基本介紹
內容簡介,作者簡介,目錄,
內容簡介
創造內部資本市場的能力是企業集團的十分顯著的特徵。內部資本市場為企業集團將資金配置到最有效的地方提供了方便，有助於克服交易主體之間在產權保護和契約執行等過程中的困難，降低交易成本。研究單一企業的內部資本市場不能很好地反映內部資本市場的真實特徵。將內部資本市場放在集團的框架下，作為實際控制人的大股東的總部更能體現內部資本市場不完善的特徵。尤其是當企業集團對內部各成員企業不是100%控制的時候，資源在企業集團內部各成員公司之間轉移會產生較大的摩擦，企業集團內部資本市場的不完善比較明顯。因此以企業集團作為背景來研究內部資本市場更有特色。
近年來，國外學者對內部資本市場進行了大量研究，研究範圍包括概念的界定、理論解釋以及實證檢驗。但目前研究還處於探索階段，國內很少有學者對企業集團內部資本市場的功能及經濟後果進行系統的研究。從這個意義上講，本研究在國內具有一定的創新性。本研究構建了企業集團內部資本市場的功能及其經濟後果的理論分析模型，提出了企業集團內部資本市場的兩個功能假說：大股東利益輸送渠道假說和放鬆融資約束假說，以中國上市企業集團和集團控股公司為研究樣本，對中國企業集團內部資本市場的功能及其經濟後果作了經驗性驗證。
作者簡介
邵軍，女，1964年12月29日出生，南開大學會計學專業博士畢業，教授，現為上海立信會計學院財務管理系副主任。主要從事資本市場財務與會計教學和科研工作。主講財務管理、管理會計等課程。曾獲得遼寧省錦州市學術和技術帶頭人，遼寧省錦州市十大科技先鋒。近年來，出版專業教材3部，主持並完成不同級別科研項目7部，在國核心心期刊上發表學術論文16篇，2次參加國際學術會議；先後榮獲“省自然科學優秀學術論文”二等獎和三等獎、遼寧省錦州市社會科學優秀學術成果論文一等獎和二等獎、海峽兩岸會計學術研討會優秀論文獎和本科優秀畢業設計（論文）指導教師一等獎。
目錄
第1章 導言
第1節 研究目的與選題依據
第2節 已有研究文獻的回顧
1.2.1 內部資本市場的功能
1.2.2 內部資本配置的經濟後果
第3節 研究方法和創新點
1.3.1 研究方法
1.3.2 創新點
第4節 研究內容和結構安排
1.4.1 研究內容
1.4.2 結構安排
第2章 集團內部資本市場的功能及經濟後果的理論分析
第1節 企業集團內部資本市場
2.1.1 一般企業的內部資本市場
2.1.2 企業集團內部資本市場
2.1.3 企業集團內部資本市場與一般企業內部資本市場的區別
第2節 企業集團內部資本市場的利益輸送功能
2.2.1 模型的基本假設
2.2.2 金字塔股權結構下最優內部資本配置量的決策
2.2.3 水平股權結構下最優內部資本配置量的決策
第3節 企業集團內部資本市場的放鬆融資約束功能
2.3.1 模型的基本假設
2.3.2 放鬆融資約束功能
第4節 企業集團內部資本配置的經濟後果--對成員企業價值的影響
2.4.1模型的基本假設
2.4.2 內部資本配置對成員企業價值影響的決策模型
第3章 制度背景分析與研究假說的建立
第1節 國家層面的制度背景分析
3.1.1 法律系統與治理環境
3.1.2 地方政府具有公共治理特徵
第2節 市場層面的制度背景分析
3.2.1 資本市場狀況
3.2.2 控制權市場狀況
3.2.3 經理人市場狀況
第3節 公司層面的制度背景分析
3.3.1 企業集團形成的特殊背景
3.3.2 股權性質的差別
3.3.3 股權結構呈現“大股東控制”特徵
第4節 研究假說的建立
3.4.1 大股東利益輸送渠道假說
3.4.2 放鬆融資約束的假說
第4章 企業集團內部資本市場的利益輸送功能
第1節 研究背景
第2節 樣本選取與變數的選擇
4.2.1 樣本的選取
4.2.2 變數定義
4.2.3 研究模型
第3節 實證結果與分析
4.3.1 數據描述性統計
4.3.2 集團內部資本市場規模與利益輸送功能
4.3.3 股權性質與內部資本市場的利益輸送功能
4.3.4 市場化程度與集團內
