基本介紹
- 中文名：鮑莫爾模型
- 別稱：平方根定律
- 提出者：威廉·傑克·鮑莫爾
- 提出時間：1967
- 套用學科：數學
- 適用領域範圍：經濟
概述,鮑莫爾平方根法則,結論,運用,合理現金持有量,缺點,局限性,評價,正面評價,負面評價,
概述
鮑莫爾模型的立論基礎：經濟行為以收益最大化為目標，因此在貨幣收入取得和支用之間的時間差內，沒有必要讓所有用於交易的貨幣都以現金形式存在。
鮑莫爾模型的三個假定：
1、人們收入的數量已定，間隔一定；支出的數量事先可知且速度均勻。
3、每次變現(出售債券)與前一次的時間間隔及變現數量都相等。
鮑莫爾平方根法則
b表示往返銀行的消耗成本，Q為收入，r為利率。由公式可以看出，交易動機引起的貨幣需求是收入的增函式，是利率的減函式。平方根法則的具體推導可見平方根法則。
結論
1、交易性貨幣需求是收入的正比函式，彈性為0.5。
2、交易性貨幣需求是利率的反比函式，彈性為-0.5。
鮑莫爾認為，任何企業或個人的經濟行為都以收益的最大化為目標，因此在貨幣收入取得和支用之間的時間差內，沒有必要讓所有用於交易的貨幣都以現金形式存在。由於現金不會給持有者帶來收益，所以應將暫時不用的現金轉化為生息資產的形式，待需要支用時再變現，只要利息收入超過變現的手續費就有利可圖。一般情況下利率越高，收益越大，生息資產的吸引力也越強，人們就會把現金的持有額壓到最低限度。但若利率低下，利息收入不夠變現的手續費，那么人們寧願持有全部的交易性現金。因此，貨幣的交易需求與利率不但有關，而且關係極大，凱恩斯貶低利率對現金交易需求的影響並不符合實際。
運用
合理現金持有量
鮑莫爾模型從存貨理論出發，認為公司用於商品交易的現金餘額不僅與公司的商品交易規模有關，而且與機會成本、市場利率有關。該模型屬於現金餘額的最佳化模型，對於公司關於現金餘額的決策有一定的指導意義。該模型的分析思路如下：
公司期初的現金餘額為C，期末的現金餘額為0，期間平均現金餘額為C/2。機會成本為年K。年交易額為T，每次買賣證券需要的費用（管理成本）為F。
總成本由兩個部分構成，機會成本和管理成本。機會成本為（C/2×K），交易成本為（T/C×F）。總成本為：
（C/2×K）+（T/C×F）
為了使總成本達到最小，可以得到：
C*為期初現金最佳持有規模。
平均現金持有規模為 C*/2
缺點
一是該模型嚴格假定公司有一個恆定的支付頻率，而大多數公司都沒有一個恆定的支付頻率；二是該模型假定公司在計畫期間沒有安全庫存，而事實上大多數公司都有安全庫存。
局限性
鮑摩爾模型是對現金管理的一大貢獻，但這一模型也具有以下局限性：
①該模型假設企業的支出率不變。但實際中，由於到期日的不同及無法對成本進行準確預測，而只能對開支進行部分管理。
鮑摩爾模型可能是最簡單、最直觀的確定最佳現金量的模型，但其最大的不足是假定現金量是離散的、確定的。
評價
鮑莫爾模型的基本思路是這樣的:“人們收入的獲得和收入的使用一般不會同時發生,且可假設支出的發生是逐漸…鮑莫爾模型對西方貨幣理論產生了重大影響。眾多學者在研究貨幣理論和貨幣政策問題時都論及該理論，對它的褒貶不一。
正面評價
對該模型的肯定之處是，以為該模型從人們保持適度的現金用於交易，而將暫時閒置的部分用以獲利這個常見的現象出發，得出交易性貨幣需求在很大程度上受利率變動影響的結論，具有普遍的適用性。這是對凱恩斯貨幣交易需求理論的重要發展。
另外，該模型的結論還可套用於國際金融領域。因為國際儲備如同經濟單位的現金存量，也具有規模經濟的特徵。因此國際儲備不必與國際貿易量成同一比例增減。並且在國際經濟交往中用一種普遍的國際貨幣，可以節省國際支付的交易成本。
