黑牡丹[ 600510]

要點一：所屬板塊　土地流轉板塊，中證500板塊，上證380板塊，滬股通板塊，證金持股板塊，江蘇板塊，工程建設板塊，長江三角板塊。

要點二：經營範圍　針紡織品、服裝的製造、加工，棉花收購、加工、銷售；自營和代理各類商品和技術的進出口業務（國家限制或禁止公司進出口的商品和技術除外）；建築材料、裝潢材料、百貨、五金、交電、化工產品（除危險品）、勞保用品、日用雜貨（煙花爆竹除外）、針紡織品銷售；對外投資服務。公司是國內牛仔布行業唯一一家A股上市公司，產品銷售區域覆蓋國內20多個省市以及海外30多個國家和地區，產品90%遠銷日本、港澳及歐美，被外商譽為中國牛仔布第一品牌，成為美國暢銷的三大牛仔服裝名牌面料之一。

要點三：定向增發-募16億補流動資金 昝聖達巨資入股　2014年12月9日發布定增預案，公司擬以6.44元/股，合計發行不超過24844.72萬股，募集資金總額不超過16億元，其中6億元將用於償還借款，其餘募集資金全部用於補充公司流動資金。方案顯示，公司本次定增認購方為：常高新、綜藝控股、昝聖達和楊廷棟，認購金額分別為5億元、2億元、7億元和2億元。其中，常高新為公司控股股東，發行完成後其合計持股比例將由67.94%降至59.21%。

值得一提的是，綜藝控股和昝聖達為一致行動人，後者則為另一家上市公司綜藝股份的實際控制人。發行完成後，昝聖達及綜藝股份將合計持有黑牡丹13.38%股份。而楊廷棟曾在1997年至2012年擔任洋河股份董事長，認購完成後將持有黑牡丹2.97%股份。

要點四：定向增發+收購控制人資產　向實際控制人常高新集團定向增發35371萬股(09年2月該事項實施)A股作為支付方式購買資產，發行價格為6.51元，購買的資產包括常高新持有的火炬置業100%股權和高新城投100%股權。本次注入公司的火炬置業是常高新旗下專業從事房地產經營，安置房建設以及其他配套基礎設施開發建設的子公司，高新城投主要從事高新區市政道路，管道，橋樑等基礎設施及商業配套設施的建設開發。

而目前火炬置業擁有1500餘畝經營性土地。08年高新城投，火炬置業共實現淨利潤16410.25萬元。09年，兩公司合計實現淨利潤33572萬元。(2010年6月，高新城投更名為常州黑牡丹建設投資有限公司。2010年7月，常州火炬置業有限公司更名為常州黑牡丹置業有限公司)

要點五：發展規劃綱要　09年8月董事會通過《2009年～2014年發展規劃綱要》(初稿)。作為城市資源的整合和價值發現提升者，將成為具有區域影響力，品牌號召力的管理控股型集團公司。到2012年，公司產業升級，城市建設等城市資源開發的平台大格局基本形成，公司市場價值充分展現，到2014年，新投資實業的領先地位基本確定，公司品牌價值凸現，公司業績穩健攀升，股東投資穩定回報。總體要求，規劃期間的平均年度淨資產收益率不低於10%，上市公司資產收益率增幅應達到常州地區生產總值增幅的150%，規劃末期，上市公司的年度利潤總額達到15～20億元。

要點六：牛仔服裝行業龍頭　公司是國內牛仔布行業唯一一家A股上市公司，產品銷售區域覆蓋國內20多個省市以及海外30多個國家和地區，產品90%遠銷日本，港澳及歐美，被外商譽為中國牛仔布第一品牌，成為美國暢銷的三大牛仔服裝名牌面料之一。目前公司具有年產牛仔布8000萬米，牛仔服裝800萬件，各類色織布800萬米，紡紗1.5萬噸的產能。公司計畫用5年左右的時間將“黑牡丹紡織工業園”建成世界一流的牛仔產品生產基地，生產規模為年產牛仔布1-1.5億米，牛仔服裝1000萬件，色織布800萬米，紡紗3.25萬噸。2010年年報披露，黑牡丹工業園區建設投入11146萬元，累計完成投資57637萬元，進度為77.35%。

要點七：參股金融　06年公司投資1.8億元持有江蘇銀行1.5億股，2010年12月，股東大會通過以2.44億元向公司第三大股東常州市新發展實業公司轉讓所持部分江蘇銀行股份4000萬股，轉讓價6.1元/股。轉讓後，公司仍持有江蘇銀行1.1億股，占1.21%。2010年底，江蘇銀行賬面價值1.32億元，報告期損益1.96億元。

要點八：定向增發+土地一級開發　2011年6月，公司修訂非公開發行股票預案，發行價格不低於8.42元/股(原11.96元/股)，本次非公開發行股票募集資金總額不超過30億元，25億元用於北部新城一級開發項目，5億元用於萬頃良田建設工程。

北部新城一級開發(一期)項目主要內容是，通過黑牡丹與常州市土地收購儲備交易新北分中心簽訂土地一級開發委託契約，由公司獨家負責常州市北部新城高鐵片區(四至範圍近北至新三路，南至滬寧高速，西至龍江路，東至通江路，總面積約17.6平方公里)的土地一級開發，萬頃良田建設工程是一項實現農地集中，居住集聚，用地集約，效益集顯目標的系統工程。公司通過萬頃良田建設工程除獲得工程建設的合理利潤率外，還可以將集約的土地建設指標用於北部新城的一級開發和土地出讓，加快北部新城的建設速度。

要點九：簽訂城市開發協定　2010年5月，公司與常州新北區政府簽署萬頃良田工程建設委託協定，工程內容為拆遷，安置及土地整理，基礎設施建設工作，工程區總面積1538.10公頃，公司依據協定獲得項目建設成本10%的工程收益。公司與常州市新北國土儲備中心簽署常州北部新城高鐵片區土地前期開發委託契約，核心地塊前期開發投資總額約為55億元，開發年限不超過四年，公司將獲得契約項下該地塊土地前期開發總成本10%的工程收益，同時與政府對該地塊土地出讓淨收益按照50%：50%的比例進行分成。

要點十：土地儲備　2010年11月，子公司常州黑牡丹置業參與蘇州工業園區月亮灣周邊及金雞湖大道南，縱二路東的四塊商業地塊公開拍賣中競得編號為57449宗地。該土地位於東至中新置地地塊，出讓面積33878.71平方米(約50.818畝)，土地用途為商服，酒店式公寓(城鎮住宅)，成交價5.48億元。2010年12月，黑牡丹置業與上海君地投資集團簽署協定，設立蘇州丹華君都房產公司，黑牡丹置業占70%股權，君地投資占30%股權，負責上述地塊的房地產開發。

2011年4月，全資孫公司常州牡丹華都房地產以14000萬元競得常州市新北區新九路以南，華山北路以西，東風河東側地塊的國有建設用地使用權，面積43827平方米(約65.74畝)，土地用途：開發建設商業街，商業綜合樓以及住宅項目，規劃指標要求：建築容積率為3.3，建築密度為55%，綠化率為10%。

要點十一：創投概念　09年9月，公司獨資成立牡丹江南創新產業投資公司(註冊資本3億元)，該公司將對未上市股權進行投資，併購其它優質資產，孵化優秀中小企業，引進先進技術並對公司現有技術改造進行投資等。該公司的成立既有利於公司參與區域產業發展和結構調整，也有利於公司業務的戰略轉型，同時，還有良好的經濟前景，符合公司的戰略發展要求。

要點十二：特別承諾　9高管(包括董監事等)及股東承諾其所持公司股份(合計為4518.88萬股)自09年2月4日起36個月內不轉讓(從09年2月4日起36個月內若從公司退休或因工作變動不再在公司任職的上述人員所持有股份的鎖定截止日期為其退休日或卸任日，若此期間有派發紅股，轉增股本，配股等情況使股份數量發生變化，變化股份數量不在此限售範圍內)。其中副董事長，總經理王盤大持有688.16萬股，董事，副總，總會計師張國興持有665萬股。

要點十三：稅收優惠　2013年4月，公司收到江蘇省頒發的《高新技術企業證書》，認定有效期三年，將於2012-2014年享受15%的所得稅稅率。

要點十四：股改題材　常州國投公司和新發展公司承諾自股改方案實施之日(06年4月3日)起36個月內不上市交易，之後12個月，24個月內出售比例分別不超過總股本的5%，10%，且在前述24個月內出售價不低於6.5元/股。