中郵上證380指數增強型證券投資基金是中郵基金髮行的一個指數型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中郵上證380指數增強
- 基金類型：指數型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中郵基金
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：4.57億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：590007
- 成立日期：20111122
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金為股票指數增強型基金，以指數化分散投資為主，適度的增強型主動管理為輔，在嚴格控制跟蹤偏離風險的前提下，力爭獲得超越業績比較基準的投資收益，分享中國經濟成長的成果。在正常市場情況下，本基金力求控制基金淨值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%，年化跟蹤誤差不超過7.75%。如因指數編制規則調整或其他因素導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述範圍，基金管理人應採取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進一步擴大。
投資範圍
本基金資產投資於具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板和創業板，及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、權證、貨幣市場工具、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金為股票指數增強型基金，以上證380指數為基金投資組合跟蹤的標的指數。本基金以指數化分散投資為主要投資策略，在此基礎上進行適度的主動增強，在基本面深入研究與數量化投資技術的結合中，謀求基金投資組合在嚴控跟蹤偏離風險與力爭獲得適度超額收益之間的最佳匹配。
當預期成分股發生調整和成分股發生分紅、配股、增發等行為時，或因基金的申購和贖回等對本基金跟蹤基準指數的效果可能帶來影響時，或因某些特殊情況導致流動性不足時，或因其他原因導致無法有效複製和跟蹤基準指數時，基金管理人可以對投資組合管理進行適當變通和調整，並輔之以金融衍生產品投資管理等，最終使跟蹤誤差控制在限定的範圍之內。
本基金的投資策略包括以下幾個層面：
1. 資產配置策略
本基金為股票指數增強型基金，採用“被動投資為主，主動增強為輔”的投資策略。為實現有效跟蹤併力爭超越標的指數的投資目標，在資產類別配置上，本基金投資於股票資產占基金資產的比例為90-95%，其中投資於標的指數成分股及備選成分股的資產占基金資產的比例不低於80%，其餘基金資產可適當投資於債券、權證、貨幣市場工具、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
2. 股票投資策略
本基金被動投資組合採用完全複製的方法進行組合構建，按照成分股在上證380指數成分股權重分散化投資於上證380指數成分股；主動投資組合構建主要依據對上市公司巨觀和微觀的深入研究，優先在上證380指數成分股中對行業、個股進行適度超配或者低配；同時，在公司股票池的基礎上，根據研究員的研究成果，謹慎地挑選上證380指數成分股以外的股票作為增強股票庫，進入基金股票池，構建主動型投資組合。
（1） 構建被動投資組合
本基金採用完全複製基準指數的方法，按照個股在基準指數中的權重構建指數化股票投資組合，並根據基準指數成分股及其權重的變動而進行相應調整。當遇到基準指數成分股調整或停牌、流動性不足等其他市場因素而無法根據指數權重配置某成分股時，本基金將首選與該成分股行業屬性一致、相關性高的其他成分股進行替代；若成分股中缺乏符合要求的替代品種，本基金將在成分股之外選擇行業屬性一致、相關性高且基本面優良的替代品種。
（2） 構建增強型投資組合
本基金以指數化分散投資為主，基於中國證券市場作為一個新興市場並非完全有效及指數編制本身的局限性，在嚴格控制跟蹤誤差的前提下，輔以適度的增強型主動管理；其目的有二，一是為了在跟蹤目標指數的基礎上適度獲取超額收益；二是補償較高的交易成本及其他費用。增強投資的方法包括：
（a） 倉位調整
在能夠明確判斷市場將經歷一段長期下跌過程時，基金的股票投資倉位可進行下調，股票資產最低可下調到占基金資產淨值的90%以適度規避市場系統性風險。
（b） 基本面最佳化
基本面最佳化提高具備以下一項或多項特徵股票的投資權重：
●上市公司基本面較好（根據財務指標等判斷），具有鮮明的競爭優勢，有持續增長能力。
●中長期估值水平明顯高於目前估值水平，在同行業中，股票相對估值偏低。
●其他特殊個股，例如預期將納入指數的個股。
●包括一級市場新股在內的具有重大投資機會的非成分股。
將降低具備以下一項或多項特徵股票的投資權重：
●基本面較差，缺乏核心競爭力，經營業績下滑。
●中長期估值水平明顯低於目前估值水平，在同行業中，股票相對估值偏高。
●短期內股價漲幅過高，預期短期內股價將大幅回調。
●其他特殊個股，例如預期將從指數中剔除的個股等。
（c） 個股優選
本基金將依託於本公司投研團隊的研究成果，精選成分股之外的股票作為增強股票庫，在合適的時機選擇增強股票庫中估值合理、成長明確的品種進行適量最佳化配置，獲取超額收益。另外，本基金也可以適當投資一級市場申購的股票（包括新股與增發）。
3. 債券投資策略
本基金債券投資的目的是在保證基金資產流動性的基礎上，有效利用基金資產，提高基金資產的投資收益。本基金將通過對巨觀經濟形勢和巨觀經濟政策分析，預測未來的利率趨勢，並據此積極調整債券組合的平均久期；通過對債券市場收益率曲線的期限結構進行分析，預測收益率曲線的變化趨勢，制定組合的期限結構配置策略；通過對不同類型債券的信用風險、流動性、稅賦水平等因素進行分析，研究同期限的國債、金融債、央票、企業債、公司債、短期融資券之間的利差和變化趨勢，制定債券類屬配置策略。
4. 股票組合調整策略
本基金為股票指數增強型基金，基金所構建的指數化投資組合將根據標的指數成分股及其權重的變動而進行相應調整。同時，本基金還將根據法律法規中的投資比例限制、申購贖回變動情況、成分股流動性異常、成分股調整及配股、分紅、增發等因素變化，對基金投資組合進行適時調整，以保證基金淨值增長率與業績比較基準間的高度正相關和跟蹤誤差最小化。
（1） 定期調整
本基金所構建的指數化投資組合將根據所跟蹤的上證380指數對其成分股的調整而進行相應的跟蹤調整。根據標的指數的編制規則及調整公告，基金經理在指數成分股調整生效前，分析並確定組合調整策略，並報投資決策委員會批准。基金經理通過執行批准後的組合調整策略，儘量減少成分股變更帶來的跟蹤偏離度和跟蹤誤差。
（2） 不定期調整
若基金投資組合表現與指數組合表現偏離超過基金管理人確定的預警水平，基金經理將根據市場狀況及個股權重偏離狀況，制定組合調整策略，降低組合跟蹤偏離度。
5. 跟蹤誤差控制策略
本基金採取“跟蹤誤差”和“跟蹤偏離度”這兩個指標對投資組合進行監控與評估。其中，跟蹤誤差為核心監控指標，跟蹤偏離度為輔助監控指標，以求控制投資組合相對於業績比較基準的偏離風險。
收益分配原則
1. 基金收益分配採用現金方式或紅利再投資方式，基金份額持有人可自行選擇收益分配方式；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金紅利；選擇紅利再投資的，現金紅利則按除權日經除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；
2. 每一基金份額享有同等分配權；
3. 基金當期收益先彌補前期虧損後，方可進行當期收益分配；
4. 基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值，基金收益分配基準日即期末可供分配利潤計算截止日；
5. 在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至多12次；每次基金收益分配比例不得低於期末可供分配利潤的50%。基金的收益分配比例以期末可供分配利潤為基準計算，期末可供分配利潤以期末資產負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現收益的孰低數為準。基金契約生效不滿三個月，收益可不分配；
6. 基金紅利發放日距離收益分配基準日的時間不超過15個工作日；
7. 法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
