債券替代

債券替代是債券到期時，發行者不支付債券的本息，而是用新發行債券或股票來兌付已到期的債券。也即通常所說的“借新債還舊債”。在信用制度比較發達的國家，還可以用其他企業發行的債券或股票來替代到期的債券。這種做法的目的有三：(1)降低債券發行成本。因為債券利率與其期限長短成正比，一次發行期限較長的債券其利率大大超過分次發行期限較短的債券利率。(2)滿足投資者對短期、靈活債券的需要。(3)延長或轉移債券的兌現。

債券替代的目的

這種做法的目的有：

（1）降低債券發行成本。因為債券利率與其期限長短成正比，一次發行期限較長的債券其利率大大超過分次發行期限較短的債券利率。

（2）滿足投資者對短期、靈活債券的需要。

（3）延長或轉移債券的兌現。

參考文獻

1 董新興主編.實用證券投資詞典.山東友誼出版社,2003年06月第1版.