企業股權融資是中國財政經濟出版社出版的一本圖書，作者王增業
基本介紹
- 作者：王增業 編
- ISBN：9787500570073
- 頁數：278
- 定價：26.00元
- 出版社：中國財政經濟出版社
- 出版時間：2004-4
- 裝幀：簡裝本
內容介紹
《企業股權融資偏好與成本研究》內容簡介：企業融資問題，尤其是企業融資的偏好和成本問題，成為中國進入21世紀以來資本市場爭論的焦點之一。從國際視角來研究這一問題，並提供借鑑經驗，是《企業股權融資偏好與成本研究》的基本出發點。
不對稱信息的引入改變了M—M定理的“結構不相關”結論，Myers和Mailuf（1984，《企業股權融資偏好與成本研究》稱為後M—M規則）認為，企業經理相對於外部投資者擁有信息優勢，基於現有股東的利益，企業在進行融資決策時，會嚴格遵循“內部財務盈餘一外部債務一外部股權”的PeckingOrder順序，由於信息不對稱程度很高，企業幾乎不會使用股權融資。國內主流的研究則認為，PeckingOrder是一個普適性的融資順序理論，但是中國的上市公司卻違背了這一規則，偏好以股權進行外部融資，其較國外公司低得多的股利支付率大大降低了股權融資成本。股權融資在中國成為人所詬病的“免費現金”。
基於上述背景，《企業股權融資偏好與成本研究》系統梳理並研究了企業融資理論尤其是企業融資結構和偏好理論，並通過嚴謹的數學推導和證明，提出了《企業股權融資偏好與成本研究》的理論觀點。國際市場企業融資的現實證據也證實了《企業股權融資偏好與成本研究》的理論結論。
