Coase認為交易成本是獲取準確的市場信息所需要付出的成本以及談判和經常性契約的成本。Demsetz（1968）根據Coase的產權理論，認為交易成本同發生交易的產權種類有很大關係。但同時他又十分關注證券市場上交易價格的形成與變化，通過分析供應和需求方的時間決策如何影響證券價格的決定，第一次提出了一個買賣差價的模型。他的研究始於對交易成本的觀察。他發現交易是有成本的，交易成本包括兩個大部分：一部分是顯性成本，如各項手續費、佣金等；另一部分成本是隱性的，這種交易成本隱藏在成交的價格中，這種隱藏在成交價格中的交易成本是由交易制度本身決定的交易是否被立即執行的時間成本。Williamson（1975）認為交易成本分為兩部分：一是事先的交易成本，即為簽訂契約、規定交易雙方的權利、責任等所花費的成本；二是簽訂契約後，為解決契約本身所存在問題、從改變條款到推出契約所花費的成本。之後，交易成本的概念擴展到包括度量、界定和保證產權（即提供交易條件）的成本，發現交易對象和交易價格的成本、討價還價的成本、訂立契約的成本、執行交易的成本、監督違約行為並對之制裁的成本等。
基本介紹
- 書名：中國證券業的交易成本制度研究
- 頁數： 249頁
- 裝幀：平裝
- 開本：16
圖書信息,作者簡介,目錄,
圖書信息
出版社: 中國社會科學出版社; 第1版 (2011年5月1日)
外文書名: Research on the Transaction Cost System of China's Securities Industry：The Stru
ISBN: 9787500497776
條形碼: 9787500497776
尺寸: 23.6 x 16.8 x 1.5 cm
重量: 680 g
作者簡介
王聰，男，1958年生，貴州省貴陽市人，暨南大學教授、博士生導師、廣東省特聘教授（珠江學者）、廣東省教學名師。1984年畢業於西南財經大學金融系，獲經濟學學士學位；1995年畢業於廈門大學財政金融系，獲經濟學碩士學位；2002年畢業於暨南大學產業經濟研究院，獲經濟學博士學位；2005年～2006年在香港大學從事訪問學者研究工作；2009年一2010年在美國堪薩斯大學從事訪問學者研究工作。已在《經濟研究》、《管理世界》、《金融研究》、《中國工業經濟》等專業性雜誌發表論文80多篇；主持了國家社科基金、國家自科基金，教育部、廣東省社科基金等課題10多項。獲2004年“全國百篇優秀博士論文”獎；研究成果獲中國高校人文社會科學研究優秀成果二等獎、廣東省人民政府哲學社會科學研究優秀成果一等獎、福建省人民政府哲學社會科學研究優秀成果二等獎、中國金融學會/中國人民銀行優秀成果三等獎等。
目錄
第一章 導論
第一節 研究主題
第二節 研究方法和思路
第二章 理論分析框架
第一節 產業組織理論概述
一 產業組織理論的發展
二 產業組織理論的基本論點
三 SCP範式與金融業
第二節 交易成本理論概述
一 交易成本理論的基本論點
二 隱性交易成本模型的演進
三 隱性交易成本的計量及分解
四 隱性交易成本與資產定價理論
第三章 證券業的市場結構、行為與績效
第一節 證券業的市場結構
一 市場集中度
二 業務差別化
三 規模經濟
四 市場壁壘
第二節 證券業的企業行為
一 證券業的企業行為方式
二 券商行為之卡特爾
三 券商行為之掠奪性定價
四 券商行為之全面創新
第三節 證券業的市場績效
一 兩種假說
二 績效低下的原因
第四章 證券業的交易成本制度及影響
第一節 證券業的佣金制度
一 世界各國證券業的佣金制度
二 我國證券業的佣金制度
第二節 證券業的交易印花稅制度
一 世界各國證券業的交易印花稅制度
二 我國證券業的交易印花稅制度
第三節 證券交易報價機制
一 證券交易報價機制的基本形式
二 不同證券交易報價機制的比較
第四節 證券交易成本制度的影響
一 證券交易成本制度對市場結構的影響
二 證券交易成本制度對市場行為的影響
三 證券交易成本制度對市場績效的影響
第五章 佣金、印花稅調整對證券業的影響
第一節 佣金調整對交易量的影響
一 模型建立
二 模型分析
三 模型的經濟意義
第二節 佣金調整對交易結構的影響
一 評價模型
二 客戶交易量結構
三 不同佣金比率下的實際佣金費率結構
第三節 佣金調整對證券公司收入和利潤的影響
一 收入結構
二 佣金與量本利模型
三 網上交易的發展對證券公司利潤的貢獻
四 佣金調整對證券公司收入與利潤的影響
第四節 印花稅調整對證券市場價格波動性的影響
一 問題的提出
二 文獻綜述
三 研究方法
四 實證結果
五 結論
第六章 隱性交易成本的影響因素與資產價格
第一節 引言
第二節 隱性交易成本影響因素的理論分析
一 模型介紹
二 均衡分析
第三節 隱性交易成本影響因素的比較靜態效應分析
一 證券交易機制
二 上市公司特徵
三 知情交易機率
四 信息衝擊
五 市場波動性
六 買賣指令非平衡性
第四節 隱性交易成本影響因素的實證分析
一 研究樣本與數據
二 實證方法
三 實證結果與分析
第五節 交易成本與資產定價
一 問題的提出
二 理論分析
三 實證模型
四 樣本與數據
五 實證結果與分析
第六節 小結
第七章 隱性交易成本的分解與計量
第一節 基於StoIl的隱性交易成本估計及分解
一 研究方法綜述
二 Stoll估計及分解的理論基礎
三 估計的實證模型
四 估計及分解的實證結果
第二節 隱性交易成本和信息非對稱程度的聯合估計模型
一 基本假設
二 聯合估計的理論基礎
三 基於Roll的預期收益不變基本假設的聯合估計模型
四 基於GKN的預期收益可變基本假設的聯合估計模型
五 聯合估計模型與單參數估計模型比較
六 聯合估計的實證研究
第三節 小結
第八章 證券交易成本制度的改革
第一節 證券交易成本制度改革的借鑑
一 境外證券交易制度改革的環境比較
二 證券交易成本制度改革的條件
三 證券交易成本制度改革的原則
第二節 佣金制度的改革
一 固定佣金制和浮動佣金制的比較
二 佣金制度變革的趨勢和原因
三 佣金制度變革的方式和我國的現實選擇
四 佣金制度變革的影響
第三節 交易印花稅制度的改革
一 我國印花稅制度中存在的問題
二 流轉稅（印花稅或交易稅）的發展方向
三 我國證券交易稅制改革的原則
四 我國證券交易稅制的發展趨勢
第四節 證券交易報價機制的改革
一 建立混合交易報價機制
二 建立與證券交易成本制度相配套的監管制度
第五節 證券交易成本制度改革的影響
一 市場集中度和規模經濟
二 社會福利
第九章 結論
參考文獻
後記
