《中國債券市場的監管標準研究》是依託湖南大學，由張強擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：中國債券市場的監管標準研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：張強
- 依託單位：湖南大學
中文摘要,結題摘要,
中文摘要
構建中國債券市場的統一監管標準是國家金融體系建設中一項重大而緊迫的戰略任務。但是長期以來我國重股輕債的傾向明顯，使得對債券市場監管問題的研究相對滯後。我國債券市場監管體制存在的多頭共管、多重標準、效率低下等現實問題以及後金融危機時代中國所面臨的時代機遇和嚴峻挑戰，都要求國內外廣大學者科學系統、開拓創新地研究債券市場的監管問題。本項目從債券市場監管標準的三要素（監管主體、監管環節、市場紀律）出發，運用因子分析法和BP人工神經網路模型，對我國債券市場監管的有效性進行現實考量，並借鑑美國（集中統一監管）和英國（分散自律監管）的成功經驗，提出中國債券市場的統一監管標準指標體系，並運用MATLAB網路工具箱對這一套全新的指標體系進行仿真檢驗，驗證其準確性和實用性。項目以理論指導實踐，將為完善我國債券市場監管體系並最終促進高效安全金融體系建設提供理論、技術及政策上的指導和借鑑。
結題摘要
構建中國債券市場的統一監管標準是國家金融體系建設中一項重大而緊迫的戰略任務。但是長期以來我國“重股輕債”的傾向明顯，使得對債券市場監管問題的研究相對滯後。我國債券市場監管體制存在的“多頭共管、多重標準、效率低下”等現實問題以及後金融危機時代中國所面臨的時代機遇和嚴峻挑戰，都要求國內外廣大學者科學系統、開拓創新地研究債券市場的監管問題。 本項目以債券市場監管標準的三要素（監管主體、監管環節、市場紀律）為研究主線，圍繞建立集中統一的中國債券市場監管標準問題，遵循“理論架構—現實考察—國際比較—標準重構”的研究範式展開。首先，本項目運用市場失靈理論、利益衝突理論、成本-收益理論分析債券市場監管及標準化的理論依據，提出債券市場監管標準的三要素理論，並以此作為本項目研究的理論基石。其次，本項目運用模糊綜合評價模型，綜合考察了我國債券市場監管的有效性程度。再次，本項目以美國和英國的監管模式為參照系，借鑑其在確立債券市場監管標準方面的成功經驗，為構建有中國特色的債券市場監管標準提供範式和依據。最後，結合債券市場監管標準的三要素，在統一債券監管主體方面，基於庫諾特博弈模型，提出了重新構建一個集中統一有效監管體系的建議。在統一各環節監管標準方面，研究了債券發行監管標準，具體包括企業類債券發行市場監管標準設計、監管指標體系設計和監管標準評價，提出了提高我國企業類債券市場監管效率的總體思路與具體對策。在統一債券市場的“市場紀律”方面，構建了我國信用風險緩釋工具信息披露質量的評價指標體系，提出了改革信用評級機構監管制度和完善信用增進監管與行業自律制度的具體建議。 後金融危機時代，全球經濟格局和金融體系將發生重大變化。我國應總結此次危機的教訓，嚴格規範國內金融監管制度，尤其是要重構目前相對混亂的債券市場管理格局。本項目的理論意義在於：從債券市場監管標準的三要素出發，形成債券市場監管標準的一整套理論框架，這在學術研究上尚屬首次；實踐價值在於：根據債券市場監管標準的三要素，構建中國債券市場統一監管標準的一整套指標體系，並可實際用於債券市場監管工作中，是理論聯繫實際的一大研究成果。
