指標說明 MarcChaikin 對佳慶指標的設計原理,做了以下簡要的敘述:
為了將市場的內在動能,真實地表現在分析圖表上。現有的技術指標,不管套用在
大盤 或者
個股 ,都必須將
成交量 列入考慮的範圍。在價格的波動趨捆擔勢中,
成交量 分析有助於掌握
股價 本質上的
強弱度 。
成交量 與
股價 的
背離現象 ,殼婆局經常是確認反轉訊號的唯一線索。JosephGranville和Larry Williams兩位教授,直到60年代後期,才開始注意
成交量 與
股價 的關係。他們發現,必須在
成交量 總額中,篩選出較具意義的部分成交量,才能創造出更具代表性的指標。多年來,大部分照試永的分析師,將
上漲股 的
成交量 全部視為正值,將下跌股的成交量全部視為負值。但是,這種論調存在著很大的缺點,必須加寒紙墊墓以改良,才足以反應
股價 的真實本質。
以OBV累積能量線為例子。如果當日股價上漲,則當日所有的成交量總額,一律視為
多頭 動能。如果當日股價下跌,則當日所有成交量總額,一律視為空頭動能。這種論點太過於簡化,而且不符合實際的現狀。一段完整的趨勢
行情 ,會發生很多次重要的短、中期頭部和底部,然而,OBV指標主要是針對極端的行情起作用。也就是說,只有在
成交量 極度萎縮或極度擴張的狀況下,OBV指標才能發揮作用。
Larry Williams將OBV加以改良,用來決定當日的
成交量 ,屬於多方或
空方 力道。OBV以當日的
收盤價 和前一日的
收盤價 比較。然而,Williams卻以當日
收盤價 和當日
開盤價 比較,並且設計了一條累積能量線。如果
收盤價 高於
開盤價 ,則
開盤價 距
收盤價 之間的上漲幅度,以正值百分比表示,並乘以當日
成交量 。如果收盤價低於
開盤價 ,則開盤價距收盤價之間的下奠幅度,以負值百分比表示,再乘以當日
成交量 。經過這樣的改良之後,其偵測
量價背離 的功能,顯然更具有參考價值。
注意事項 在使用本指標之前,必須注意下列三大要點:
一波健全的上升趨勢,必須包含強勁的多頭力道。多頭力道就像火箭升空,須要消耗的燃料一般。如果多頭力道虛弱,則視為燃料不足,沒有推升
股價 的條件。相反的,下降趨勢經常伴隨著較低的
成交量 。但是,波段下降趨射地付厚勢即將成熟前,經常會出現恐慌性
拋壓 。這些賣盤,有部分來自於法人機構的大額結帳拋售。這一點,相當值得注意!
股價 不斷的創新低點,
成交量 也相對呈現緩步的縮減。在這量縮低迷的期間,注意突然暴出的大量,這個現象發生時,經常是底部完成的訊號。
我們必須承認,沒有任何一個指標是絕對完美的,建議搭配其他指標輔助,可以避免假訊號的發生。一般將21天的Envelope指標、
超買超賣指標 、佳慶指標組成一個指標群。運用在短、中期的交易上,成效相當良好。
運用原則 佳慶指標與
股價 產生背離時,可視為反轉訊號。(特別是兵蜜洪其他搭配運用的指標群,正處於
超買 或
超賣 水平時)。
佳慶指標本身具有
超買超賣 的作用,但是,其
超買 和
超賣 的界限位置,隨著
個股 不同而不同,須自行認定。建議至少須觀察一年以上的
走勢圖 ,從中搜尋其經常性的
超買 和
超賣 界限,才能界定出一個標準。
佳慶指標由負值向上穿越0軸時,為買進訊號。(注意!
股價 必須位於90天
移動平均線 之上,才可視為有效)。
佳慶指標由正值向下穿越0軸時,為賣出訊號。(注意!
股價 必須位於90天移動平卷線之下,才可視為有效)。
公式概說 (C-L)-(H-C)
(H-L)
深入講解 本章所提“凸出的力量”,與MSI指標的“衝力”現象不同。這兩種徵兆,雖然都是發生在底部區的特殊現象。但是,隧謂的“衝力”,是
股價 已經止跌反轉上升,而且其強勁的上升力道,迅速讓股價脫離弱勢區,屆而引發大行情的反轉過程。而“凸齒的力量”發生時
股價 仍處於下跌的局面,或者仍處於底部整理狀態。
雖然Marc Chaikin認為“凸出的力量”,是法人機構拋售所造成的。不過,筆者認為,許多以借貸的資金,購入大量股票的
股民 ,都有可能是造成“凸出的力量”的主要分子。
“凸出的力量”牽涉到“反市場心理”,和“奧妙”這方面的哲學。或者或許有經驗,手中堅持不賣的股票,因為
股價 逐日的挫跌,信心逐日受到打擊。終於有一天,忍痛認賠殺出之後,
股價 卻開始反轉上漲。反正,老天爺總是和我們做對,這種經驗非常奇特。
對於“忍耐”這方面的能力,股民能忍受的程度,似乎都大同小異。市場上有很多股民,經常抱著僥倖的心理,不敢果斷的處理問題。這一群人手中股票一旦套牢,便只能以“等待”來面對危機。可是,這種耍無賴的手法,卻又經常晚節不保,無法堅持到底。一方面價差的記拘奔損失,一方面
利息 的負擔,雙重壓力的煎熬下,民眾不約而同的殺出持股。頃刻間,市場上的籌碼不再零亂,不安定的持股人消除後,股票的籌碼轉而集中在少數人手裡。
一般正常情形之下,底部慶的成交量,大都是極低的窒息量。如果要讓成交量驟增,除了大量恐慌拋出的股票之外,還須要有大量接手的實力
買盤 。這些實力
買盤 ,大部分是實力堅強的自有資金。由於這些“有心人”的全力介入,造成“凸出的力量”,這種狀態雖然和一般的
底部形態 不同,但是,卻是一個值得信任的底部訊號。
判研方法 離散比率能直觀地反映異常波動的情況,這可能是趨勢形成或反轉的先兆。下面以匯市以例進行說明: 1、當價格上漲形態被破壞,並進入區間
盤整狀態 ,此時CV曲線處於頂部(高水平位置)。
佳慶離散指標 2、區間盤整或區間被突破時, CV曲線通常處於底部(低水平位置)。
3、匯率上漲時Chaikin Volatility指標的數值將隨之上升。
4、當匯率將要到達頂部時,會出現突然加速上升的現象。
5、當市場漸漸無力時,反轉行情的可能性增高,會出現急速下降的現象。
運用原則 佳慶指標與
股價 產生背離時,可視為反轉訊號。(特別是其他搭配運用的指標群,正處於
超買 或
超賣 水平時)。
佳慶指標本身具有
超買超賣 的作用,但是,其
超買 和
超賣 的界限位置,隨著
個股 不同而不同,須自行認定。建議至少須觀察一年以上的
走勢圖 ,從中搜尋其經常性的
超買 和
超賣 界限,才能界定出一個標準。
佳慶指標由負值向上穿越0軸時,為買進訊號。(注意!
股價 必須位於90天
移動平均線 之上,才可視為有效)。
佳慶指標由正值向下穿越0軸時,為賣出訊號。(注意!
股價 必須位於90天移動平卷線之下,才可視為有效)。
公式概說 (C-L)-(H-C)
(H-L)
深入講解 本章所提“凸出的力量”,與MSI指標的“衝力”現象不同。這兩種徵兆,雖然都是發生在底部區的特殊現象。但是,隧謂的“衝力”,是
股價 已經止跌反轉上升,而且其強勁的上升力道,迅速讓股價脫離弱勢區,屆而引發大行情的反轉過程。而“凸齒的力量”發生時
股價 仍處於下跌的局面,或者仍處於底部整理狀態。
雖然Marc Chaikin認為“凸出的力量”,是法人機構拋售所造成的。不過,筆者認為,許多以借貸的資金,購入大量股票的
股民 ,都有可能是造成“凸出的力量”的主要分子。
“凸出的力量”牽涉到“反市場心理”,和“奧妙”這方面的哲學。或者或許有經驗,手中堅持不賣的股票,因為
股價 逐日的挫跌,信心逐日受到打擊。終於有一天,忍痛認賠殺出之後,
股價 卻開始反轉上漲。反正,老天爺總是和我們做對,這種經驗非常奇特。
對於“忍耐”這方面的能力,股民能忍受的程度,似乎都大同小異。市場上有很多股民,經常抱著僥倖的心理,不敢果斷的處理問題。這一群人手中股票一旦套牢,便只能以“等待”來面對危機。可是,這種耍無賴的手法,卻又經常晚節不保,無法堅持到底。一方面價差的損失,一方面
利息 的負擔,雙重壓力的煎熬下,民眾不約而同的殺出持股。頃刻間,市場上的籌碼不再零亂,不安定的持股人消除後,股票的籌碼轉而集中在少數人手裡。
一般正常情形之下,底部慶的成交量,大都是極低的窒息量。如果要讓成交量驟增,除了大量恐慌拋出的股票之外,還須要有大量接手的實力
買盤 。這些實力
買盤 ,大部分是實力堅強的自有資金。由於這些“有心人”的全力介入,造成“凸出的力量”,這種狀態雖然和一般的
底部形態 不同,但是,卻是一個值得信任的底部訊號。
判研方法 離散比率能直觀地反映異常波動的情況,這可能是趨勢形成或反轉的先兆。下面以匯市以例進行說明: 1、當價格上漲形態被破壞,並進入區間
盤整狀態 ,此時CV曲線處於頂部(高水平位置)。
佳慶離散指標 2、區間盤整或區間被突破時, CV曲線通常處於底部(低水平位置)。
3、匯率上漲時Chaikin Volatility指標的數值將隨之上升。
4、當匯率將要到達頂部時,會出現突然加速上升的現象。
5、當市場漸漸無力時,反轉行情的可能性增高,會出現急速下降的現象。