切線理論

切線理論指股票投資"順勢而為"是非常重要的，這種勢就是趨勢。而趨勢又分為短期、中長期限趨勢，怎樣判斷和把握這些趨勢的轉變就成為投資者關注的核心或者說投資者都希望在下降趨勢轉為上升趨勢的時候買入股票，而又希望在上升趨勢轉為下降趨勢的時候出股票。那么怎樣才能區分是短期、中期還是長期趨勢的轉變呢？利用趨勢線無疑是最為簡單和有效的方法之一，而"一條直線闖股市"正是對趨線重要性和實用性的高度概括。

基本介紹

• 中文名：切線理論
• 外文名：Tangent Theory
• 套用學科：經濟學
• 適用領域範圍：金融

內容

趨勢分析

簡單地說，趨勢就是股票價格的波動方向，或者說是股票市場運動的方向。趨勢的方向有三個：a.上升方向；b.下降方向；c.水平方向，也就是無趨勢方向。按道氏理論的分類，趨勢分為三個類型：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。

作用

支撐線(surport line)又稱為抵抗線。當股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能還有回升。這個起著阻止股價繼續下跌或暫時阻止股價繼續下跌的價格就是支撐線所在的位置。

壓力線(resistance line)又稱為阻力線。當股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落。這個起著阻止或暫時阻止股價繼續上升的價位就是壓力線所在的位置。

支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續運動。同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能。

相互轉化

一條支撐線如果被跌破，那么這個支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個壓力線將成為支撐線。這說明支撐線和壓力線的地位不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效的足夠強大的股價變動突破。

印正

一般來說，一條支撐線或壓力線對當前影響的重要性有三個方面的考慮，一是股價在這個區域停留時間的長短；二是股價在這個區域伴隨的成交量大小；三是這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近。

軌道線

趨勢線

趨勢線是衡量價格波動的方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出股價的趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。要得到一條真正起作用的趨勢線，要經多方面的驗證才能最終確認。首先，必須確實有趨勢存在。其次，畫出直線後，還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的。

軌道線

軌道線又稱通道線或管道線，是基於趨勢線的一種方法。在已經得到了趨勢線後，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線組成一個軌道，這就是常說的上升和下降軌道。軌道的作用是限制股價的變動範圍。對上面的或下面的直線的突破將意味著有一個大的變化。與突破趨勢線不同，對軌道線的突破並不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始。軌道線的另一個作用是提出趨勢轉向的警報。

百分比

黃金

畫黃金分割線的第一步是記住若干個特殊的數字，這些數字中0.382、0.618、1.382和1.618最為重要，股價極為容易在由這四個數產生的黃金分割線處產生支撐和壓力。第二步是找到一個點。某個趨勢的轉折點就可以作為進行黃金分割的點，這個點一經選定，我們就可以畫出黃金分割線了。

百分比線

百分比線考慮問題的出發點是人們的心理因素和一些整數位的分界點。其中，1/2，1/3，2/3的這三條線最為重要。

速度甘氏

扇形原理

扇形線豐富了趨勢線的內容，明確給出了趨勢反轉(不是局部短暫的反彈和回落)的信號。扇形原理是依據三次突破的原則。

速度線

速度線最為重要的功能是判斷一個趨勢是被暫時突破還是長久突破(轉勢)。

甘氏線

甘氏線是從一個點出發，依一定的角度，向後畫出的多條射線。

注意問題

支撐線、壓力線有被突破的可能，在套用時會有一些令人困惑的現象。往往要等到價格已經離開很遠時，才發現突破的有效和無效。

影響價格波動的因素很多，支撐線、壓力線只是其中的一方面。多方面考慮才能提高正確的機率。

實戰運用

下面，我們就介紹利用趨線判斷短期、中期和長期買入時機的方法。

1、短期下降趨線向上突破是短線買入時機

在中期下跌趨勢中，股價主要以下跌為主，高點和低點都不斷下移。但是，當股市下跌一段之後往往也會產生反彈，如果把握得當，這種反彈也會有可觀的收益，而把握這種中期下跌趨勢中的短線買入時機，我們就可以利用短期下降趨勢線即股價向上突破短期下降趨勢線時便是短線的買入時機。

在中期上漲趨勢中，股價主要以上漲為主，高點和低點都不斷提高。但有時候，股價在急速上升一段之後，也會進入短期的下調整理，這時股價就會受到一條短期下降趨勢線的壓制，而當股價向上突破該條短期下降趨勢線時，說明短期的調整結束，股價又將進入新的上升階段，此時也成為中期上升趨勢中的一個新的買入時機。

股價的中期趨勢，除了中期上升和中期下跌趨勢之外，還有一種中期橫盤整一理趨勢，即股價在一定的價格範圍內進行中期的箱體波動。此時，我們也可以運用短期趨勢線來判斷這種箱體波動中短線買入時機。

分析與操作要領

（1）短期趨勢，我們將其界定為由數日至20個交易日的股價波動所形成的趨勢。因此，短期趨勢線也就由數日至20個交易日的股價波動的明顯高點或低點所構成。一般來說，中期下跌趨勢中的短期下跌趨勢較長，反彈或短期上升趨勢較短，而中期上升趨勢中的短期上升趨勢較長，調整時間短些。

（2）在中期下跌趨勢中做反彈，應以長空短多為主即要快進快出，而且一旦確認反彈結束特別是股價再創出新低繼續下跌時，無論盈利還是虧損，都應即時出局。因此，在中期下跌趨勢中搶反彈，止損位的設立是非常重要的。

（3）在中期上升趨勢中，應以持股為主，即使賣出也應是部分的或暫時的，當調整結束特別是股價向上突破短期下降趨勢線時應即時補回甚至要有追漲的勇氣，因為上漲尚未結束，新的漲升又已開始。

（4）對於中期向整理趨勢中的操作，切忌盲目在箱頂追漲或在箱底殺跌。而且，在有效向上突破之前不宜重倉出擊，有效向下破位一定要止損。

2、中期下降趨勢線向上突破是中線最佳買入時機

股票投資或投機怎樣才能獲取儘可能大的收益？是短線、中線還是長線，不同的投資者可能會有不同的回答，但有一點相信多數投資者會贊同即不管什麼股票做波段行情或中級行情是大多數投資者所青睞的。中級行情既是較易判斷又是能儘可能獲取較磊收益的操作方法；短線操作雖然非常具有誘惑力，但需要投資者具有可靠的訊息來源、豐富的操盤經驗和良好的市場感覺等，一般投資者較難做到；長線呢，選股非常重要且要具有十足的耐心，而一般離市場近的投資者要做到這一點也不易。因此，筆者向來以中線投資為主以尋求獲得儘可能大的利潤。那么，怎樣才能有效和可靠地判斷中級行情呢？中期趨勢線無疑為我們提供了非常重要的幫助。

當一輪中期上升行情結束進入持續下跌，且跌幅較大和時間較長之後，股價放量向上突破由中期下降趨勢中兩個明顯的高點連成的下降趨勢線時，往往預示著該股票中期下跌趨勢的結束，而將轉為中期上漲趨勢，自然成為中線的最佳買入時機，其後的上漲多久或從哪裡跌下來的有可能又漲回哪裡去。任何一隻股票我們都可以運用中期下降趨勢線尋找到其中期的最佳買入時機。

分析與操作要領

（1）在這裡我們將中期趨勢界定為20個交易日以上至120個交易日即半年之內的趨勢。因此，在期下降趨勢線或中期上升趨勢線就是由20個交易日以上至120交易日之內的股價運行所形成的明顯高點或低點連線而成的趨勢線。

（2）下降趨勢中，下降趨線的向上突破是中期下降趨勢結束而轉為中期上升趨勢的信號，也是實際操作中非常重要的買入時機。

（3）中期下降趨勢線的向上突破應有成交量放大的配合，轉勢的可靠性才會更高、後市上升的空間才會更大。否則，中期下降趨勢線即使突破後股價也可能仍然橫向運行而不馬上展開上升行情。因此，在同樣突破中期下降趨勢線的股票中，應選擇成交量大而走勢強勁的股票買入。

（4）運用中期下降趨勢線判斷中線買入時機的最大麻煩是下降趨勢線的斜率有時會改變即前面的一條中期下降趨勢線"突破"後僅僅是短暫的反彈，其後又繼續下跌不止，這時原來的中期下降趨勢線就需要修正，它將由新的中期下降趨勢線所取代。這種情況的發生主要在於兩個原因，即股價的下跌幅度和時間不夠，與前成的上漲幅度和時間尚未形成對稱性、股價向上突破下降趨勢線時成交量未與配合。遇此情況，當股價再創新低時應止損出局觀望，再等機會。

3、長期下降趨勢線向上突破是中長線最佳買入時機

股市的運行有其自身的內在規律，既有波瀾壯闊的牛市，也有寂莫難熬的漫漫熊市。當一輪牛市結束，就會進入下跌時間很長或下跌幅度很深的熊市之中，而且牛市漲得越高，熊市的跌幅就越大、時間也越長。在熊市的長期下跌過程中，也會產生數次中期的反彈或上漲行情而成一些明顯的高點，如果將兩個重要的中期高點連成一條直線，我們就會看到每一次的中期反彈或上漲都受到該條長期下降趨勢線的反壓，可一旦股價放量突破長期下降趨線就意味著長期下降趨勢或熊市的結束和一輪大行情的開始，而成為中長期的最佳買入時機。

分析與操作要領

（1）長期趨勢跨越的時間至少在半年以上，多者長達數年。而且，時間越長的趨勢線被突破後其意義越大，其上升或下跌的空間也越大。

（2）長期下降趨勢線向上突破應有成交量放大的配合且最好伴以中長陽線，否則可靠性降低或後市上升的空間有限。

（3）在長期下降趨勢線之下，往往有數次中級反彈或上漲，由於這些中級行情高點的原因，常常改變長期下降趨勢線的斜率即原來的長期下降趨勢線也需要重新修正。不過，原來的下降趨勢線突破後將由以前的阻力線變成培養來股價下跌的支撐線。遇到此情況，仍應止損離場，耐心等待遇機會，因為熊市是漫長的。

（4）為了便於長期趨勢的分析，最好運用周K線圖。

4、第三條下降扇形線向上突破是中長線最佳買入時機

在前面幾條時機中，大家已經注意到下降趨勢線經常出現假突破後股價未漲多少又重歸下跌之路，經常面臨不得不止損出局的情況。這主要是因為下降趨勢尚未結束的緣故，而原來的下降趨線也需要重新修正甚至多次修正。面對這個問題，可以利用扇形線很好地給予解決。

所謂扇形線，就是利用一個重要的高點或低點作為原始點，將該點與其後的各個明顯高點或低點互相連線，組成一個類似於扇子的形狀而得名。由此可知，扇形線分為下降扇形線和上升扇形線兩種，這裡我們主要討論下降扇形線。

在一輪較大的上升行情結束之後，將進入較長期的下跌之中，而在下跌過程中，一定會產生數次中級反彈。通常，我們將前面上升行情的最高點與第一次中級反彈的高點連成一條直線，它既是下降趨勢線也是第一條扇形線。其後，股價再次創新低並大幅下跌而引發第二次中級反彈且向上突破了下降趨勢線，此時我們就常犯錯誤，認為是下降趨勢結束了，其實不然，股價突破下降趨勢線後並未漲多少又下跌並創出新低。此時，我們就應將最高點與第二次中級反彈的高點再連成一條線，這既是修正後的下降趨勢線又是第二條下降扇形線。股價再次下跌後產生中級反彈，又突破了第三條修正的下降趨勢線，但股價上升幅度不大繼續下挫，將最高點與第三次中級批彈的高點連成一條線，成為再次修正的下降趨勢線同時也是第三條下降扇形線。俗話說"事不過三"，當第三條下降扇形線被突破的時候，就意味著長期跌勢的結束，股價將進入中長期的上升階段。

分析與操作要領

（1）下降扇形線屬於中長期的壓力線，一般出現在大熊市里，而第三條下降扇形線的向上突破通常是熊市結束、牛市開始的強烈信號，因此是中長線最佳的買入時機。

（2）第一、第二條下降扇形線被突破後，在後面的股價下跌過程中它們將由阻力線變成支撐線即對股價的下跌起到一定的支撐作用。

（3）第三條下降扇形線向上突破時的成交量應較前兩次突破時明顯增加，前兩次突破後升幅不大的原因，除了下跌不夠深之外，重要的是沒有足夠大的成交量支持。如果第三條下降扇形線向上突破時成交量配合不理想，後市的升幅會有限甚至會先進入橫盤甚至再跌一小段才展開上升行情。

5、股價向上突破下降通道是重要買入時機

下降通道，是指股價在兩條向右下方傾斜的平行線之間有規律地下跌，它實際上是下降趨勢線分析的延續和補充，在實際操作中比下降趨勢線具有更強烈的實用性和可靠性。

實際上，任何一隻股票的上漲或下跌，都在以或平緩或陡峭的大小不同的上升或下降通道中運行。在下降趨勢中，股價的高點和低點都不斷下移，首先將兩個明顯的高點連成一條下降趨勢線，然後通過一個明顯的低點作其平行線，便形成一介向右下方傾斜的下降通道。一般來說，當股價在下跌過程中，跌至下降通道的下軌便會產生支撐而反彈，當反彈至下跌通道上軌時又會遇阻回落。當最終股價放量向上突破下降通道上軌時，便宣告下降趨的結束和上升趨勢的開始，而成為重要的買入時機。

分析與操作要領

（1）股價向上突破下降通道時，應有成交量放大的配合，否則突破的可靠性降低或股價出通道後也難於上漲而橫向運行。

（2）下降通道有大小，大通道中往往套著小通道。大通道突破後的上升空間大，形成時間越長的通道突破後的升幅比形成時間短的通道突破後的升幅要大且力度更強。一般來說，下降通道有效向上突破後的量度升幅至少是下降通道的垂直高度或其倍數。

（3）除了股價向上有效突破下降通道為重要買入時機之處，在下降通道內當股價下跌至下降通道下軌附近獲得支撐時，也是短線買入時機。

（4）股價突破下降通道後有時會形成縮量回抽確認，但股價不應再跌回通道內，否則就是假突破且需要修正先前的下降通道並應止損離場。

6、上升趨勢中上升趨勢線附近是買入時機

在上升趨勢中，股價的低點和高點都不斷上移，將其不斷上移的兩個明顯低點連成一條向右上方傾斜的直線，便是上升趨勢線，它將成為股價回檔時的支撐。當股價第三次或更多次回檔至該線止跌回升時，便是上升趨勢中的又一次買入時機。

分析與操作要領

（1）上升趨勢中的支撐線，一般來說應當經過第三次回落支撐的驗證方為可靠，且驗證次數越多、時間跨度越長的上升趨勢線越是有效和可靠。

（2）股價回落至支撐線時，成交量應出現非常明顯的萎縮，否則以撐線將難於支撐。

（3）在股價第三或第四次回落至支撐線附近買進後，萬一股價不漲反跌，特別是放量長陰線跌破支撐線時，應止損離場觀望。

（4）隨著上升行情的進行，上升趨勢線的斜率可能改變，應適時修正上升趨勢線，以便更好地指導實際操作。

7、上升通道向上突破是短線買入時機

在上升趨勢中，有時候股價前期上上漲沿著一定的上升通道有節奏地運行，即在上升通道的下軌形成明顯的支撐，在上升通道的上軌股價又遇阻回落。但是，到了上升趨勢的末期，莊家大幅拉抬，股價放量向上突破上升通道上軌的壓力，出現加速上漲，短時間內升幅常常可觀，把握得當短期內可獲豐厚利潤。因此，在上升趨勢中，當股價放量突破上升通道上軌時是短線買入時機。

分析與操作要領

（1）股價向上突破上升通道上軌時必須要有大成交量的配合，否則假突破的可能性大或者難於達到量度升幅。

（2）股價向上突破上升通道上軌後的量度升幅是上升通道內的垂直高度或其數倍。

（3）股價向上突破上升通道上軌是股價加速上漲和上升趨勢末期的信號，持續時間一般不會太長，遲早還會跌回通道之內甚至更低。

（4）股價向上突破上升通道上軌時買入，如很快又跌回上軌線之內應止損出局，雖然突破後偶有回抽，也不應收盤在上軌線之下。