投資分析方法概述
能量潮指標(On Balance Volume,OBV)是葛蘭維(Joe Granville)於上世紀60年代提出的,並被廣泛使用。股市技術分析的四大要素:價、量、時、空。
OBV指標就是從“量”這個要素作為突破口,來發現熱門股票、分析股價運動趨勢的一種技術指標。它是將股市的人氣——成交量與股價的關係數位化、直觀化,以股市的成交量變化來衡量股市的推動力,從而研判股價的走勢。關於成交量方面的研究,OBV能量潮指標是一種相當重要的分析指標之一。
能量潮理論成立的依據重要是:
1、投資者對股價的評論越不一致,成交量越大;反之,成交量就小。因此,可用成交量來判斷市場的人氣和多空雙方的力量。
2、重力原理。上升的物體遲早會下跌,而物體上升所需的能量比下跌時多。涉及到股市則可解釋為:一方面股價遲早會下跌;另一方面,股價上升時所需的能量大,因此股價的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合;股價下跌時則不必耗費很大的能量,因此成交量不一定放大,甚至有萎縮趨勢。
3、慣性原則——動則恆動、靜則恆靜。只有那些被投資者或主力相中的
熱門股會在很大一段時間內
成交量和股價的波動都比較大,而無人問津的
冷門股,則會在一段時間內,成交量和股價
波幅都比較小。
計算方法
以某日為
基期,逐日累計每日
上市股票總
成交量,若隔日
指數或股票上漲,則基期OBV加上本日成交量為本日OBV。隔日指數或股票下跌,則基期OBV減去本日成交量為本日OBV。一般來說,只是觀察
OBV的升降並無多大意義,必須配合
K線圖的走勢才有實際的效用。
由於OBV的計算方法過於簡單化,所以容易受到偶然因素的影響,為了提高OBV的準確性,可以採取
多空比率淨額法對其進行修正。
多空比率淨額= [(
收盤價-
最低價)-(最高價-收盤價)] ÷( 最高價-最低價)×V
該方法根據多空力量比率加權修正成交量,比單純的OBV法具有更高的可信度。
指標原理
能量潮OBV指標是葛蘭碧於20世紀60年代提出的,並被廣泛使用。
股市技術分析的四大要素:價、量、時、空。OBV指標就是從“量”這個要素作為突破口,來發現熱門股票、分析
股價運動趨勢的一種技術指標。它是將股市的人氣——
成交量與股價的關係數位化、直觀化,以股市的成交量變化來衡量股市的推動力,從而研判股價的走勢。關於成交量方面的研究,OBV
能量潮指標是一種相當重要的分析指標之一。
OBV指標由OBV值和OBV線構成的。OBV線方法是葛蘭碧又一大貢獻。他將“量的平均”概念加以延伸,認為成交量是股市的元氣,股價只不過是它的表象特徵而已。因此,成交量通常比股價先行。這種“先見量、後見價”的理論早已為股市所證明。
能量潮理論成立的依據主要是:
1、投資者對
股價的評論越不一致,
成交量越大;反之,成交量就小。因此,可用成交量來判斷市場的人氣和
多空雙方的力量。
2、重力原理,上升的物體遲早會下跌,而物體上升所需的能量比下跌時多。涉及到股市則可解釋為:一方面股價遲早會下跌;另一方面,股價上升時所需的能量大,因此股價的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合;股價下跌時則不必耗費很大的能量,因此成交量不一定放大,甚至有萎縮趨勢。
3、
慣性原則——動則恆動、靜則恆靜,只有那些被投資者或主力相中的
熱門股會在很大一段時間內
成交量和股價的
波動都比較大,而無人問津的冷門股,則會在一段時間內,成交量和股價波幅都比較小。
套用法則
1、當
股價上升而OBV線下降,表示
買盤無力,股價可能會回跌。
2、股價下降時而OBV線上升,表示買盤旺盛,逢低接手強股,股價可能會止跌回升。
3、OBV線緩慢上升,表示買氣逐漸加強,為買進信號。
4、OBV線急速上升時,表示力量將用盡為
賣出信號。
5、OBV線從正的累積數轉為負數時,為下跌趨勢,應該賣出持有股票。反之,OBV線從負的累積數轉為正數時,應該買進股票。
6、OBV線最大的用處,在於觀察股市盤局整理後,何時會脫離盤局以及突破後的未來走勢,OBV線變動方向是重要參考指數,其具體的數值並無實際意義。
7、OBV線對
雙重頂第二個高峰的確定有較為標準的顯示,當
股價自雙重頂第一個高峰下跌又再次回升時,如果OBV線能夠隨股價趨勢同步上升且價量配合,則可持續
多頭市場並出現更高峰。相反,當股價再次回升時OBV線未能同步配合,卻見下降,則可能形成第二個頂峰,完成雙重頂的形態,導致
股價反轉下跌。
套用技巧
OBV指標的作用,主要是用來判斷
量價關係即OBV曲線是否與
股價運行方向一致。儘管發明人格蘭維曾指出,“當OBV曲線向上穿過長期上升
阻力線時市場勢頭變強,是重要的買入信號”,但是,嚴格地說,OBV自身並不能發出有效的買賣信號。理由如下:量價關係通常表現為“
價升量增”或“
價跌量減”,使得指標難以出現“長期”的背離,尤其是處於
橫盤整理(無趨勢)或明顯的下調時,而
控盤的
莊股更是為所欲為。大量的實例可以證明,
個股升勢一旦確立,即使
成交量總體呈萎縮態勢,股價仍有相當一段升幅,也就是說,成交量本身的萎縮不一定表明現行的趨勢即將結束。因此,使用OBV分析時,一是要參照一定時期內的成交量狀況,二是看OBV所處狀態及
股價的運行情況。
經過較長時間的觀察,投資者可以發現,OBV套用技巧主要有兩點:1.藉助成交量
移動平均線,即OBV處於上升狀態且10日上穿40日
均量線(中
短線投資者可使用5日與20日的組合)時,視為買入信號,OBV處於無趨勢狀態且短期均量線下穿中長期均量線時,視為
賣出信號。若仍感到難以把握,不妨直接將OBV平滑運算即納入
均線系統;2.運用趨勢技術,即對OBV值也畫出
趨勢線,對“率先突破”的
個股給予重點關注,因為這類個股的運動幅度通常十分可觀,這可能是需要把握的最主要的使用技巧。以科利華(600799)為例,OBV率先創出除權後的新高,
股價仍在整理平台內,經過短暫整理後,OBV曲線未回到原高點之下,股價再度上揚;股價創新高后出現回調(但並未
破位),OBV已跌破低點連線的支撐,此後
沖高回落,而且最大跌幅達到50%!從中可以得到一個重要啟示,“率先突破”時,無論是上破還是下破,在
反抽時採取行動無疑是最好的買賣時機,OBV剛剛出現突破時並非意味著要馬上行動。
使用手法
1、OBV對於
K線圖中的雙重頂形態,有著重要的判斷依據.一般情況下,
雙重頂的第二個高峰出現之前,OBV指標配合價格的上升而上升,說明當前價格會不斷的上升.相反如果這時候OBV指標沒有進行配合,相反卻下降的話,雙重頂形態的第二個峰值可能會形成;
2、如果
OBV指標從正值轉變為負值的時候,說明當前為下跌趨勢.相反由負值轉變為正值的時候,說明當前為上升趨勢;
3、
OBV指標的另一大運用,就是對於
震盪調整時間的價格的判斷,
OBV指標為後期價格的發展提供了重要的參數.
優點缺點
優點
(1)OBV線系依據
成交量的變化統計繪製而成,因此OBV線屬於技術性分析,與屬於經濟性的基本分析無關。
(2)OBV線為股市短期波動的重要判斷方法,但運用OBV線應配合
股價趨勢予以研判分析。
(3)OBV線能幫助確定股市突破盤局後的發展方向。
(4)OBV的走勢,可以局部顯示出市場內部主要資金的移動方向,顯示當期不尋常的超額成交量是徘徊於低價位還是在高價位上產生,可使
技術分析者領先一步深入了解市場內部原因。
(5)OBV線適用範圍比較偏向於短期進出,與
基本分析絲毫無關。同時OBV也不能有效反效反映當期市場的轉手情況。
缺點
葛蘭碧的OBV指標是建立在國外成熟市場上的經驗總結。把它移植到國內必然要經過一番改造才行。比如價漲量增,用在內地股市坐莊的股票上就不靈了,這時
股價漲得越高
成交量反而越少。這是因為主力控盤較重,股價在上漲過程中沒有獲利
籌碼加以兌現,所以此時股票會漲得很“瘋”,但成交量並不增加,OBV自然就無法發揮作用。
另外,
漲跌停板的股票也會導致指標失真。由於內地股市採用了漲跌停板的限制,很多股票在連續
漲停的時候,由於股民預期後市會繼續大漲,往往會持股觀望,導致出現越漲越無量的現象。因此,對於那些達到漲跌停板的股票,OBV指標也無法正常發揮作用。
目前,內地股市仍有大量的“坐莊”現象存在。對於中長線
莊家而言,需要在
股價處於底部的時候儘可能地吸進大量
籌碼,然後拉到高處派發。在底部收集籌碼階段,必然會由於莊家的買進使股價有一定上漲,同時伴隨
成交量放大。這時候,為了降低
吸籌成本,莊家會把小幅上漲的股價向下打壓,到底部後繼續吸籌。如此反覆,直到吸到足夠的籌碼為止。
這個過程反映在OBV上,就是股價在底部盤整,而OBV卻一波一波走高,形成底部背離形態。需要特別注意的是,大眾所掌握的分析方法也有可能被機構利用。就OBV而言,莊家可以在每日盤中吸籌,使
成交量增加,到收盤時再把股價打成
陰線,這樣OBV就會往下走,以此來迷惑投資者。要破解這種手段,一個最有效的方法是選擇15分鐘或60分鐘的OBV線,這樣就可以避開
莊家釋放的煙霧。