基本介紹
權證的概括,價內權證分析,
權證的概括
價內權證分析
內在價值風險小
價內權證具有一定的內在價值,而價外權證的內在價值為零。一般而言,價內權證到期具有行權價值的可能性較大,而價外權證到期可能歸零。尤其是對於一些深度價外的權證,到期歸零的可能性很大因而風險極大。而處於深度價內的認購證風險則要小得多。
時間價值損耗小
權證的時間價值隨著到期日的臨近而不斷損耗,在權證到期時,權證的價格理論上都會回歸內在價值,時間價值會逐漸衰減為零。因此,投資者在持有權證的時候,也在同時承受著時間值的損耗。權證價格全部體現為時間價值,隨著到期日的來臨,若權證價值沒有回歸價內,權證價格勢必衰減為零,因此,價外權證的時間價值損耗度比價內權證快,持倉風險更高。
收益少但相對穩定
從有效槓桿的角度來看,價外權證帶來的潛在收益更大。有效槓桿代表正股價格變化1%時,權證價格變動的百分比,表示投入在正股和權證的資金量相等時,投資權證的收益相對於投資正股收益的實際放大倍數。通常,價外權證的有效槓桿要大於價內權證的有效槓桿,換言之,在看對後市方向時,價外權證比價內權證更容易放大收益。不過,需要提醒投資者的是,有效槓桿是把“雙刃劍”,放大潛在收益的同時也會放大潛在損失,當看錯後市方向的時候,投資價外權證的損失也會更大。
投資建議