鯊魚排斥法

鯊魚排斥法(Shark Repellent)是指用來避免接管發生的更加正式的反併購策略，其目的是使得接管更難發生。

基本介紹

• 中文名：鯊魚排斥法
• 外文名：Shark Repellent
• 目的：使得接管更難發生
• 作用：為企業技術活動指明方向和目標

內容

公司的管理層總會採用形形色色的策略來阻撓接管的發生，這些策略被稱為防韌性策略或者是反併購策略：但是除了這些反併購策略外，許多公司在接管的企圖實際出現之前，事先就採取一些更加正式的手段和方法來避免接管的發生；這些手段和方法被稱為“留魚排斥法”。

目的

“鯊魚排斥法”的目的是使得接管更難發生。

功能作用

企業技術戰略的目的是保持和提高企業的核心競爭力，它的基本功能作用有以下四方面。

(1)為企業技術活動指明方向和目標。

企業技術戰略為企業積累和開發何種技術資源指出了目標和手段，規定了企業如何獲得技術能力和如何開發技術產品，明確了企業技術活動的方向和內容。而且，這種方向和目標在一定時期保持穩定，專注於唯一的技術目標。

(2)為日常技術決策提供原則性支持

即使在一個小企業中，每天都要做出許多技術方面的決策，技術戰略的作用就是使企業的各種技術決策減少衝突，保持前後一致性，統一在企業目標範圍內。戰略在協調各種技術決策過程中，還能起到溝通各技術部門和各個技術人員的作用，使這些部門和人員在行動上也保持內在的一致性。

(3)為企業的市場定位提供基礎

每個企業都要選擇一個市場範圍和客戶群體，技術戰略通過它對企業技術資源和技術能力的了解和引導，支持企業核心產品和核心服務的市場行銷，為企業市場定位和產品行銷提供基礎和依據。

(4)為企業戰略轉移提供依據和支持

技術變革速度的加快使企業經營活動需要經常地轉換戰略。一種替代性新技術出現了，以舊技術為基礎的企業必須做出戰略調整。技術戰略通過其對技術環境的跟蹤預測，為企業總體戰略調整和轉移提供信息、依據和支持。

產生原因

對於“鯊魚排斥法”的產生動機，理論上主要有兩種解釋： 　(1)管理者防禦(Manageria1 Entrenchment)假說認為，事先設定反接管手段的目的是保護管理者的利益，而不是保護公司的股東利益；

(2)股東利益假說認為，公司一旦捲入併購中去，會消耗管理層創造財富的精力，從而減少股東財富，損害股東利益，而“簽魚排斥法”在一定程度上保證了管理層全心投入價值創造活動，從而保護了股東利益。

方法

常見的“鯊魚排斥法”包括修改公司章程中有關發生接管需要滿足的條件,如加入超多數同意條款(Super-majority Merger Approval Provision)；規定驅走條款(Freeze-out Provision)，要求收購交易延遲一定年限才可實施(一般延遲2到5年)；規定毒九條款；實行董事會輪選制，每年只改選部分董事，來延長攻擊方公司試圖通過投票程式控制董事會的時間；與外部投資者簽訂停滯協定(Stand still agreement)；等等。