中郵增力債券型證券投資基金是中郵基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中郵增力債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中郵基金
- 基金管理費：0.80%
- 首募規模：2.01億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：002397
- 成立日期：20160322
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險並保證充分流動性的前提下，通過積極主動的資產管理，力爭為投資者提供穩健持續增長的投資收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證等權益類資產及債券等固定收益類金融工具、國債期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
本基金投資的具有良好流動性的固定收益類金融工具，包括國內依法發行上市的國債、金融債、公司債、企業債、地方政府債、次級債、中小企業私募債券、可轉換公司債券（含可分離交易可轉債）、短期融資券、中期票據、資產支持證券、債券回購、央行票據、銀行存款等固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金投資的具有良好流動性的固定收益類金融工具，包括國內依法發行上市的國債、金融債、公司債、企業債、地方政府債、次級債、中小企業私募債券、可轉換公司債券（含可分離交易可轉債）、短期融資券、中期票據、資產支持證券、債券回購、央行票據、銀行存款等固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、大類資產配置策略
本基金根據各項重要的經濟指標分析巨觀經濟發展變動趨勢，判斷當前所處的經濟周期，進而對未來做出科學預測。在此基礎上，結合對流動性及資金流向的分析，綜合股市和債市估值及風險分析進行靈活的大類資產配置。此外，本基金將持續地進行定期與不定期的資產配置風險監控，適時地做出相應的調整。
2、股票投資策略
本基金將重點關注在中國經濟轉型過程中，符合經濟轉型方向、業績前景明朗的成長型上市公司股票。採用自下而上個股精選的股票投資策略，從戰略新興行業及傳統行業處於轉型期的企業中精選成長型上市公司股票。
本基金通過定量和定性相結合的方法定期分析和評估上市公司的成長性，從而確定本基金重點投資的成長型行業，並根據定期分析和評估結果動態調整。
3、債券投資策略
(1) 平均久期配置
本基金通過對巨觀經濟形勢和巨觀經濟政策進行分析，預測未來的利率趨勢，並據此積極調整債券組合的平均久期，在控制債券組合風險的基礎上提高組合收益。當預期市場利率上升時，本基金將縮短債券投資組合久期，以規避債券價格下跌的風險。當預期市場利率下降時，本基金將拉長債券投資組合久期，以更大程度的獲取債券價格上漲帶來的價差收益。
(2) 期限結構配置
結合對巨觀經濟形勢和政策的判斷，運用統計和數量分析技術，本基金對債券市場收益率曲線的期限結構進行分析，預測收益率曲線的變化趨勢，制定組合的期限結構配置策略。在預期收益率曲線趨向平坦化時，本基金將採取啞鈴型策略，重點配置收益率曲線的兩端。當預期收益率曲線趨向陡峭化時，採取子彈型策略，重點配置收益率曲線的中部。當預期收益率曲線不變或平行移動時，則採取梯形策略，債券投資資產在各期限間平均配置。
(3) 類屬配置
本基金對不同類型債券的信用風險、流動性、稅賦水平等因素進行分析，研究同期限的國債、金融債、央票、企業債、公司債、短期融資券之間的利差和變化趨勢，制定債券類屬配置策略，確定組合在不同類型債券品種上的配置比例。根據中國債券市場存在市場分割的特點，本基金將考察相同債券在交易所市場和銀行間市場的利差情況，結合流動性等因素的分析，選擇具有更高投資價值的市場進行配置。
(4) 回購套利
本基金將在相關法律法規以及基金契約限定的比例內，適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率，比如運用回購與現券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。
4、權證投資策略
本基金將按照相關法律法規通過利用權證及其他金融工具進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。未來，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，履行適當程式後更新和豐富組合投資策略。
5、中小企業私募債券投資策略
中小企業私募債是指中小微型企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。與傳統的信用債相比，中小企業私募債具有高風險和高收益的顯著特點。
目前市場上正在或即將發行的中小企業私募債的期限通常都在三年以下，久期風險較低；其風險點主要集中在信用和流通性。由於發行規模都比較小，這在一定程度上決定了其二級市場的流通性有限，換手率不高，所以本基金在涉及中小企業私募債投資時，會將重點放在一級市場，在有效規避信用風險的同時獲取信用利差大的個券，並持有到期。
對單個券種的分析判斷與其它信用類固定收益品種的方法類似。在信用研究方面，本基金會加強自下而上的分析，將機構評級與內部評級相結合，著重通過發行方的財務狀況、信用背景、經營能力、行業前景、個體競爭力等方面判斷其在期限內的償付能力，儘可能對發行人進行充分詳盡地調研和分析；會傾向於大券商承銷的有上市訴求的企業。鑒於其信用風險大，流通性弱，本基金會嚴格防範風險。所有中小企業私募債在投資前都必須實地調研，研究報告由研究員雙人會簽，並對投資比例有嚴格控制。重大投資決策需上報投資委員會。
6、資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
7、國債期貨投資策略
本基金將在注重風險管理的前提下，以套期保值為主要目的，遵循有效管理原則經充分論證後適度運用國債期貨。通過對債券現貨和國債貨市場運行趨勢的研究，結合國債期貨定價模型，採用估值合理、流動性好、交易活躍的期貨契約，對本計畫投資組合進行及時、有效地調整和最佳化，提高投資組合的運作效率。
本基金根據各項重要的經濟指標分析巨觀經濟發展變動趨勢，判斷當前所處的經濟周期，進而對未來做出科學預測。在此基礎上，結合對流動性及資金流向的分析，綜合股市和債市估值及風險分析進行靈活的大類資產配置。此外，本基金將持續地進行定期與不定期的資產配置風險監控，適時地做出相應的調整。
2、股票投資策略
本基金將重點關注在中國經濟轉型過程中，符合經濟轉型方向、業績前景明朗的成長型上市公司股票。採用自下而上個股精選的股票投資策略，從戰略新興行業及傳統行業處於轉型期的企業中精選成長型上市公司股票。
本基金通過定量和定性相結合的方法定期分析和評估上市公司的成長性，從而確定本基金重點投資的成長型行業，並根據定期分析和評估結果動態調整。
3、債券投資策略
(1) 平均久期配置
本基金通過對巨觀經濟形勢和巨觀經濟政策進行分析，預測未來的利率趨勢，並據此積極調整債券組合的平均久期，在控制債券組合風險的基礎上提高組合收益。當預期市場利率上升時，本基金將縮短債券投資組合久期，以規避債券價格下跌的風險。當預期市場利率下降時，本基金將拉長債券投資組合久期，以更大程度的獲取債券價格上漲帶來的價差收益。
(2) 期限結構配置
結合對巨觀經濟形勢和政策的判斷，運用統計和數量分析技術，本基金對債券市場收益率曲線的期限結構進行分析，預測收益率曲線的變化趨勢，制定組合的期限結構配置策略。在預期收益率曲線趨向平坦化時，本基金將採取啞鈴型策略，重點配置收益率曲線的兩端。當預期收益率曲線趨向陡峭化時，採取子彈型策略，重點配置收益率曲線的中部。當預期收益率曲線不變或平行移動時，則採取梯形策略，債券投資資產在各期限間平均配置。
(3) 類屬配置
本基金對不同類型債券的信用風險、流動性、稅賦水平等因素進行分析，研究同期限的國債、金融債、央票、企業債、公司債、短期融資券之間的利差和變化趨勢，制定債券類屬配置策略，確定組合在不同類型債券品種上的配置比例。根據中國債券市場存在市場分割的特點，本基金將考察相同債券在交易所市場和銀行間市場的利差情況，結合流動性等因素的分析，選擇具有更高投資價值的市場進行配置。
(4) 回購套利
本基金將在相關法律法規以及基金契約限定的比例內，適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率，比如運用回購與現券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。
4、權證投資策略
本基金將按照相關法律法規通過利用權證及其他金融工具進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。未來，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，履行適當程式後更新和豐富組合投資策略。
5、中小企業私募債券投資策略
中小企業私募債是指中小微型企業在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。與傳統的信用債相比，中小企業私募債具有高風險和高收益的顯著特點。
目前市場上正在或即將發行的中小企業私募債的期限通常都在三年以下，久期風險較低；其風險點主要集中在信用和流通性。由於發行規模都比較小，這在一定程度上決定了其二級市場的流通性有限，換手率不高，所以本基金在涉及中小企業私募債投資時，會將重點放在一級市場，在有效規避信用風險的同時獲取信用利差大的個券，並持有到期。
對單個券種的分析判斷與其它信用類固定收益品種的方法類似。在信用研究方面，本基金會加強自下而上的分析，將機構評級與內部評級相結合，著重通過發行方的財務狀況、信用背景、經營能力、行業前景、個體競爭力等方面判斷其在期限內的償付能力，儘可能對發行人進行充分詳盡地調研和分析；會傾向於大券商承銷的有上市訴求的企業。鑒於其信用風險大，流通性弱，本基金會嚴格防範風險。所有中小企業私募債在投資前都必須實地調研，研究報告由研究員雙人會簽，並對投資比例有嚴格控制。重大投資決策需上報投資委員會。
6、資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
7、國債期貨投資策略
本基金將在注重風險管理的前提下，以套期保值為主要目的，遵循有效管理原則經充分論證後適度運用國債期貨。通過對債券現貨和國債貨市場運行趨勢的研究，結合國債期貨定價模型，採用估值合理、流動性好、交易活躍的期貨契約，對本計畫投資組合進行及時、有效地調整和最佳化，提高投資組合的運作效率。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的50%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一份基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一份基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
