值搏率

概述

也就是說：一個人在採取某個行動之前，通常要權衡一下利弊、得失，想想它是不是值得。從數學上說，就是要估計一下“期望值“ ———成果和代價比。

可見“值不值得”、“值搏機率有多高”其實在我們身邊經常發生，只是大家平時不在意，沒有把它總結出來並加以套用到投資行為而已。

股票值搏率（GPE)

股票值搏率（GPE）：用一種量化的方式來衡量股票的估值和未來的成長性，繼而判斷值不值得買入或持續持有。

股票值搏率（GPE）計算公式：

GPE=利潤增長率 × 100 ÷ 市盈率

股票GPE分為靜態GPE與動態GPE

（一）靜態GPE=利潤增長率 × 100 ÷ 市盈率

1、利潤增長率：已知的最近公布的淨利潤增長率。

2、市盈率：靜態市盈率，以目前市場價格除以最近四個季度每股收益和的比值。

我們認為：

靜態GPE的大小並不代表股價短期的漲跌。

靜態GPE只能衡量目前股票的估值，它並不能充分說明股票的未來。

真正能夠體現股票未來的是動態值搏率。

（1）當靜態 GPE >1時，股票價格可能被低估。

這類股票市場往往不願意給予其高估值，因為市場認為其業績成長性可能比預期的要差，所以導致市盈率偏低。

如果您能準確預測其未來業績的成長性可以保持或持續成長，證明股價被低估，那么，動態GPE大於1，值得買入或持續持有。否則，說明目前市場的預期是對的，那么，動態GPE將會小於1，不值得買入或持續持有。

（2）當靜態GPE=1時，股票價格趨於合理。

這類股票的估值已經充分反映其未來業績的成長性，市場參與者給予其估值保持一致。

如果您能判斷其未來業績會發生明顯的變化，那么，股票的動態GPE也會發生相應的變化。否則，動態GPE同樣等於1。

（3）當靜態GPE <1時，股票價格可能被高估。

這類股票市場往往願意給予其高估值，期望公司未來會保持業績的快速增長，所以導致股價提前透支其存在的價值。

如果您同樣能準確判斷其未來業績的成長性可以快速增長，證明目前市場的預期是對的，那么，該股票的動態GPE將會大於1，值得買入或持續持有。否則，說明目前市場的預期是錯的，那么，股票的動態GPE同樣小於1，股票價格被高估，不值得買入或持續持有。

（二）動態GPE=預期利潤增長率 × 100 ÷ 市盈率

動態值搏率分析是建立在靜態值搏率的基礎上對公司未來1年或以上的利潤增長率作出判斷；事實上，只有當投資者有把握對未來1年或以上的成長性作出比較準確的預測時，動態值搏率的使用效果才會體現出來，否則反而會起誤導作用。

1、預期利潤增長率：

預期利潤增長率除了根據行業景氣度外還要結合公司的經營情況和財務指標來進行分析，然後做出大概的估測值。

（1）主營收入是否穩定？

（2）淨資產是否不斷增加？

（3）市淨率是否合理？