預期收益引導規律

一般來說，在證券投資過程中，當某一證券的預期增加時，證券投資者的資金投向會向著這一證券轉移；當一證券的預期收益遞減時，不但新的投資者不會把資金投向此證券，原有的投資者也會逐漸地把資金從這一證券轉移出來；當某一證券的預期收益低於銀行利率時，該證券就可稱為“呆滯”證券，此時投資者就會把資金存入銀行而不會把它投向這一證券，這就是預期收益引導規律。

基本介紹

• 中文名：預期收益引導規律
• 過程：證券投資過程
• 目標：“呆滯”證券
• 經驗：年報公司盈利

預期收益引導規律對證券投資的啟示

根據預期收益引導規律，可以推導出以下投資經驗：

（1）年報公司盈利，盈利增長高於或者等於市場預期，如果事先股價沒有大幅度上升，則股價上漲的機率較大。反之，如果股價事先大幅度上漲，則股價下跌的可能性大。

（2）年報公司盈利，盈利增長高於或者等於市場預期，但是公司在發布年報的同時發布增發等籌資計畫，如果市場預計這會攤薄公司的未來盈利，負面影響大於正面影響，則股價下跌的可能性大。

（3）公司業績不好，股價大幅度下跌，年報出現虧損，但是虧損額在市場預計之中，如果年報中還披露公司開闢的新業務，市場預期未來可能盈利，扭虧增盈則股價會上升。

（4）整個市場大幅度上升，當市場的整體平均市盈率遠遠高於銀行利率的倒數時，如果對國家經濟未來成長不樂觀，則市場出現反轉調整的可能性大；反之，如果市場大幅度下跌，市場平均市盈率遠遠低於銀行利率的倒數，預計國家經濟仍然將保持高速增長，則市場反轉上升的可能性高。