基本介紹
- 中文名：商品期貨交易委員會
- 外文名：CFTC
- 組建：美國國會
- 時間：1974年
- 職責：監管
關於委員會,歷史沿革,職責,CFTC持倉報告,倉位變化查詢,倉位變化與價格走勢對比圖,公布時間,解讀,領導信息,
關於委員會
美國商品期貨交易委員會是美國的金融監管機構之一。CFTC是美國政府的一個獨立機構，負責監管商品期貨、期權和金融期貨、期權市場。CFTC的任務在於保護市場參與者和公眾不受與商品和金融期貨、期權有關的詐欺、市場操縱和不正當經營等活動的侵害，保障期貨和期權市場的開放性、競爭性的和財務上的可靠性。
美國商品期貨交易委員會（U.S. Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）
現在狀況、其職責及組織結構
今天，CFTC確保期貨市場的經濟有效性，它所採取的手段包括鼓勵市場競爭，保護市場參與者免受欺詐、市場操縱和濫用交易行為的侵害，保證清算過程的中的財務真實性。通過有效的監管，CFTC能夠使得期貨市場發揮價格發現和風險轉移的功能。
CFTC的任務是保護市場使用者免受欺詐、操縱和與商品、金融期權期貨相關銷售相關的濫用交易行為的侵害；培育開放、競爭和財務健康的期貨和期權市場。
CFTC組織結構包括委員會委員、主席辦公室和機構的運作部門。
委員會有5位委員組成，這5位委員由總統提名，參議院批准，相互交叉服務五年，總統任命其中一人擔任主席。來自同一政黨的委員不得超過三人。
歷史沿革
CFTC 第一次公布持倉報告 (Commitments of Traders，縮寫為 COT) 是在 1962 年 6 月 30 日，共包括 13 種農產品的持倉數據。當時的做法是每月 11 日或 12 日公布上個月的數據。
在隨後幾年中，為了進一步公開期貨市場交易信息，CFTC 採取了多種途徑來提高持倉數據的發布效果。首先是增加發布頻率－1990 年開始在每個月的月中和月末發布一次數據；1992年開始每兩周公布一次；2000 年開始則是每周公布一次持倉報告。其次是提高公布速度－從數據截至日後的第六個交易日（1990 年）提前到數據截至日後的第三個交易日（1992 年）。第三是豐富持倉報告的內容－增加每一類交易者的數量、集中比率（70 年代初）、期權頭寸數據（1995 年）等。最後，持倉報告的發布渠道也不斷拓寬－從最初的訂閱郵寄發展到後來的收費電子版（1993 年）和免費網路瀏覽（1995 年）。
1974年，美國國會組建了商品期貨交易委員會（CFTC），作為一個獨立的機構，CFTC擁有監管美國商品期貨和期權的使命。隨著時間的推移，該機構的使命被不斷的更新和擴大，最近一次對CFTC使命的擴大是在2000年“商品期貨現代法案”中體現的。
1974年期貨交易主要發生在農產品部門，CFTC的歷史說明了在其他部門中，隨著時間的推移，期貨產業變得越來越豐富多彩的，今天，期貨行業包括了大量的高度複雜的金融期貨契約；
職責
CFTC致力於保護投資者的合法權益，為了充分發揮監管作用，CFTC負責指定和監管交易市場、交換執行設施（SEF）、衍生品清算機構、交換資料庫信息庫、掉期交易商、期貨經紀商等中介機構。
CFTC持倉報告
倉位變化查詢
1.非商業性持倉：也稱基金持倉，即以對沖基金為主的投機性機構持倉。
2.商業性持倉：以對衝風險為主的商業套保持倉。
3.多空淨持倉：多頭持倉－空頭持倉。可以查看每周淨持倉變化。
4.詳細數據查詢：（其他幣種持倉報告也可在此查詢）
非商業性 | 商業性 | 未平倉契約 | 未平倉淨變 化(與上周比) | |||||
多頭持倉 | 空頭持倉 | 多空淨持倉 | 淨持倉變化 (與上周比) | 多頭持倉 | 空頭持倉 | |||
2013.08.20 | 113092 | 76346 | 36746 | 20689 | 78210 | 109391 | 249660 | 23995 |
2013.08.13 | 89984 | 73927 | 16057 | 9996 | 85283 | 87207 | 225665 | -3061 |
2013.08.06 | 85239 | 79178 | 6061 | 14565 | 90858 | 86556 | 228726 | 5769 |
2013.07.30 | 78211 | 86715 | -8504 | 19396 | 96694 | 73239 | 222957 | 3528 |
2013.07.23 | 63130 | 91030 | -27900 | 9265 | 109572 | 68740 | 219429 | -708 |
2013.07.16 | 53228 | 90393 | -37165 | 3735 | 126783 | 65982 | 220137 | -4914 |
2013.07.09 | 52159 | 93059 | -40900 | -24810 | 124661 | 62042 | 225051 | 28987 |
2013.07.02 | 59270 | 75360 | -16090 | -33447 | 88115 | 61074 | 196064 | -15587 |
2013.06.25 | 87192 | 69835 | 17357 | -2673 | 70649 | 86799 | 211651 | -1680 |
2013.06.18 | 91304 | 71274 | 20030 | 27563 | 64586 | 80432 | 213331 | -47087 |
2013.06.11 | 68956 | 76489 | -7533 | 44088 | 128701 | 106793 | 260418 | 19685 |
2013.06.04 | 43804 | 95425 | -51621 | 33023 | 148967 | 78413 | 240733 | -23479 |
2013.05.28 | 36916 | 121560 | -84644 | -3695 | 180752 | 70174 | 264212 | -982 |
2013.05.21 | 43037 | 123986 | -80949 | -34028 | 177851 | 69705 | 265194 | 32777 |
2013.05.14 | 52843 | 99764 | -46921 | -13388 | 132700 | 65854 | 232417 | 17820 |
2013.05.07 | 52517 | 86050 | -33533 | -3384 | 115146 | 69030 | 214597 | -8021 |
2013.04.30 | 56771 | 86920 | -30149 | 4126 | 113781 | 77610 | 222618 | 2567 |
2013.04.23 | 47807 | 82082 | -34275 | -4511 | 127780 | 78147 | 220051 | 4394 |
2013.04.16 | 49321 | 79085 | -29764 | 21094 | 121372 | 76858 | 215657 | -4696 |
2013.04.09 | 35343 | 86201 | -50858 | 14843 | 141694 | 72488 | 220353 | -15518 |
2013.04.02 | 44459 | 110160 | -65701 | -16606 | 147918 | 63699 | 235871 | 31614 |
2013.03.26 | 41260 | 90355 | -49095 | -4211 | 117345 | 54862 | 204257 | 9184 |
2013.03.19 | 48958 | 93842 | -44884 | -20097 | 102319 | 44157 | 195073 | -18040 |
2013.03.12 | 57473 | 82260 | -24787 | 1329 | 104909 | 68989 | 213113 | -5356 |
2013.03.05 | 63355 | 89471 | -26116 | -16722 | 107811 | 69195 | 218469 | -12098 |
2013.02.26 | 74832 | 84226 | -9394 | -28497 | 101311 | 93280 | 230567 | -3472 |
2013.02.19 | 81014 | 61911 | 19103 | -5078 | 91704 | 118002 | 234039 | -5527 |
2013.02.12 | 87135 | 62954 | 24181 | -13771 | 92973 | 126202 | 239566 | -11670 |
2013.02.05 | 97397 | 59445 | 37952 | 10480 | 89236 | 131946 | 251236 | 13380 |
2013.01.29 | 93791 | 66319 | 27472 | 6091 | 81422 | 116865 | 237856 | 21797 |
2013.01.22 | 83840 | 62459 | 21381 | 14066 | 74708 | 102356 | 216059 | 4686 |
2013.01.15 | 80174 | 72859 | 7315 | 15350 | 73119 | 88184 | 211373 | 17122 |
2013.01.08 | 66329 | 74364 | -8035 | -13161 | 77301 | 67829 | 194251 | -13357 |
2013.01.01 | 81932 | 76806 | 5126 | 7675 | 71891 | 82481 | 207608 | 5017 |
2012.12.25 | 75072 | 77621 | -2549 | 7187 | 72084 | 76154 | 202591 | 8910 |
2012.12.18 | 69460 | 79196 | -9736 | 21887 | 71803 | 64052 | 193681 | -48251 |
倉位變化與價格走勢對比圖
CFTC倉位變化與價格走勢對比圖在對比走勢圖中可以看出，非商業性的持倉與貨幣走勢是正相關的，非商業性持倉上升或下降，該貨幣期貨價格也隨之上上或下降，而商業性持倉與價格走勢是負相關；在圖表中，淨持倉的變化和未平倉契約對貨幣價格有著重要影響，當多或空淨持倉大幅增加的時候，匯率往往會出現劇烈的波動。
公布時間
目前，CFTC 於美國東部時間每周五 15:30（北京東8區時間比美國西5區時間要延後13小時，為每周六凌晨4:30） 公布當周二的持倉數據。持倉報告分為“期貨”(Futures-Only) 和“期貨與期權”(Futures-and-Options) 兩種。通常所說的持倉報告是指前者，當然，了解期權頭寸的變化情況也有助於我們追蹤和分析基金動向。
解讀
上面所說的“期貨”和“期貨與期權”兩類持倉報告，其格式又可分為“簡短”(short format) 和“詳細”(long format) 兩種。“簡短”格式將未平倉契約分為“可報告”(reportable) 和“非報告”(nonreportable)。“可報告”頭寸包括“商業”(commercial) 和“非商業”(non-commercial)、套利、與前次報告相比的增減變化、各類持倉所占比例、交易商數量等。“詳細”格式在前者基礎上增加了頭寸集中程度（4 個和 8 個最大的交易商）。
1 － 非商業頭寸。一般認為非商業頭寸是基金持倉。在當今國際商品期貨市場上，基金可以說是推動行情的主力，黃金當然也不例外。除了資金規模巨大以外，基金對市場趨勢的把握能力極強，善於利用各種題材進行炒作。並且它們的操作手法十分兇狠果斷，往往能夠明顯加劇市場的波動幅度。
2 － 商業頭寸。一般認為商業頭寸與金礦、現貨商有關，有套期保值傾向。但實際上現在說到商業頭寸就涉及到基金參與商品交易的隱性化問題。從2003年開始的此輪商品大牛市中，與商品指數相關的基金活動已經超過CTA基金、對沖基金和巨觀基金等傳統意義上的基金規模。而現有的CFTC持倉數據將指數基金在期貨市場上的對沖保值認為是一種商業套保行為，歸入商業頭寸範圍內。另外，指數基金的商品投資是只做多而不做空的，因此他們需要在期貨市場上進行賣出保值。
3 － （可報告頭寸的）總計持倉數量。在非商業頭寸中，多單和空單都是指淨持倉數量。比如某交易商同時持有2000手多單和1000手空單，則其1000手的淨多頭頭寸將歸入“多頭”，1000手雙向持倉歸入“套利”頭寸（SPREADS）。所以，此項總計持倉的多頭=非商業多單+套利+商業多單；空頭=非商業空單+套利+商業空單。
4 － 非報告頭寸。所謂非報告頭寸是指“不值得報告”的頭寸，即分散的小規模投機者。非報告頭寸的多頭數量等於未平倉契約數量減去可報告頭寸的多單數量，空頭數量等於未平倉契約數量減去可報告頭寸的空單數量。
5、6、7 － 多頭、空頭和套利。上面已經說到，非商業頭寸的多頭和空頭都是指淨持倉，而商業頭寸和小規模投機頭寸都是指單邊持倉數量。
8 － 契約單位。Comex黃金期貨的一張契約，即一手的數量為100盎司。Comex黃金期貨的交易月份為即月、下兩個日曆月和23個月內的所有2、4、8、10月，以及60個月內的所有6月和12月。最小价格波動為0.10美元/盎司，即10美元/手。契約的最後交易日為每月最後一個工作日之前的第三個交易日。交割期限為交割月的第一個工作日至最後一個工作日。級別及品質要求：純度不低於99.5%。
9 － 未平倉契約數量，是所有期貨契約未平倉頭寸的累計，是期貨市場活躍程度和流動性的標誌。簡單地說，如果一個新的買家和新的賣家進行交易，未平倉契約就會增加相應數量。如果已經持有多頭或空頭頭寸的交易者與另一個想擁有多頭或空頭頭寸的新交易者發生交易，則未平倉契約數量不變。如果持有多頭或空頭頭寸的交易者與試圖了結原有頭寸的另一個交易者對沖，那么未平倉契約將減少相應數量。從近兩年數據來看，未平倉契約數量達到40-42萬手時往往意味著資金面出現一定壓力，但可能會如何影響金價走勢還需要結合具體情況分析。
