《具有結構轉換的半參數和冪變換門限GARCH建模及其套用》是依託北京航空航天大學，由楊繼平擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：具有結構轉換的半參數和冪變換門限GARCH建模及其套用
- 依託單位：北京航空航天大學
- 項目負責人：楊繼平
- 項目類別：面上項目
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
股票市場受到政治經濟政策和事件等因素的影響，會導致其波動性出現結構變化，採用結構轉換模型描述其波動變化非常必要。現有GARCH模型族是對金融波動數據滿足一定條件的假設下建立的，有模型誤設的可能；而非參數GARCH模型存在維數災難和模型解釋能力有限的問題，本項目建立的模型避免如上缺陷。我們將具有結構轉換的GARCH模型與半參數GARCH模型結合起來，建立具有結構轉換的半參數GARCH模型，從而建立結構轉換的半參數冪變換門限GARCH模型；進一步研究由此發展的半強冪變換門限GARCH及其半參數擴展，系統研究這些模型的平穩性、可識別性，以及估計方法等內容，以我國滬深股市的波動特徵進行實證研究。研究建立的模型參數部分對波動性進行合理解釋，非參數部分減少估計誤差，是國際上最一般的具有結構轉換的金融資產波動模型，其意義在於建立具有結構轉換的半參數GARCH模型族理論，並套用於我國股市的風險分析。
結題摘要
股票市場受到政治經濟政策和事件等因素的影響，會導致其波動性出現結構變化，採用結構轉換模型描述其波動變化非常必要。現有GARCH模型族是對金融波動數據滿足一定條件的假設下建立的，有模型誤設的可能；而非參數GARCH模型存在“維數災難”和難以解釋估計出模型的問題。本項目建立的模型避免如上缺陷。我們將具有結構轉換的GARCH模型與半參數GARCH模型結合起來，研究建立了具有結構轉換的半參數GARCH模型及其實證套用，得到估計結構轉換的半參數GARCH模型的疊代算法，並用Matlab程式實現。研究建立了基於結構轉換冪變換門限GARCH模型，並對模型進行參數估計和實證分析套用。將上述模型套用於我國滬深股市的波動率建模，然後計算股指波動的在險值VaR和CVaR值。研究利率政策的調整對於不同狀態下股市波動性的影響，建立了時變機率結構轉換的GARCH/EGARCH模型的估計及其實證分析，並用於分析銀行同業拆借利率的變化對於股市波動影響的實證研究。研究建立的模型參數部分對波動性進行合理解釋，非參數部分減少估計誤差，是國際上最一般的具有結構轉換的金融資產波動模型，其意義在於建立具有結構轉換的半參數GARCH模型族理論，並套用於我國股市的風險分析。
