冒險融資與龐資融資的置換
冒險融資指融資者籌得的資產
現金收入量，在
短期中少於利息支出量，但融資者的
總收入量大於利息支出量，而且
長期中，其資產的
預期收益大於利息支出，這就使融資者經常借新債還舊債。
在
經濟上升的過程中，一定會出現市場置換，
謹慎融資逐漸置換成冒險融資，冒險融資逐漸置換為“龐資”融資。如果說，第一步置換是
投資者的自主選擇，那么第二步置換則多為投資者被動的無奈，它產生於投資者對自身
財務狀況惡化的擔心,和有關當局對泡沫將引起
通貨膨脹的憂慮。在某些
經濟主體因
經營不善而倒閉的時候，市場憂慮將會變成全面的恐慌，局部的破產倒閉也就演變成了全局性的
金融危機。由於
投資高潮和低谷的交替出現，
信貸資金的規模與結構也相應變化，債權債務關係的不穩定幾乎不可避免。
