長盛同盛成長優選靈活配置混合型證券投資基金(LOF)是長盛基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長盛同盛成長優選混合LOF
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長盛基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：30.00億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：160813
- 成立日期：20141105
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
聚焦經濟轉型、產業升級、模式創新、政策熱點等板塊，通過“自上而下優選行業”和“自下而上精選個股”相結合，重點布局未來增長預期高、成長確定性大的上市公司，為投資者實現資產長期增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、股指期貨、權證、債券、貨幣市場工具、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
（一）大類資產配置策略
在大類資產配置中，本基金主要考慮以下幾個因素：（1）巨觀經濟因素，包括巨觀經濟數據指標，以及貨幣政策、財政政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策；（2）微觀經濟因素，包括各行業企業的盈利指標及盈利變化等；（3）市場因素，包括市場流動性指標及市場風險溢價指標等；（4）估值因素，包括不同市場之間的相對估值變化。
本基金將首先參考公司投資決策委員會所形成的大類資產配置範圍，通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、股指期貨、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，控制市場風險，提高配置效率。
（二）股票投資策略
本基金將充分發揮基金管理人研究和投資的團隊能力，以深入紮實的研究為基礎，聚焦經濟轉型、產業升級、模式創新、政策熱點等板塊，將“自上而下優選行業”與“自下而上精選個股”相結合，將定性分析與定量分析相結合，尋找和布局未來增長預期良好、估值合理的上市公司，並審慎選擇投資時機和介入時點，為投資者實現資產長期增值。
1、成長性行業優選策略
隨著中國經濟結構轉型的不斷延展和深化，產業升級和模式創新的行業將層出不窮，這也伴隨著行業的加速甚至超常規成長。本基金將通過以下三個步驟來尋找快速成長的行業：
A、預判巨觀經濟與外部環境趨勢：本基金將依託基金管理人強大的研究平台，藉助巨觀研究、策略分析、行業研究及數量分析等團隊，對經濟周期和產業結構發展趨勢進行預判，結合對科技、社會、人口、政策等變數的跟蹤分析，建立尋找快速成長行業的分析框架。
B、挖掘快速成長性行業的投資方向：本基金將主要從以下方向挖掘快速成長行業，①在中國經濟轉型長周期過程中，表現顯著高於市場總體水平的行業；
②在產業升級、模式創新、技術創新、行業細分等領域湧現出的具有成長潛力的新興行業；③在短期市場景氣波動周期中，如經濟復甦、行業復甦中存在的階段性快速發展的行業。
C、建立快速成長性行業的備選庫：本基金將綜合考慮行業的成長空間、成長速度、可持續性等指標，選擇具備足夠投資深度和廣度的快速成長行業，同時運用財務指標進行篩選，構建快速成長行業備選庫，並根據外部環境和估值對比等因素進行動態調整。
2、成長性股票精選策略
在自下而上股票選擇方面，本基金將從快速成長行業備選庫中精選成長性公司，並結合實地調研、定性定量分析、市場情緒等因素，對股票投資策略進行動態調整。
A、成長性公司的精選：成長性公司具備以下特點：①公司成長戰略清晰可行；②公司治理結構有效，管理層穩定；③公司的盈利模式具備一定壁壘，競爭者難以模仿；④公司掌握專門技術或具備技術領先優勢；⑤公司提供的產品或服務在市場上具備領先優勢，有較高的品牌知名度和客戶忠誠度。
B、成長性公司的財務狀況分析：本基金將重點關註上市公司的主營收入增速、淨利潤增速、盈利能力指標、持續經營能力指標、現金流管理指標等財務指標，從成長空間、成長速度、成長確定性、成長彈性等多維指標，選擇未來三至五年增速處於A 股前列的上市公司。
C、成長股的估值分析與動態調整：判斷成長性公司的指標會隨著外部環境和內部動力的改變而改變，本基金會密切跟蹤被投資企業的經營進展和估值變化，通過考察市盈增長比率（PEG）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/ 息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，及時增加符合投資標準的新品種，剔除不再符合標準的舊品種，以維持組合的成長性。另外，市場情緒也可能造成股價過度透支或過度悲觀地反映公司的成長性，本基金將通過成長股與大盤的估值溢價對比及個股估值比較，及時對組合進行動態調整。
3、股票組合平衡管理策略：
本基金出於保護投資者利益的目的，將在成長性行業和成長性公司投資的基礎上，根據經濟和市場的變化，適時加入對價值股和周期股的投資，以進行投資組合的平衡管理，減少淨值波動、迴避短期跑輸的風險。
當經濟出現向上拐點或者流動性泛濫帶來大盤上漲時，由於中國資本市場大盤指數的權重主體是金融地產中上游原材料等周期性板塊，大盤可能比成長股表現出更好的彈性，本基金將適度配置周期股；當市場出現整體性下跌時，成長股可能出現因估值透支而大幅調整的情形，本基金將適度配置價值股。
（三）債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略、類屬選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
1、久期控制策略
本基金將根據巨觀經濟運行狀況、財政政策、貨幣政策等巨觀經濟變數進行自上而下的深入分析，對未來利率走勢進行判斷，在充分保證流動性的前提下，確定債券組合久期以及可以調整的範圍。
2、收益率曲線策略
收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金債券組合的收益情況。本基金將根據巨觀面、貨幣政策面等綜合因素，對收益率曲線變化進行預測，在保證債券流動性的前提下，適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造組合。
3、類屬選擇策略
根據國債、金融債、公司債、可轉債、資產支持證券等不同類屬債券之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的類屬債券，減持價值被相對高估的類屬債券，藉以取得較高收益。其中，隨著債券市場的發展，基金將加強對公司債、可轉債、資產支持證券等新品種的投資，主要通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理，獲取超額收益。
4、個券選擇策略
在個券選擇上，本基金重點考慮個券的流動性，包括是否可以進行質押融資回購等要素，還將根據對未來利率走勢的判斷，綜合運用收益率曲線估值、信用風險分析等方法來評估個券的投資價值。此外，對於可轉換債券等內嵌期權的債券，還將通過運用金融工程的方法對期權價值進行判斷，最終確定其投資策略。
（四）股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，在市場向下帶動淨值走低，通過股指期貨快速降低投資組合的倉位，從而調整投資組合的風險暴露，避免市場的系統性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場快速向上基金難以及時提高倉位時，通過股指期貨快速提高投資組合的倉位，從而提高基金資產收益。
（五）權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
在大類資產配置中，本基金主要考慮以下幾個因素：（1）巨觀經濟因素，包括巨觀經濟數據指標，以及貨幣政策、財政政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策；（2）微觀經濟因素，包括各行業企業的盈利指標及盈利變化等；（3）市場因素，包括市場流動性指標及市場風險溢價指標等；（4）估值因素，包括不同市場之間的相對估值變化。
本基金將首先參考公司投資決策委員會所形成的大類資產配置範圍，通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、股指期貨、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，控制市場風險，提高配置效率。
（二）股票投資策略
本基金將充分發揮基金管理人研究和投資的團隊能力，以深入紮實的研究為基礎，聚焦經濟轉型、產業升級、模式創新、政策熱點等板塊，將“自上而下優選行業”與“自下而上精選個股”相結合，將定性分析與定量分析相結合，尋找和布局未來增長預期良好、估值合理的上市公司，並審慎選擇投資時機和介入時點，為投資者實現資產長期增值。
1、成長性行業優選策略
隨著中國經濟結構轉型的不斷延展和深化，產業升級和模式創新的行業將層出不窮，這也伴隨著行業的加速甚至超常規成長。本基金將通過以下三個步驟來尋找快速成長的行業：
A、預判巨觀經濟與外部環境趨勢：本基金將依託基金管理人強大的研究平台，藉助巨觀研究、策略分析、行業研究及數量分析等團隊，對經濟周期和產業結構發展趨勢進行預判，結合對科技、社會、人口、政策等變數的跟蹤分析，建立尋找快速成長行業的分析框架。
B、挖掘快速成長性行業的投資方向：本基金將主要從以下方向挖掘快速成長行業，①在中國經濟轉型長周期過程中，表現顯著高於市場總體水平的行業；
②在產業升級、模式創新、技術創新、行業細分等領域湧現出的具有成長潛力的新興行業；③在短期市場景氣波動周期中，如經濟復甦、行業復甦中存在的階段性快速發展的行業。
C、建立快速成長性行業的備選庫：本基金將綜合考慮行業的成長空間、成長速度、可持續性等指標，選擇具備足夠投資深度和廣度的快速成長行業，同時運用財務指標進行篩選，構建快速成長行業備選庫，並根據外部環境和估值對比等因素進行動態調整。
2、成長性股票精選策略
在自下而上股票選擇方面，本基金將從快速成長行業備選庫中精選成長性公司，並結合實地調研、定性定量分析、市場情緒等因素，對股票投資策略進行動態調整。
A、成長性公司的精選：成長性公司具備以下特點：①公司成長戰略清晰可行；②公司治理結構有效，管理層穩定；③公司的盈利模式具備一定壁壘，競爭者難以模仿；④公司掌握專門技術或具備技術領先優勢；⑤公司提供的產品或服務在市場上具備領先優勢，有較高的品牌知名度和客戶忠誠度。
B、成長性公司的財務狀況分析：本基金將重點關註上市公司的主營收入增速、淨利潤增速、盈利能力指標、持續經營能力指標、現金流管理指標等財務指標，從成長空間、成長速度、成長確定性、成長彈性等多維指標，選擇未來三至五年增速處於A 股前列的上市公司。
C、成長股的估值分析與動態調整：判斷成長性公司的指標會隨著外部環境和內部動力的改變而改變，本基金會密切跟蹤被投資企業的經營進展和估值變化，通過考察市盈增長比率（PEG）、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、企業價值/ 息稅前利潤（EV/EBIT）、自由現金流貼現（DCF）等一系列估值指標，及時增加符合投資標準的新品種，剔除不再符合標準的舊品種，以維持組合的成長性。另外，市場情緒也可能造成股價過度透支或過度悲觀地反映公司的成長性，本基金將通過成長股與大盤的估值溢價對比及個股估值比較，及時對組合進行動態調整。
3、股票組合平衡管理策略：
本基金出於保護投資者利益的目的，將在成長性行業和成長性公司投資的基礎上，根據經濟和市場的變化，適時加入對價值股和周期股的投資，以進行投資組合的平衡管理，減少淨值波動、迴避短期跑輸的風險。
當經濟出現向上拐點或者流動性泛濫帶來大盤上漲時，由於中國資本市場大盤指數的權重主體是金融地產中上游原材料等周期性板塊，大盤可能比成長股表現出更好的彈性，本基金將適度配置周期股；當市場出現整體性下跌時，成長股可能出現因估值透支而大幅調整的情形，本基金將適度配置價值股。
（三）債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略、類屬選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
1、久期控制策略
本基金將根據巨觀經濟運行狀況、財政政策、貨幣政策等巨觀經濟變數進行自上而下的深入分析，對未來利率走勢進行判斷，在充分保證流動性的前提下，確定債券組合久期以及可以調整的範圍。
2、收益率曲線策略
收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金債券組合的收益情況。本基金將根據巨觀面、貨幣政策面等綜合因素，對收益率曲線變化進行預測，在保證債券流動性的前提下，適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造組合。
3、類屬選擇策略
根據國債、金融債、公司債、可轉債、資產支持證券等不同類屬債券之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的類屬債券，減持價值被相對高估的類屬債券，藉以取得較高收益。其中，隨著債券市場的發展，基金將加強對公司債、可轉債、資產支持證券等新品種的投資，主要通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理，獲取超額收益。
4、個券選擇策略
在個券選擇上，本基金重點考慮個券的流動性，包括是否可以進行質押融資回購等要素，還將根據對未來利率走勢的判斷，綜合運用收益率曲線估值、信用風險分析等方法來評估個券的投資價值。此外，對於可轉換債券等內嵌期權的債券，還將通過運用金融工程的方法對期權價值進行判斷，最終確定其投資策略。
（四）股指期貨投資策略
本基金將以投資組合的避險保值和有效管理為目標，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適當參與股指期貨的投資。利用股指期貨流動性好，交易成本低等特點，在市場向下帶動淨值走低，通過股指期貨快速降低投資組合的倉位，從而調整投資組合的風險暴露，避免市場的系統性風險，改善組合的風險收益特性；並在市場快速向上基金難以及時提高倉位時，通過股指期貨快速提高投資組合的倉位，從而提高基金資產收益。
（五）權證投資策略
本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎，配以權證定價模型尋求其合理估值水平，以主動式的科學投資管理為手段，充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，追求基金資產穩定的當期收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4 次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20% ，若《基金契約》生效不滿3 個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資。場外基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資，若事先未做出選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；場內基金份額的收益分配方式為現金分紅，具體收益分配程式等有關事項遵循深圳證券交易所及註冊登記機構的相關規定；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、投資者的現金紅利保留到小數點後第2 位，由此產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、當日申購的基金份額自申購確認日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自贖回確認日起，不享有基金的分配權益；
7、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資。場外基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資，若事先未做出選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；場內基金份額的收益分配方式為現金分紅，具體收益分配程式等有關事項遵循深圳證券交易所及註冊登記機構的相關規定；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、投資者的現金紅利保留到小數點後第2 位，由此產生的收益或損失由基金資產承擔；
6、當日申購的基金份額自申購確認日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自贖回確認日起，不享有基金的分配權益；
7、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
