克強指數

克強指數(Li keqiang index)，是英國著名政經雜誌《經濟學人》在2010年推出的用於評估中國GDP增長量的指標，源於李克強總理2007年任職遼寧省委書記時，喜歡通過耗電量、鐵路貨運量和貸款發放量三個指標分析當時遼寧省經濟狀況。該指數是三種經濟指標：工業用電量新增、鐵路貨運量新增和銀行中長期貸款新增的結合。自推出後，受到花旗銀行在內的眾多國際機構認可。

基本介紹

• 中文名：克強指數
• 外文名：Li keqiang index
• 來源：李克強
• 發明時間：2007年
• 發源地：遼寧省
• 指標：用電量,鐵路運貨量,貸款發行量
• 別名：李三指

簡介

克強指數（Li keqiang index），是英國著名政經雜誌《經濟學人》創造的用於評估中國GDP增長量的指標，以中國國務院總理李克強的名字命名。

網友自製的克強指數表格

克強指數是三種經濟指標：耗電量、鐵路貨運量和銀行貸款發放量的結合。該雜誌認為，克強指數比官方GDP數字更能反映中國經濟的現實狀況。

由來

2007年，時任遼寧省委書記的李克強告訴來訪的美國駐華大使，他更喜歡通過三個指標來追蹤遼寧的經濟動向：全省鐵路貨運量、用電量和銀行已放貸款量，以擠掉統計數字的水分。

2010年末，英國《經濟學人》雜誌的編輯受李克強談話啟發，將李克強所言的三項指標予以綜合，帶入一個程式，創造出了一個嶄新的“克強指數”。

特點

《經濟學人》雜誌特別列出一張曲線圖，以過去十年為時間軸，將“克強指數”與官方發布的GDP走勢相對照，發現趨勢上總體一致，但在上下波幅上，前者的表現比後者劇烈得多。

就真實性而言，克強指數包括的三項指標，項項涉及真金白銀，幾乎不存在作假的可能性。而官方的GDP數據，在傳遞上已不知經過了多少只手，其中人為的因素顯然不容忽視，真實性因而也就大打折扣。兩相比較的結果，人們會捨棄官方的GDP數據。並寧願選擇相信私人版本的克強指數。

“克強指數”很快被一些國際機構認可。花旗銀行用它來對比工業企業利潤，認為解釋能力更強。

套用

編制李克強指數最終的目的是預測MSCI（摩根史坦利資本國際）中國的盈利。2013年,金融業基本上是用克強指數來預測工業企業利潤的增長。然後用工業企業利潤的增長再來預測MSCI中國的盈利。

在花旗銀行編制的李克強指數中，鐵路貨運占25%，35%的銀行貸款，40%的用電。這是一個簡單的回歸分析結果。人們把GDP增長速度和這三個指標增長速度間建立一個模型，來對比擬合程度。在這三個指標里，用電量是一個影響經濟走勢的最重要指標，之後是銀行貸款和鐵路貨運。

wind資訊定義

克強指數(Li keqiang index)，是英國著名政經雜誌《經濟學人》創造的用於評估中國GDP增長量的指標，以中國國務院總理李克強的名字命名。克強指數是三種經濟指標：工業用電量、鐵路運貨量和銀行中長期貸款餘額的結合。

克強指數公式如下：克強指數=工業用電量增速×40% + 中長期貸款餘額增速×35% + 鐵路貨運量增速×25%

其權重劃分依據是根據三者增速與GDP增速擬合模型的一個簡單的回歸分析結果。

改進

耗電量

指數中主要反映的是工業的耗電量。而農業和第三產業，特別是服務業，並沒有反映出來。如果中國經濟整個服務業占的比重提高，那李克強指數中用電量的權重需要變得比較小。

銀行貸款

因為2013年,整箇中國融資裡面，銀行貸款只占50%。所以完全用銀行貸款來反映信貸存在低估的可能。用社會融資可以替代銀行的貸款增長，但存在最大的問題是社會融資沒有餘額數據，所以需要有一個對餘額的估計。

意義

“數字出官，官出數字”飽受詬病，“克強指數”顯示出一名高層決策者的清醒、實在，也展現出他的專業功底和專業精神。李克強的專業精神，既來自系統的學術訓練，也來自從工業、農業兩個大省再到中央的實踐磨練。

“克強指數”更能精確地反映經濟現狀——現代工業生產與能源消耗密切相關，故而“耗電量”的多少，可以準確反映我國工業生產的活躍度、以及工廠的開工率；鐵路作為承擔我國貨運的最大載體，故而“鐵路貨運量”的多少，既能反映經濟運行現狀，又可反映經濟運行效率；而對於間接融資占社會融資總量高達84%的我國而言（銀行貸款又占到我國間接融資的絕對大頭），故而“貸款發放量”的多少，既可反映市場對當前經濟的信心，又可判斷未來經濟的風險度。

“克強指數”反映經濟現狀的精確，不僅體現在上述三個指標更切合我國經濟特徵，還體現在具體數據的易於核實上。與GDP的統計相比，由耗電量、鐵路貨運量和銀行貸款發放量三個指標涉及電網、鐵路、銀行的具體業績核算，與地方政府的GDP崇拜並無干涉，也近乎沒有作假摻水的空間和動機，故而所取得的具體數據也更為真實，同時也更真實反映經濟的走勢。

除此之外，通過耗電量權重占比高達40%的“克強指數”，還可以減少對巨觀經濟的誤判。我國經濟的“數字增長”，很大程度上由行政主導式的投資刺激所導致，但是，行政主導投資在牽涉“鐵路貨運量”和“銀行貸款發放量”兩個指標較多的同時，卻與權重占比最大的“耗電量”牽涉不大，故而“克強指數”對經濟狀況的反映亦更為客觀。

“克強指數”傳達出一個很積極的信號，我們的決策者不再依賴某個單一表面數據，他們在研究經濟的內在動力，組織結構。通過這些更細微、更專業的觀察，能夠更好地把握未來經濟的走向。

【鐵路貨運量新增】

【銀行中長期貸款新增】

【耗電量新增】

缺點

任何反映經濟現狀的指數指標，均不可能涵蓋真實經濟世界的全貌，而只能對具體階段作相對精確的概括性評估。具體到“克強指數”的三個指標而言，我國IT業、金融業、以及相關服務業的運營狀況，如參照“耗電量”和“鐵路貨運量”指標，則很難充分反映，而對於我國眾多融資難的小微企業，因其往往難以取得銀行貸款，所以“貸款發放量”指標亦很難充分反映其運營狀況。

經濟特徵

中文百科網站互動百科發布2013年兩會十大熱詞榜，由英國《經濟學人》雜誌推出的“克強指數”名列其中。

“克強指數”的由來，源於李克強總理2007年任職遼寧省委書記時，喜歡通過耗電量、鐵路貨運量和貸款發放量三個指標分析當時遼寧省經濟狀況，英國《經濟學人》自2010年底正式推出這一指數後，受到包括花旗銀行在內的眾多國際機構認可。

由耗電量、鐵路貨運量和貸款發放量三個指標組成的“克強指數”，花旗銀行在編制時將各自權重分別設定為40%、25%和35%。對這三個指標進行解讀，我們就會發現，“克強指數”更能精確地反映經濟現狀現代工業生產與能源消耗密切相關，故而“耗電量”的多少，可以準確反映我國工業生產的活躍度、以及工廠的開工率。

用電量數據能解釋GDP的很大部分，但絕不能簡單代替。用電量數據的波動性強於GDP，在經濟上行周期，用電量的增幅就會比GDP增速大；經濟下行周期，用電量增幅就比GDP增速小。因為在經濟下行時，消費剛性的比較多，所以下降少，而對應高耗電的投資就下降很大。隨便找幾個行業比如建材、水泥、鋼材等就占了一半多了，它們降的多，耗電量就降的多。另外一點，在經濟下行周期，企業處於去庫存化，企業賣的很多產品是以前的庫存，所以只會更大壓縮當前的生產規模，用電量數據下滑更大。