《P2P網路借貸平台的運行機制、競爭策略與監管研究》是依託復旦大學，由駱品亮擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：P2P網路借貸平台的運行機制、競爭策略與監管研究
- 依託單位：復旦大學
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：駱品亮
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
本項目立足於我國P2P行業的發展現實，綜合運用雙邊市場理論、產業組織理論、規制經濟學、博弈論及計量經濟學的基本理論方法，研究P2P網路借貸平台的運行機制、競爭策略與監管政策。首先，分析P2P行業的發展現狀並推演其發展趨勢；然後，檢驗P2P行業的雙邊市場特徵，分析借貸雙方的交易匹配機理，研究P2P平台的雙邊定價策略及其利益協調機制；接著，分析P2P平台競爭的福利效應，構建動態博弈模型研究P2P平台的競合策略，探討P2P平台的多邊化發展策略；之後，研究P2P平台的運行績效及其影響因素；最後，設計P2P平台的激勵性規制機制。本項目關於借貸雙方多重屬性的特徵向量刻畫及其交易匹配機理研究，拓展了雙邊市場理論及其在P2P行業中的套用研究；關於交易匹配效率的測度豐富和完善了P2P平台的績效評價理論，具有一定理論創新意義；關於P2P平台的多邊化發展策略及P2P平台行為規制機制設計具有較強的現實意義。
結題摘要
P2P網貸是網際網路金融的重要業務模式，對緩解個人及小微企業“融資難”問題具有積極的意義，但也出現了違規經營、跑路等系列問題，對金融體系產生了一定的衝擊。本項目運用平台經濟學、博弈論及計量經濟學的基本理論方法，對P2P網貸平台的運行模式與運行機制、多邊化發展與生態體系競爭策略、監管體系與風控策略等重要問題展開深入系統的研究。本項目的主要研究結果為：1、對P2P網貸平台的運行特徵、模式與機制進行微觀分析與實證研究，發現：（1）P2P網貸平台具有明顯的雙邊市場特徵，表現為出借人和借入者規模之間存在較強的交叉網路效應。（2）交叉網路效應對P2P平台的利率定價具有重要的影響，在交叉網路效應滿足一定條件下，證實了P2P網貸平台的利潤與借貸利率之間的U型關係。（3）P2P網貸平台可以通過引入風險投資或引入第三方擔保機構等信號機制來解決P2P網貸中的雙邊信息不對稱問題，但信號顯示成本對平台顯示真實信號的動機具有重要影響。2、平台競爭方面：（1）分析了P2P網貸平台特徵對投資人信任的影響，進而分析在差異化競爭中平台特徵對P2P網貸平台雙邊定價策略的影響及其福利效應。（2）給出P2P網貸平台的多邊化發展思路，初步探討了P2P網貸平台的生態體系競爭策略。3、P2P網貸平台績效評價及其影響因素：（1）P2P平台引入風險投資後能夠顯著提高P2P平台的成交量等績效指標，中介效應檢驗發現其主要通過兩種途徑來發揮作用，一是改善P2P平台治理的激勵效應（直接路徑），二是吸引投資人及借款人的增信效應（間接路徑）。（2）我國P2P網貸行業2014-2016年間大多數平台的運行效率處於無效狀態，主要受到規模效率低下的影響。用戶資金銀行存管、ICP認證、互金協會及風險準備金對運行效率具有正向影響，而利率、第三方支付託管對運行效率具有負向影響。4、違約風險預警與監管政策方面：基於Stacking集成策略構建了P2P網貸借款人違約風險的預警模型，討論了風險監控策略。本項目研究不但拓展了平台經濟理論在網際網路金融領域的套用研究，對促進我國網際網路金融、特別是P2P網貸平台的規範發展及規制創新具有積極的作用。
