《Copula逼近的理論研究及在相關風險建模的套用研究》是依託北京工商大學，由鄭延婷擔任項目負責人的青年科學基金項目。
基本介紹
- 中文名：Copula逼近的理論研究及在相關風險建模的套用研究
- 項目類別：青年科學基金項目
- 項目負責人：鄭延婷
- 依託單位：北京工商大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
資產間相關性風險的量化分析，是現代風險管理的核心內容之一。由於在不限定邊緣分布的情況下，copula能夠充分描述大型組合資產之間的相關結構，已成為相關風險理論研究的主流方法。選取正確的copula模型對度量相關風險有著重要影響。本項目基於對copula機率結構的基本認識，從copula逼近的角度出發，開展對複雜相關風險的模型研究。本項目擬通過空間分割方法、條件機率分析法及限制條件最佳化方法，構造出具有直觀局部相關結構的copula逼近函式，探索copula逼近在隨機變數表示形式下的隨機模擬方法。通過深入探討copula逼近函式對原始複雜copula的收斂性質以及copula逼近的統計估計和檢驗問題，揭示大型組合資產風險的內在相關結構和相關性風險的控制原理。本項目的研究對於發展copula逼近理論在現代風險管理中的套用具有重要意義。
結題摘要
伴隨國內金融要素市場化以及全球化的進程，各個金融市場和金融產品之間的波動關聯性日益加強，並呈現出非對稱、非線性及厚尾等複雜的相關性結構特點。由於Copula方法能夠剝離金融要素的邊緣信息與要素之間的相關結構信息，因而在風險相關性結構方面，其受到了學術界和業界的關注和興趣。然而，現有的copula 族由於其構造的複雜性，難以在實踐中得到很好的套用。本項目從逼近的角度出發，在常用copula族的基礎上，利用機率空間分割和粘合技術構造分塊copula逼近函式族，並給出其相應的統計性質、模擬方法及金融套用。從理論結果上看，與常用copula逼近函式族相比，分塊copula逼近函式具有更快的 一致收斂速度，其不僅能夠對全局風險相關結構進行捕捉，對於局部相關性結構也能夠進行直觀的刻畫。實際套用方面，本項目將分塊copula逼近套用在以資產組合為標的衍生品定價和再保業務中，並基於分塊copula逼近函式給出了其隨機模擬方法，結果表明，分塊copula逼近均表現出較強穩定性。
