*ST皇台[000995]

*ST皇台[000995]是一支由甘肅皇台酒業股份有限公司發行的股票。

要點一：

所屬板塊

預盈預增板塊，甘肅板塊，釀酒行業板塊，ST概念板塊，西部開發板塊。

經營範圍

白酒、葡萄酒生產、批發零售，自產副產品的批發零售。公司是甘肅最大的酒類生產企業，具有區域龍頭地位。積極調整產業結構，壓縮低檔、高消耗白酒產量，向葡萄酒、食用酒精拓展，在塑造"皇台"和"本色"系列白酒及紅酒品牌的形象、提高銷售上取得了"雙豐收"。

厚豐投資入主

2010年2月上海厚豐投資有限公司以2.21億元受讓鼎泰亨通所持公司3477萬股股份，厚豐投資將持有上市公司3477萬股而成為第一大股東。厚豐投資成立於2010年2月2日，註冊資本為5000萬元，法定代表人為劉靜，其股權結構為：盧鴻毅(40%)，劉靜(40%)，趙涇生(20%)。厚豐投資經營範圍：實業投資，企業管理，企業形象策劃，投資管理，商務信息諮詢，市政工程，通訊工程，綠化工程，銷售建築裝潢材料，金屬材料等。

資金支持

厚豐投資表示，上市公司的皇台酒有一定的市場基礎，品質和口味深受西北地區消費者喜愛，其將給予一定的資金支持，加強銷售和管理，用激勵機制引進人才。厚豐投資選擇投資上市公司，並承諾一年內不轉讓所擁有權益的皇台酒業之股份。

定增擴張產能

2011年8月公司擬不低於14.78元/股向不超過十名特定投資者定增5500至6500萬股，募資8.13至9.61億元收購承德避暑山莊企業集團51%至100%股權。山莊集團註冊資本5080萬元，2010年度營業收入9.58億元，淨利潤6214萬元，2011年一季度營業收入3.08億元，淨利潤1469萬元。以2011年3月31日為基準日，全部權益賬面值8314萬元，評估值7.82億元，增值率840%(其中長期股權投資評估值7.2億元，增值709.89%，包括下屬8家全資和控股子公司)。公司大股東厚豐投資認購本次定增的35%，約為1925至2275萬股，鎖定期36個月，其他特定投資者鎖定期12個月。收購完成後公司已投產的可控白酒產能將達4萬噸，較收購前增長300%，酒精產能恢復到符合節能減排要求的10萬噸，較收購前增長525%，在白酒生產的產業鏈上形成產品結構多元化，在酒精，飼料，二氧化碳氣體及廢物回收利用等領域良性發展。（2012年2月由於控股股東上海厚豐投資有限公司近期未能與對方達成最終收購協定，本次定向增發終止）

定向增發

2012年10月，公司擬以10.62元/股的價格向上海厚豐投資有限公司和甘肅開然投資有限公司發行1,800萬股股票，募集資金總額為19,116萬元。扣除發行費用後，募集資金淨額擬用於補充公司流動資金和償還金融機構貸款。通過此次定向增發募集資金償還金融機構貸款和補充流動資金，將使公司財務狀況得到一定程度的改善，且有一定數量的流動資金直接用於新品研發和市場開拓，實現公司主業的可持續發展。

重大契約

2012年2月，公司與美國美百事有限責任公司簽訂了《葡萄基地租賃協定》，將本公司 4415.55 畝葡萄基地使用權租賃給美國美百事有限責任公司，租賃期限為20年，租賃費為第一年500萬元、第二年500萬元、第三年1000萬元，以後每年租賃費不低於1000萬元，增長幅度雙方協商確定。租賃期間，對該土地的投入由承租方負擔，公司將因此減少這部分支出，同時，公司依照協定每年收取固定租賃費，將增加公司收入。

山莊集團

該公司擁有酒精，糧食白酒，DDGS蛋白飼料和二氧化碳氣體的生產與銷售及污水處理，廢品回收的完整產業鏈，是全國酒精3強，中國白酒行業50強，河北省最大的酒精生產廠家，國家級農業產業化重點龍頭企業。主要產品山莊老酒是國家地理標誌保護產品，被評為“中國白酒工業十大創新品牌”，“山莊及圖”白酒商標被認定為中國馳名商標，註冊商標“山莊”被認定為“中華老字號”，“山莊老酒傳統釀造技藝”是國家級非物質文化遺產。其子公司酒業公司評估預測2011-2013年產能分別為2.6萬噸，3.2萬噸和3.8萬噸。收購完成後，通過整合雙方的行銷和渠道優勢，將全面鞏固和提升“皇台”和“山莊”雙品牌。

白酒、葡萄酒　皇台酒業擁有年產1萬噸固態法白酒，1.6萬噸液態法白酒，1萬噸優質葡萄酒的能力，擁有自建的1萬畝優質葡萄園。公司主要產品按品種分，白酒有：“本色”系列產品，“皇台牌”，“涼州牌”系列產品，“真情”，“鼎”系列產品。葡萄酒有：皇台乾紅和涼州乾紅。糖業有：白砂糖，紅糖等。公司調整產業結構，壓縮低檔，高消耗白酒產量，向葡萄酒，食用酒精拓展。公司產品在國內的市場主要集中在甘肅等西北地區，占公司銷售收入的72.61%以上。2010年公司重點立足於運作武威以及周邊重點市場，同時初步啟動了蘭州市場。此外，公司壓縮低檔，高消耗白酒產量，向葡萄酒，食用酒精拓展。

銷售體系重塑

公司2010年4月設立甘肅日新皇台酒銷售有限公司與甘肅涼州皇台葡萄酒銷售有限公司兩個全資子公司，註冊資本各200萬元。兩家公司主要由年輕員工和新畢業學生組成，由通達韋思進行培訓，未來將成為公司核心銷售團隊。2010年年報披露，日新銷售公司實現年度淨利潤65.55萬元，涼州銷售公司實現年度淨利潤0.7萬元。

銷售公司

公司產品的銷售全部由公司控股的銷售公司完成。控股子公司甘肅武威皇台酒業銷售有限責任公司，註冊資本1050萬元，公司占比95.24%。該公司2010年度實現淨利潤-1643萬元。

接受行銷諮詢服務

2010年4月公司與北京通達韋思管理諮詢有限公司簽訂了《行銷諮詢服務契約書》，通達韋思將為皇台酒業提供為期三年的行銷諮詢服務。行銷諮詢服務範圍包括戰略，策略，品牌，產品線，組織，市場推廣，培訓等綜合行銷諮詢顧問服務。諮詢服務費用以年度基礎服務費加業績獎勵費為原則確定。基礎服務費為每年度220萬元，如果完成銷售目標後將再支付80萬元，對於銷售目標及業績獎勵費需雙方在履約的過程中進一步協商確定。通達韋思是國內規模最大的酒類行銷諮詢公司，曾為多個名酒進行過成功策劃。

股東回報規劃

2012年10月，公司制訂未來三年（2012-2014）股東回報規劃。未來三年內，公司將採取現金、股票、二者相結合或法律允許的其他方式分配股利，但以現金分紅為主，未來三年公司原則上每年年度股東大會召開後進行分紅，公司董事會也可以根據公司的盈利狀況及資金需求狀況提議進行中期現金分紅。公司以現金方式累計分配的利潤不少於該三年實現的年平均可分配利潤的30%。公司以現金方式分配利潤後仍留有可供分配的利潤且董事會認為以股票股利方式分配利潤符合全體股東的整體利益時，公司可以根據公司長遠和可持續發展的實際情況，採用股票股利方式進行利潤分配。

簽約粵強酒業

2013年10月，公司控股子公司浙江皇台與廣東粵強酒業簽訂產品經銷契約書，授權粵強酒業為甘肅省外公司產品之特約經銷商。這也表示公司正著力打開珠三角市場。據契約約定，廣東粵強酒業承諾在今年第四季度總計完成3000萬元銷售任務，並以支付給浙江皇台實際金額作為考核是否完成銷售任務的唯一憑證。廣東粵強酒業成立於1998年，在整個酒類流通商中名列第一，是五糧液、劍南春、女兒紅等多家國內知名酒廠的特約經銷商，此次合作預計將帶來3000萬的銷售收入，將給公司全年銷售業績帶來較大幅度的提高。