零營運資本

零營運資本從其本質而言，其實是“零”存貨的擴展。所謂營運資本指的是企業的流動資產減流動負債後的餘額，是企業可以自由運用的一部分資本。顧名思義，“零”營運資本就是指企業的流動資產等於企業的流動負債，在 “零”存貨的概念上加進了應收帳款等於應付帳款和短期投資等於短期借款的涵義。

在傳統的管理會計中，十分強調企業的流動性比率，要求公司保持適量的營運資本，以應付財務風險。然而在實際運作中，這種觀念往往會導致企業的大量存量資產被固化、沉澱，反而加劇了企業的財務風險。事實上，所謂“山不在高，有仙則靈；水不在深，有龍則名”，營運資金如果管理得好、效率高，那么較少數額甚至是“零”營運資金也能發揮同樣甚至更大的效益。“零”營運資金運作的理論依據也正是在於這一點，它通過提高營運資金的周轉速度來壓縮庫存和應收款，將被牽制在應收帳款和存貨上的資本解放出來，籍此挖掘和提高企業的經濟效益。

基本介紹

• 中文名：零營運資本
• 外文名：Zero working capital
• 性質：經濟學名詞
• 適用：企業

相關案例

青島海爾的零營運資本管理實踐

”一流三網”是著名的海爾物流創新模式，也是海爾零營運資本管理戰略的基礎，它實現了在物流成本上最小的投入。”一流三網”模式中的”一流 是指訂單信息流.“三網是指全球供應鏈資源網、全球用戶資源網和計算機信息網。

海爾市場鏈的業務流程再造是“一流三網”的依託.零庫存、零距離、零營運資本是海爾市場鏈中三個相互聯繫的戰略目標。從營運資本管理的角度來看，零庫存管理和零距離管理突破了傳統成本管理的制約，從空間和時間上拓寬了海爾成本管理的範疇，為海爾實現零營運資本管理目標打下了堅實基礎。

1、零庫存管理戰略。

海爾認為,企業之間的競爭已經從過去直接的市場競爭轉向了客戶的競爭。傳統管理下的企業根據生產計畫進行採購.由於不知道市場在哪裡，所以是為了庫存而採購，企業內沉澱了大量存貨。而以訂單為中心.拿到訂單再組織生產，就可以減少存貨占用的高額成本。海爾是通過實施三個JIT(適時)管理(即JIT採購、JIT送料、JIT配送)來實現零庫存目標的。JIT採購就是按照計算機系統的採購計畫，需要多少採購多少 JIT送料是指各種零部件暫時存放在海爾立體庫.然後由計算機進行配套，把配置好的零部件直接送到生產線：JIT配送是海爾建有全球配送網路.無論在什麼地方都可以快速送貨。

目前，海爾計算機管理系統措建了集團內部的信息高速公路，能將電子商務平台上獲得的信息迅速轉化為企業內部的信息。海爾通過BBP採購平台.在全球範圍內進行網上招標、網上採購，所有的供應商均在網上接受訂單，通過網上查詢計畫與庫存，並及時補貨.實現了JIT採購 貨物入庫後，物流部門根據次日的生產計畫利用ERP信息系統進行配料.同時根據看板管理4小時送料到工位.實現JIT配送：生產部門完成訂單後.滿足用戶個性化需求的定製產品通過海爾全球配送網路送達用戶手中，實現了JIT配送。通過建立在計算機管理系統基礎之上的三個JIT管理的實施，海爾加速了存貨的周轉與循環.減少了因庫存而導致的高額的採購成本、半成品成本、產成品成本。

2、零距離管理戰略。

零距離管理就是服務零距離，具體地說.就是根據用戶的需求拿到訂單，再以最快的速度滿足需求。零距離與商流有關.強調直接面對客戶.以用戶為核心。怎樣才能把這個服務時間縮短為零呢7那就是以空間換時間，利用自己的供應鏈網路來實現這一目標。目前海爾開發區國際工業園和海爾膠州國際工業園已成為海爾國際化分供方配套基地.吸引了眾多的國際分供方入駐。海爾還在全國建立了42個配送中心.以便及時將產品送到用戶手中。這種零距離對海爾來說.意味著因服務時間的極度壓縮而使企業產品不會積壓.從而減少了產成品的庫存.同時也節約了商品在時滯中所發生的成本。

3、零營運資本戰略。

海爾仿效戴爾的營運資本管理.推進了零營運資本管理戰略的實施。但海爾與戴爾不同的是.其零營運資本管理的目的是減少不必要的流動資產投資，使資金流形成一個整體的良性循環，而不是追求戴爾公司的負營運資本的管理目標。因此，其管理的重點是存貨和應收賬款。在”一流三網”這種即時物流戰略管理模式下，零庫存、零距離的管理措施使物流加速.而加速的物流又帶動了流動資金流的高效運轉，從而節約了大量沉澱在存貨中的資本成本。可以說，沒有零庫存、零距離的管理戰略，海爾很難實現在庫存存貨上最低的資金占用。另外，海爾從2000年起開始執行現款現貨制度，了卻了應收賬款問題。由此，通過零庫存、零距離和現款現貨制度的實施和持續改進，海爾節約了大量的存貨和應收賬款成本，實現了零營運資本管理的戰略目標。

啟示

從戰略的高度減少流動資金的占用以及加速流動資金的循環與周轉是降低營運資本在總營業額中所占比重的最有效途徑。海爾的實踐告訴我們.零營運資本管理不是一種孤立的財務管理方法，而是建立在科學的物流管理基礎上的戰略成本管理。如果企業在戰略高度上看待成本.那么零營運資本管理就不僅僅是財務部門的事情.它應該是一種全方位、多角度、突破企業邊界的系統管理。

1， 資金管理與物流管理必須結合

企業成本降低的主要方向是物流.而物流是以時間消滅庫存空間。企業管理者應認識到物流管理對降低流動資產持有量的意義。海爾認為物流管理不僅要保證高節奏生產的JlT， 而且要實現最低庫存或零庫存的JIT採購和服務到位的產成品JIT配送。三個JIT最終幫助海爾實現了物流管理的總目標，即以最低的物流成本向客戶提供最大附加值的服務.從而也實現了最低存貨的目標.為零營運資本管理奠定了良好基礎。

2、資金管理與商流管理、訂單信息化管理必須結合

海爾的流程再造形成了以訂單信息流為中心的市場鏈流程。訂單管理是商流管理的重要環節.也是物流管理和資金流管理的基礎。海爾總裁張瑞敏認為，現代企業運作的驅動力就是兩個字：訂單。要實現訂單.就意味著要為訂單去採購、去製造、去銷售。海爾用訂單信息流帶動物流、商流、資金流的運動.用獲取的有價值的訂單信息流對倉庫管理進行革命式的變革.最終實現了以信息代替庫存的目標。在商流和訂單信息流的帶動下.資金流的運作自然就會顯著加快。低成本與高效率的並存.較好地實現消滅庫存的目標。

3、現款現貨制度的推行要慎重

傳統財務理論不反對通過賒銷的方式擴大銷售.但這一方法是建立在如期收回應收賬款的前提下的。在有可能產生大額壞賬而又無法估計壞賬比率的情形下，現款現貨制度無疑是保證企業現金流穩定的最好的管理制度之一，因為它不僅保證了全部銷售額均為現金銷售，還減少了在信用銷售下的應收賬款成本。在市場競爭激烈的今天，敢於實行並做到現款現貨制度需要依賴企業的品牌.技術、管理等所形成的獨具優勢的能力，因此，企業推行現款現貨需慎重決策。

海爾為我們提供的零營運資本的管理經驗是值得其他企業借鑑的。當然.建立在海爾物流創新模式基礎上的零營運資本管理戰略是投入了大量的前期費用，而且從世界範圍來看，推行包括業務流程再造在內的物流創新的企業，其成功率也僅有2O% 左右。因此，借鑑海爾經驗既要積極，也要慎重。但即使企業現在沒有推行的條件，也必須革新原有的觀念。必須要明確的是，零營運資本管理是一種積極的、動態的、高風險的並需要持續改進的管理，它只有被納入企業的戰略成本管理範疇才會取得預期的成功。