公司制私募基金

公司制私募基金是股份投資公司的一種形式（如某某某投資公司），公司由具有共同投資目標的股東組成，並設有最高權力機關股東大會、執行機關董事會和監督機關監事會。通過對這三大機關進行相應的權力配置和制衡，使公司盡最大努力為股東的利益服務。同時，投資者通過購買公司的基金份額，即成為該公司的股東,並享有《公司法》所規定的參與管理權、決策權、收益分配權及剩餘資產的分配權等。

基本介紹

• 中文名：公司制私募基金
• 屬性：股份投資公司
• 組成：共同投資目標的股東
• 目的：使公司盡為股東的利益服務

優劣

公司制私募基金既有利於聚集社會廣大的閒散資金，進行規模化投資運作，又有利於抵抗資本市場的投資風險，從而提高資本收益的回報率。例如美國巴菲特的伯克夏·哈撒韋公司就是典型的公司制私募基金。

但公司制私募基金的主要不足是雙重納稅，即公司需要繳納各種企業所得稅,而投資者須就分紅繳納個人所得稅。這在一定程度上既抑制了股東的投資積極性，同時又限制了股份投資公司的規模效應。

對大型私募基金來說，如果採用一個專用賬戶來運作，由於風險較高，難以獲得投資人的認同。這樣，它們往往不得不採用公司制形式，所以運營成本相對較高。目前，這類公司型私募基金實際上面臨著雙重納稅的問題：既要繳納25%的企業所得稅，同時在分紅時還要繳納個人所得稅，另外還得面臨著作為公司要應付的年檢等一大堆麻煩事情。顯然，這部分私募基金的運營成本要比公募基金高出許多。

策略

目前克服缺點的可行方法是：

(1)將公司註冊為高科技企業(可享受諸多優惠，但可能需要有關政府部門的認定)，並註冊於稅收比較優惠的地方;

(2)聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司，避免過多的信息披露);

(3)與外資基金管理公司合作，人世後，外資可以逐步進入基金領域，與其合作，不僅可以享受稅收優惠，還可以師其之長。但這一方面要求發起人影響比較大，另一方面，審批過程可能較複雜。

基金投資的方法

1.遵循正確的選基原則

選擇基金產品的原則是:選公司-選產品-看業績-耐心持有。

(1)選公司。買基金如同買股票,選擇好的基金管理公司非常重要。在選擇值得投資的基金時,應該選擇一家誠信、優秀的基金管理公司。對基金管理公司的信譽、以往業績、管理機制、背景、財力、人力和規模等方面要有所了解。從長遠來說,好的基金公司是產生優秀基金的重要平台。有了好公司好機制,才能吸引和留住優秀的投資人才,才有穩定的投研團隊。公司的實力雄厚、規模較大、人才儲備充足,抗風險的能力會比較強,經得起市場上的大風大浪。一個優秀團隊對保證基金業績的持續性非常重要。判斷一家基金管理公司的運作是否規範,可參考以下幾方面的因素:一是基金管理公司的治理結構是否規範合理;二是基金管理公司的管理、運作和相關信息的披露是否全面、準確、及時;三是基金管理公司有無明顯的違規違法行為。

(2)選產品。投資者應根據風險承受能力選擇基金產品:風險承受能力強的人可以選擇股票型基金;風險承受能力中等的人可以選擇平衡型基金或指數型基金;風險承受能力差的人應選擇債券型基金和貨幣基金。

(3)比業績。基金管理公司的內部管理、治理結構、激勵機制及基金經理的從業經歷和投資經驗等因素,都會影響基金的業績表現。評價基金的業績表現不是看一周一月的基金排名,而是要放在一個較長的時段內考察。

只有經得起時間考驗的基金才是真正值得投資的基金。需要注意的是,不但要看基金絕對收益的高低,更應關注其業績的持續性(最簡單的方法是查看由《中國證券報》主辦的中國銀河證券開放式基金星級評價,晨星開放式基金星級評價及風險評價)。

(4)耐心持有。基金作為一種長期投資的產品,追求的是長期、穩定的收益,如果投資者只看成立3個月內的業績表現,或短期市場一有“風吹草動”就想贖回,既增加了交易成本,也與長期投資的本意相去甚遠。總之,基金是一個適合長期持有的品種,“路遙知馬力,日久見人心”,投資者不妨多一點兒耐心,考量基金的投資效果。

2.通過基金定投熨平風險

與單筆投資不同,定期定額投資(簡稱定投)是在一定的投資期間內,投資者選擇以固定時間、固定金額投資某基金產品,由基金託管人(即銀行)為投資人自動完成基金申購的理財方式。影響證券市場的因素眾多且複雜,幾乎不能預測,而分批投資可均衡成本,利用時間熨平市場波動。這種投資方式的典型代表就是“基金定投”,這種類似於零存整取的投資方式,可收到“逢低加碼、逢高減籌”的效果,投資成本和風險自然攤低。長期來看,定投能聚沙成塔,通常能取得高於定期儲蓄的收益。但並不保證它只賺不賠,它的淨值也會隨行情起落,時好時壞。不能容忍業績一時上下跌宕的投資者,入市前要斟酌。配置型、債券型或貨幣基金收益風險都較低,淨值波動性較小,進行定投就不划算。主動型、偏股型、指數型基金淨值波動較大,迎合了定投的特點———分散風險、降低成本,無形中提升了長期收益。

3.善用基金轉換,省時省錢買基金

基金轉換,是指投資者將其持有的某一基金的基金份額部分或全部轉為同一基金公司管理的另一隻基金的基金份額的行為。通俗地講,轉換業務相當於先贖回再申購,但是比通常的先贖回再申購又有很多好處。通常股票型基金的贖回款需要4～7個工作日回到投資者的賬戶上,贖回貨幣基金的款項到賬也需要2～4個工作日。

4.理性面對基金理財

風險和收益是相互伴隨的,投資者切忌在基金淨值增長的同時將投資風險全然拋在腦後。基金是投資於證券市場的證券產品,證券市場的波動勢必會影響到基金淨值,證券市場蘊含的投資風險也同樣會體現在基金投資中。儘管基金作為股票的組合,已經有分散投資風險的作用,但投資者必須認識到,基金仍然包含著投資風險。

投資者在投資基金前,一定要對自己的資金狀況、投資期限、收益要求和風險承受能力作一個客觀合理的評估,之後再據此購買與自身狀況相匹配的基金產品。控制風險的最好方法仍是“把雞蛋放在不同的籃子裡”,採用分散投資的方式以規避市場風險。

5.選擇合適的購買方式,降低交易成本

(1)銀行櫃檯買基金。從銀行購買基金,有單有據有憑證,讓人感覺更踏實一些。不過,從銀行櫃檯購買基金的手續費幾乎沒有商量的餘地。股票基金一個交易來回,交易成本多為1.5%~2%,債券基金一個交易來回,交易成本多為0.9%~1.5%。

(2)網上銀行買基金。投資者只要開通網上銀行並簽署相關協定,便可以坐在家裡輕鬆進行基金的購買和贖回。目前,不少銀行不定期地推出網上銀行的費率優惠措施。如工商銀行網上銀行申購基金,原申購費率高於0.6%的,可打8折;建設銀行網上銀行申購基金可享受7.5折優惠;交通銀行網上銀行申購基金,原申購費率高於0.6%的,統一優惠至0.6%。

(3)在基金公司網上買。現在多數基金公司都開通了網上直銷系統,對投資者通常都有一定的費率優惠,折扣4-6折不等。但在網上申購操作起來有一定的技術要求,甚至比網上銀行還要複雜一些。