BP曲線

其他參數變數固定的前提下，以利率為縱坐標，國民收入為橫坐標，國際收支均衡函式的幾何圖形表示為國際收支均衡的曲線。balance of payments，那么BP曲線中的B和P就分別代表balance 和payments。

基本介紹

• 中文名：BP曲線
• 內容：國際收支均衡的曲線
• 形式：幾何圖形
• 表示：國際收支處於逆差或順差狀態

含義

（1）對於BP曲線上任何一點均代表國際收支平衡；而在BP曲線之下或之上的區域內任何一點，與BP曲線上的均衡點相比，則表示國際收支處於逆差或順差狀態。

（2）在通常情況下，BP曲線向上傾斜, 即斜率為正，這代表利率與實際國民收入同方向變動。

（3）國際收支平衡的BP曲線的形狀存在兩種極端情況。

一種是在沒有資本流動的情況下，利率變化對國際收支沒有直接影響，也就是說資本流動對利率的彈性為零，這時BP線是一條位於某一收入水平上的垂直於橫軸的直線，如圖1所示；

另一種極端則對應於資本完全自由流動的情況，這時資本流動對於利率變動具有完全的彈性，即任何高於國外利率水平的國內利率都會導致巨額資本流入，使國際收支處於順差；同樣，任何低於國外利率水平的國內利率都會導致巨額資本流出，使得國際收支處於逆差。如圖2。概括而言，BP曲線的斜率應處於0與無窮大之間。

推導

（1）在一國的國際收支達到平衡的時候，即指該國官方儲備差額等於零，經常項目收支差額與資本項目收支差額之和應為零，用公式表示即：

BP=(X-M)+(AM-AX)=0 或 M-X=AM-AX （17. 1）

其中X表示出口；M表示進口；AX表示金融資產流出(Asset Export)；AM表示金融資產流入(Asset Import)；(M-X)為經常項目的逆差；(AM-AX)為資本項目的淨流入。（17. 1）式表明兩值相等時，國際收支達到平衡。

（2）由於進口量的大小主要取決於本國實際國民收入的高低，即M是本國實際國民收入的遞增函式，函式表達式可寫成：M=M(y)；出口X則主要由外國實際收入決定，與本國收入水平無關，因此，這裡出口變數X可視為不變；

（3）資本項目則主要受利率變數i的影響，本國利率水平相對越高，金融資產的流入就越多，而流出則越少，表示成函式形式，即：AX=AX(i) 及AM=Am(i) 。從而我們可以得到經常項目的逆差NM=M(y)－X，可見NM是本國國民收入的遞增函式；而資本項目的淨流入NF=AM(i)－AX(i) 是本國利率的增函式。

（4）將（2）（3）的條件帶入（1）的討論，於是我們可以根據（17. 1）式得到公式：

M(y)－X= AM(i)－AX(i)（17. 2）

顯然（17. 2）式可以確定滿足國際收支平衡的各種可能的I與Y的組合，即條件的I與Y的組合的軌跡稱為國際收支平衡線，簡稱BP曲線。

用圖形表示BP曲線的推導過程如圖3所示。

變動因素

1．影響BP曲線的因素

對於國際收支平衡曲線的影響因素主要包括兩個方面：國內價格水平，匯率。在IS-LM模型的框架下，顯然國內價格水平是假定不變的。因此，匯率作為一個重要的參數，對國際收支狀況的影響就十分重要。事實上，凡能影響匯率的因素（如利率、實際國民收入、價格水平等）都會使BP曲線移動。

2．各因素對BP曲線的影響過程

在此基礎上，以利率變動為例，如圖4所示

圖形文字說明：

（1） 假定最初外部均衡實現於BP曲線上的A點(Y * ，i1)，由於外部已經達到均衡狀態，所以必然有一均衡匯率e1與(Y * ，i1)，相一致。初始給出圖中BP1曲線，i1,Y * 點

（2） 假定利率由i1下降到i2，而實際國民收入仍為Y * 不變。

（3） 由於利率下降，導致金融資產流出增加，流入減少，資本項目出現逆差。

（4） 由於假定Y*不變，則經常項目餘額不變，因此總的國際收支出現逆差，這時外匯市場上本國貨幣的供給大於需求，本幣將貶值，匯率上升（直接標價法）。

（5） 匯率上升有利於本國出口增長，抑制進口，從而出現經常項目順差，直到匯率下跌使經常項目順差與資本項目逆差完全相抵時，國際收支重新實現均衡，這時新的均衡匯率e2（做成可以點擊的效果，點擊後給出圖中的剩餘部分）出現。

（6） 與已降低的利率i2和Y * 的組合點B相比，這時BP1曲線移到BP2。如果利率上升，將出現完全相反的情況。