任意償還

任意償還亦稱 “選擇性購回”，償還債券本息的一種方式。任意償還是指債券發行後，放置一段時間，待規定的寬限期過後，發行者可以自由決定償還時間，任意償還債券的一部分或全部。採取這一方式，債券的償還完全憑發行者的意志，發行者可以隨時根據自己的貨幣收支狀況調整債務結構，特別是在高利率條件發行的中長期固定利率債券，實行任意償還，對發行者極為有利。當市場上利率急劇降低並較大幅度地低於未到期債券的票面利率時，發行人便可從市場上借進低利率資金償還較高的利率的舊債，從而降低籌資成本。

任意償還

投資銀行往往是具體的償還方式的設計者和操作者，在債券償還過程中，投資銀行有時也代理本金的償還。