜合評價模型定性分析與定量分析綜合評估，根據綜合評估打分情況，選取綜合評估靠前的上市公司股票進入投資組合。
3）股票組合的構建與定期調整
本基金管理人將以“一帶一路”主題涉及的基建、交運、貿易、旅遊和文化等領域為主要投資方向，以本基金綜合評價模型的評價結果為基礎，同時參考如下因素進行股票組合的構建：
A、個股持倉量的政策限制
本基金管理人將根據相關的法律、法規和基金契約等法律檔案進行投資，杜絕違法、違規的現象。
B、分散投資和風險控制
本基金管理人參考數量化風險分析結果，確認主動性風險的來源，並將風險分解到各個層面，如資產類別、行業及股票，減少風險集中度，並不斷地進行收益－風險最最佳化測試。
本基金管理人根據市場與上市公司基本面的變化等情況適時調整股票投資組合。
3、債券投資策略
在債券投資策略方面，本基金將在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，採用巨觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資。在巨觀環境分析方面，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定不同類屬資產的最優權重。
在微觀市場定價分析方面，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略構建債券投資組合。
4、權證投資策略
在權證投資方面，本基金根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值，發現市場對股票權證的非理性定價；利用權證衍生工具的特性，通過權證與證券的組合投資，來達到改善組合風險收益特徵的目的。
5、股指期貨投資策略
本基金以套期保值為目的，參與股指期貨交易。
本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據巨觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素，結合定性和定量方法，確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模，以及中國證監會的相關限定和要求，確定參與股指期貨交易的投資比例。
基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
基金管理人在進行股指期貨投資前將建立股指期貨投資決策部門或小組，負責股指期貨的投資管理的相關事項，同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度，並經基金管理人董事會批准後執行。
若相關法律法規發生變化時，基金管理人期貨投資管理從其最新規定，以符合上述法律法規和監管要求的變化。
1、大類資產配置
在大類資產配置中，本基金綜合運用定性和定量的分析手段，在對巨觀經濟因素進行充分研究的基礎上，判斷巨觀經濟周期所處階段。本基金將依據經濟周期理論，結合對證券市場的系統性風險以及未來一段時期內各大類資產風險和預期收益率的評估，制定本基金在股票、債券、現金等大類資產之間的配置比例。
本基金通過對股票等權益類、債券等固定收益類和現金資產分布的實時監控，根據經濟運行周期變動、市場利率變化、市場估值、證券市場變化等因素以及基金的風險評估進行靈活調整。在各類資產中，根據其參與市場基本要素的變動，調整各類資產在基金投資組合中的比例。
2、股票投資策略
本基金採取自上而下的巨觀分析和自下而上精選個股的投資策略，在遵循本基金資產配置比例限制前提下，確定基金在各類資產具體投資比例。
根據國家“一帶一路”的相關規劃和布局，自上而下重點投資基建、交運、貿易、旅遊、文化和金融等相關板塊，自下而上精選受益於“一帶一路”主題的優質公司，構建核心股票池；再通過本基金已有的個股篩選打分體系，根據模擬組合的資產額度，構建投資組合，其後根據資產額度的變化，投資組合個股數量也會相應進行調整，以期追求超額收益，分享“一帶一路”的建設帶來的投資價值。
（1）選股策略
本基金採用自上而下與自下而上相結合的選股策略，通過對“一帶一路”主題所涉及的基建、交運、貿易、旅遊等領域的上市公司進行甄選，精選其中的優質上市公司股票作為投資對象。
（2）個股選擇方法
隨著“一帶一路”戰略的推進，中國的相關企業將迎來新的發展機遇，本基金重點挖掘“一帶一路”主題相關的優質上市公司股票作為投資標的，力求實現基金資產的長期、持續、穩定增值。具體為以下幾個方面：
1）“一帶一路”股票池
本基金通過對巨觀經濟、“一帶一路”戰略、企業成長能力、估值水平的綜合研究分析和判斷，以股票的基本面研究為基礎、結合市場熱點，核心構建“一帶一路”核心股票池。
2）“一帶一路”股票精選方法
對於進入“一帶一路”股票池的股票，本基金管理人將採取自下而上的方法，運用本基金綜合評價模型和打分體系，從定性與定量兩個角度進行打分，最終篩選出具有較強競爭力的優質上市公司股票，進行估值水平的評估。
A、定性分析
本基金綜合評價模型定性分析部分，主要從公司核心競爭力、主營業務成長性、經營管理能力、商業模式、主題相關性等幾方面對備選股票進行定性分析。本基金管理人將根據外部報告以及研究員實地調研結果，對備選上市公司的各項指標進行綜合判斷，並以此作為本基金綜合評價模型定性分析的分析結果。
B、定量分析
本基金將定量因素主要歸結為收益能力、運營能力、償債能力和市場地位幾大類指標。在此基礎上，根據市場關注度與認可度對各指標賦予不同權重進行打分判斷。
本基金管理人將上市公司綜合評價模型定性分析與定量分析綜合評估，根據綜合評估打分情況，選取綜合評估靠前的上市公司股票進入投資組合。
3）股票組合的構建與定期調整
本基金管理人將以“一帶一路”主題涉及的基建、交運、貿易、旅遊和文化等領域為主要投資方向，以本基金綜合評價模型的評價結果為基礎，同時參考如下因素進行股票組合的構建：
A、個股持倉量的政策限制
本基金管理人將根據相關的法律、法規和基金契約等法律檔案進行投資，杜絕違法、違規的現象。
B、分散投資和風險控制
本基金管理人參考數量化風險分析結果，確認主動性風險的來源，並將風險分解到各個層面，如資產類別、行業及股票，減少風險集中度，並不斷地進行收益－風險最最佳化測試。
本基金管理人根據市場與上市公司基本面的變化等情況適時調整股票投資組合。
3、債券投資策略
在債券投資策略方面，本基金將在綜合研究的基礎上實施積極主動的組合管理，採用巨觀環境分析和微觀市場定價分析兩個方面進行債券資產的投資。在巨觀環境分析方面，結合對巨觀經濟、市場利率、債券供求等因素的綜合分析，根據交易所市場與銀行間市場類屬資產的風險收益特徵，定期對投資組合類屬資產進行最佳化配置和調整，確定不同類屬資產的最優權重。
在微觀市場定價分析方面，本基金以中長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，重點選擇那些流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種。具體投資策略有收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略等積極投資策略構建債券投資組合。
4、權證投資策略
在權證投資方面，本基金根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值，發現市場對股票權證的非理性定價；利用權證衍生工具的特性，通過權證與證券的組合投資，來達到改善組合風險收益特徵的目的。
5、股指期貨投資策略
本基金以套期保值為目的，參與股指期貨交易。
本基金參與股指期貨投資時機和數量的決策建立在對證券市場總體行情的判斷和組合風險收益分析的基礎上。基金管理人將根據巨觀經濟因素、政策及法規因素和資本市場因素，結合定性和定量方法，確定投資時機。基金管理人將結合股票投資的總體規模，以及中國證監會的相關限定和要求，確定參與股指期貨交易的投資比例。
基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
基金管理人在進行股指期貨投資前將建立股指期貨投資決策部門或小組，負責股指期貨的投資管理的相關事項，同時針對股指期貨投資管理制定投資決策流程和風險控制等制度，並經基金管理人董事會批准後執行。
若相關法律法規發生變化時，基金管理人期貨投資管理從其最新規定，以符合上述法律法規和監管要求的變化。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若投資者選擇紅利再投資方式進行收益分配，收益的計算以權益登記日當日收市後計算的基金份額淨值為基準轉為基金份額進行再投資；
3、基金收益分配後任一類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的任一類基金份額淨值減去該類每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若投資者選擇紅利再投資方式進行收益分配，收益的計算以權益登記日當日收市後計算的基金份額淨值為基準轉為基金份額進行再投資；
3、基金收益分配後任一類基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的任一類基金份額淨值減去該類每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
