上海“孤島”成為“洋商報”天下是1937年12月，國民黨軍隊撤離上海，租界成為孤島。為了不受日方檢查，報紙打著洋商招牌出版。12月9日，夏衍受中共地下江蘇省文委指派，主持創刊《譯報》，內容全部譯自外國報刊，但只出版12天，就因“末經登記”而被停刊。
12月16日美商《大美晚報》社長史蒂宣稱，英文版和華文版《大美晚報》不受任何方面的檢查。因此，《譯報》於1938年1月20日改名《每日譯報》，用英商招牌出版，實際負責人是梅益、林淡秋等中共黨員作家。1月25日《文匯報》也掛英商招牌出版。接著《導報》、《大英夜報》、《申報》、《新聞報》、《大晚報》、《中美日報》、《正言報》先後易幟改為洋商所辦，加上原有的《大美晚報》、《華美晚報》，一時間上海“孤島”新聞界成了“洋商報”天下，中國抗日新聞戰線利用“租界”找到了生存空間。
