長城久利保本混合型證券投資基金是長城基金髮行的一個保本型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長城久利保本混合
- 基金類型：保本型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長城基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：9.37億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000030
- 成立日期：20130418
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金嚴格控制風險，在確保保本周期到期時本金安全的基礎上，力爭實現基金資產的穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行的各類債券、股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、銀行存款及中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
本基金將投資對象主要分為安全資產和風險資產，其中安全資產為國內依法公開發行的各類債券（包括國債、央行票據、公司債、企業債、短期融資券、資產支持證券、可轉換債券、分離交易可轉債、中小企業私募債券和債券回購等）、銀行存款等固定收益類資產；風險資產為股票、權證等權益類資產。
如法律法規或監管機構今後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金將投資對象主要分為安全資產和風險資產，其中安全資產為國內依法公開發行的各類債券（包括國債、央行票據、公司債、企業債、短期融資券、資產支持證券、可轉換債券、分離交易可轉債、中小企業私募債券和債券回購等）、銀行存款等固定收益類資產；風險資產為股票、權證等權益類資產。
如法律法規或監管機構今後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金投資策略分為兩個層次：一層為基金在安全資產和風險資產之間的大類資產配置策略；另一層為安全資產的投資策略和風險資產的投資策略。
1.大類資產配置策略
本基金採用固定比例組合保險策略（Constant Proportion Portfolio Insurance，以下簡記為"CPPI"）和時間不變性投資組合保險策略（Time Invariant Portfolio Protection，以下簡記為"TIPP"），建立和運用嚴格的動態資產數量模型，動態調整安全資產與風險資產的投資比例，以保證基金資產在三年保本周期末本金安全，並力爭實現基金資產的保值增值。
（1）CPPI投資策略
1)策略介紹
CPPI投資策略的基本步驟可分為以下三步：
第一步，利用CPPI模型，根據保本周期末投資組合最低目標價值（本基金的最低保本值為保本金額的100%）和合理的貼現率，確定基金當期投資於安全資產的最小比例，即投資組合的安全底線。
第二步，根據數量模型，通過對無風險利率、市場波動趨勢等參數的預測，確定安全墊的放大倍數--風險乘數，然後根據安全墊和風險乘數確定當期投資風險資產的最大比例，其餘資產投資於安全資產。
第三步，結合市場實際運行狀態，根據安全資產、風險資產的價值變動以及安全底線的變化，動態調整安全資產和風險資產的投資比例，進行投資組合管理，實現基金資產在保本基礎上保值增值。
其中， 表示無風險利率； 表示保本期限；
為風險乘數，0≤ ≤3；
、 分別為期初、 期的安全底線；
為保本周期末投資組合最低目標價值；
、 分別為基金資產組合在期初、 期的淨值；
為 期的風險資產價值； 為風險資產在 期的價值變動；
為 期的安全資產價值； 為安全資產在 期的價值變動。
2）風險乘數M值的調整方式和投資決策流程
根據CPPI投資策略，在風險乘數M值保持固定時，根據投資組合資產淨值的變化，本基金需要動態調整安全資產、風險資產的比例。當市場波動較大時，為維持固定風險乘數M值，頻繁的資產調整將給基金帶來較高的交易成本；另一方面，預期未來市場環境將發生較大變化時，固定風險乘數M值可能會限制資產的靈活調整。
因此，本基金對於風險乘數M值採用定期調整與特殊情形下靈活調整相結合的方式。一般地，本基金根據研究部每月提交的投資策略報告，擬定下月風險乘數M值範圍報投資決策委員會審批，之後根據投資決策委員會的決議，在風險乘數M值範圍內進行靈活調整。另一方面，若已發生或預期將發生引起市場波動率急劇加大的事件，本基金亦將對風險乘數M值進行及時的調整。
風險乘數M值的投資決策流程分為以下三步：
第一步，研究部金融工程小組、巨觀策略小組對巨觀經濟、證券市場從定量、定性兩個方面進行分析，其中，定量分析是預測分析市場波動率等參數；定性分析包括巨觀經濟運行周期、財政及貨幣政策、利率走勢、資金供需情況等分析。研究部為本基金提出投資策略報告，基金經理以此作為風險乘數M值的投資決策依據；對於可能對證券市場造成重大影響的突發事件，研究部及時提出投資建議。
第二步，基金經理參考研究部提交的投資策略報告，擬定基金風險乘數M值範圍報投資決策委員會審批。
第三步，投資決策委員會對基金經理上報的風險乘數M值範圍配置提案召開投資決策會議，投資決策委員會通過會議決議後，以書面形式下達給基金經理，由基金經理具體實施。
為控制風險，在投資管理過程中，本基金規定風險乘數M值不超過3。
（2）TIPP投資策略
當保本期間基金資產上漲時，投資者的需求不僅是保證本金的安全，而且還要求將基金的收益能得到一定程度的鎖定，使期末得到的回報迴避其後市場下跌的風險。因此，在 CPPI策略的基礎上引入 TIPP 策略。
TIPP 的投資策略是改進 CPPI 中安全底線的調整方式，當投資組合的價值上升時，安全底線隨著收益水平進行調整，即每當收益率達到一定的比率，則將安全底線相應提高一定的比例。這樣無論以後市場如何變化，當前投資者所獲的部分收益在期末都能得到保證。
TIPP 在操作上大致與 CPPI 相同，唯一不同的是動態調整安全底線，並且這種調整一般只在投資組合是盈利的情況下使用。TIPP 策略相比 CPPI 策略可投資於風險資產的額度相應減少，因此多頭行情期間獲取潛在收益的能力會有所降低。總體來說，TIPP 策略是一種較 CPPI更為保守的策略。
2.安全資產投資策略
（1）債券投資策略
本基金債券的收益主要來源於久期管理策略、收益率曲線策略、個券選擇、跨市場套利以及把握市場低效或失效情況下的交易機會，主要包括以下幾個方面：
1）久期管理策略
本基金建立了債券分析框架和量化模型，通過預測利率變化趨勢，確定投資組合的目標平均久期，實現久期管理。
本基金將債券市場視為金融市場整體的一個有機部分，通過"自上而下"對巨觀經濟形勢、財政與貨幣政策，以及債券市場資金供求等因素的分析，主動判斷利率和收益率曲線可能移動的方向和方式，並據此確定資產組合的平均久期。
2）收益率曲線策略
本基金將在確定資產組合平均久期的基礎上，根據利率期限結構的特點，以及收益率曲線斜率和曲度的預期變化，遵循風險調整後收益率最大化配比原則，建立最最佳化的債券投資組合，例如子彈組合、啞鈴組合或階梯組合等。
3）個券選擇策略
本基金將通過對個券基本面和估值的研究，選擇經信用風險或預期信用風險調整後收益率較高的個券，收益率相同情況下流動性較高的個券以及具有稅收優勢的個券。
在個券基本面分析方面，本基金重點關註：信用評級良好的個券，預期信用評級上升的個券和具有某些特殊優勢條款的個券。在個券估值方面，本投資組合將重點關注估值合理的個券，信用利差充分反映債券發行主體的風險溢價要求的個券，經風險調整後的收益率與市場收益率曲線比較具有相對優勢的個券。
4）跨市場套利
跨市場套利是指基金管理人從債券各子市場所具有的不同運行規律、不同參與主體和不同風險收益特徵的差異中發掘套利機會，從而進一步增強債券組合的投資回報。本基金將在確定套利機會可行性的基礎上，尋找合適的介入時機，進行一定的跨市場套利。
5）把握市場低效或失效狀況下的交易機會
在市場低效或失效狀況下，本基金將根據市場實際情況，積極運用各類套利以及最佳化策略對資產投資組合進行管理與調整，捕捉交易機會，以獲取超額收益。
A、新券發行溢價策略
在特殊市場環境下新券發行利率可能遠高於市場合理收益率，在發行時認購新券可能獲得超額收益。
B、信用利差策略
不同信用等級的債券存在合理的信用利差，由於短期市場因素信用利差可能暫時偏離均衡範圍，從而出現短期交易機會。通過把握這樣的交易機會可能獲得超額收益。
（2）可轉換債券投資策略
當正股價格處於特定區間內時，可轉換債券將表現出股性、債性或者股債混合的特性。本基金將對可轉換債券對應的正股進行分析，從行業背景、公司基本面、市場情緒、期權價值等因素綜合考慮可轉換債券的投資機會，在價值權衡和風險評估的基礎上審慎進行可轉換債券的投資，創造超額收益。
（3）中小企業私募債券投資策略
1）根據巨觀經濟環境及各行業的發展狀況，優先投資於選擇盈利能力穩定、經濟周期波動性較弱行業中的企業，並根據行業特徵、所處階段等因素對於不同行業進行排序；
2）研究債券發行人的產業狀況、市場競爭格局、行業政策、盈利能力、治理結構、特殊事件風險等基本面信息，綜合評價公司的長期競爭能力和運作風險；
3）運用財務評價體系對債券發行人的資產流動性、盈利能力、償債能力、現金流狀況等方面進行綜合評價，合理評估發行人財務風險；
4）利用債券和可獲取的信貸歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率，根據債券相關條款和可類比實際投資的回收情況，估算該債券的違約損失率；
5）債券評級的具體要求債券主體評級BBB+以上（含），債項評級A+以上（含），同時考察債券發行人的增信措施，如擔保、抵押、質押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等；
6）綜合發行人各方面分析結果，確定合理的信用利差水平，利用市場的相對失衡，選擇溢價偏高、性價比較優的私募債品種進行投資。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
（4）債券回購槓桿策略
本基金將在市場資金面和債券市場基本面分析的基礎上結合個券分析和組合風險管理結果，積極參與債券回購交易，放大固定收益類資產投資比例，追求債券資產的超額收益。
3.風險資產投資策略
（1）股票投資策略
本基金股票重點投資於具備內生性增長基礎或具備外延式擴張能力的價值創造型企業。根據CPPI和TIPP策略，在股票投資限額之下，發揮基金管理人主動選股能力，控制股票資產下行風險，分享股票市場成長收益。
股票選擇方面，本基金將充分發揮"自下而上"的主動選股能力，結合對巨觀經濟狀況、行業成長空間、行業集中度、公司內生性增長動力的判斷，選擇具備外延式擴張能力的優勢上市公司，結合財務與估值分析，深入挖掘盈利預期穩步上升、成長性發生根本變化且價值低估的上市公司，構建股票投資組合，同時通過選擇流動性高、風險低、具備中期上漲潛力的股票進行分散化組合投資，動態最佳化股票投資組合，控制流動性風險和集中性風險，保證股票組合的穩定性和收益性。
（2）新股申購策略
本基金將根據市場情況，適度參與新股申購（含增發新股），以增加收益。本基金組合的新股申購（含增發新股）策略主要是從上市公司基本面、估值水平、市場環境三方面選擇新股申購的參與標的、參與規模和新股的賣出時機。通過深入分析新股上市公司的基本情況，結合新股發行當時的市場環境，根據可比公司股票的基本面因素和價格水平，預測新股在二級市場的合理定價及其發行價格，指導新股詢價，在有效識別和防範風險的前提下，獲取較高的低風險收益。
（3）權證投資策略
本基金在進行權證投資時將在嚴格控制風險的前提下謀取最大的收益，以不改變投資組合的風險收益特徵為首要條件，運用有關數量模型進行估值和風險評估，謹慎投資。
如法律法規或監管機構今後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
1.大類資產配置策略
本基金採用固定比例組合保險策略（Constant Proportion Portfolio Insurance，以下簡記為"CPPI"）和時間不變性投資組合保險策略（Time Invariant Portfolio Protection，以下簡記為"TIPP"），建立和運用嚴格的動態資產數量模型，動態調整安全資產與風險資產的投資比例，以保證基金資產在三年保本周期末本金安全，並力爭實現基金資產的保值增值。
（1）CPPI投資策略
1)策略介紹
CPPI投資策略的基本步驟可分為以下三步：
第一步，利用CPPI模型，根據保本周期末投資組合最低目標價值（本基金的最低保本值為保本金額的100%）和合理的貼現率，確定基金當期投資於安全資產的最小比例，即投資組合的安全底線。
第二步，根據數量模型，通過對無風險利率、市場波動趨勢等參數的預測，確定安全墊的放大倍數--風險乘數，然後根據安全墊和風險乘數確定當期投資風險資產的最大比例，其餘資產投資於安全資產。
第三步，結合市場實際運行狀態，根據安全資產、風險資產的價值變動以及安全底線的變化，動態調整安全資產和風險資產的投資比例，進行投資組合管理，實現基金資產在保本基礎上保值增值。
其中， 表示無風險利率； 表示保本期限；
為風險乘數，0≤ ≤3；
、 分別為期初、 期的安全底線；
為保本周期末投資組合最低目標價值；
、 分別為基金資產組合在期初、 期的淨值；
為 期的風險資產價值； 為風險資產在 期的價值變動；
為 期的安全資產價值； 為安全資產在 期的價值變動。
2）風險乘數M值的調整方式和投資決策流程
根據CPPI投資策略，在風險乘數M值保持固定時，根據投資組合資產淨值的變化，本基金需要動態調整安全資產、風險資產的比例。當市場波動較大時，為維持固定風險乘數M值，頻繁的資產調整將給基金帶來較高的交易成本；另一方面，預期未來市場環境將發生較大變化時，固定風險乘數M值可能會限制資產的靈活調整。
因此，本基金對於風險乘數M值採用定期調整與特殊情形下靈活調整相結合的方式。一般地，本基金根據研究部每月提交的投資策略報告，擬定下月風險乘數M值範圍報投資決策委員會審批，之後根據投資決策委員會的決議，在風險乘數M值範圍內進行靈活調整。另一方面，若已發生或預期將發生引起市場波動率急劇加大的事件，本基金亦將對風險乘數M值進行及時的調整。
風險乘數M值的投資決策流程分為以下三步：
第一步，研究部金融工程小組、巨觀策略小組對巨觀經濟、證券市場從定量、定性兩個方面進行分析，其中，定量分析是預測分析市場波動率等參數；定性分析包括巨觀經濟運行周期、財政及貨幣政策、利率走勢、資金供需情況等分析。研究部為本基金提出投資策略報告，基金經理以此作為風險乘數M值的投資決策依據；對於可能對證券市場造成重大影響的突發事件，研究部及時提出投資建議。
第二步，基金經理參考研究部提交的投資策略報告，擬定基金風險乘數M值範圍報投資決策委員會審批。
第三步，投資決策委員會對基金經理上報的風險乘數M值範圍配置提案召開投資決策會議，投資決策委員會通過會議決議後，以書面形式下達給基金經理，由基金經理具體實施。
為控制風險，在投資管理過程中，本基金規定風險乘數M值不超過3。
（2）TIPP投資策略
當保本期間基金資產上漲時，投資者的需求不僅是保證本金的安全，而且還要求將基金的收益能得到一定程度的鎖定，使期末得到的回報迴避其後市場下跌的風險。因此，在 CPPI策略的基礎上引入 TIPP 策略。
TIPP 的投資策略是改進 CPPI 中安全底線的調整方式，當投資組合的價值上升時，安全底線隨著收益水平進行調整，即每當收益率達到一定的比率，則將安全底線相應提高一定的比例。這樣無論以後市場如何變化，當前投資者所獲的部分收益在期末都能得到保證。
TIPP 在操作上大致與 CPPI 相同，唯一不同的是動態調整安全底線，並且這種調整一般只在投資組合是盈利的情況下使用。TIPP 策略相比 CPPI 策略可投資於風險資產的額度相應減少，因此多頭行情期間獲取潛在收益的能力會有所降低。總體來說，TIPP 策略是一種較 CPPI更為保守的策略。
2.安全資產投資策略
（1）債券投資策略
本基金債券的收益主要來源於久期管理策略、收益率曲線策略、個券選擇、跨市場套利以及把握市場低效或失效情況下的交易機會，主要包括以下幾個方面：
1）久期管理策略
本基金建立了債券分析框架和量化模型，通過預測利率變化趨勢，確定投資組合的目標平均久期，實現久期管理。
本基金將債券市場視為金融市場整體的一個有機部分，通過"自上而下"對巨觀經濟形勢、財政與貨幣政策，以及債券市場資金供求等因素的分析，主動判斷利率和收益率曲線可能移動的方向和方式，並據此確定資產組合的平均久期。
2）收益率曲線策略
本基金將在確定資產組合平均久期的基礎上，根據利率期限結構的特點，以及收益率曲線斜率和曲度的預期變化，遵循風險調整後收益率最大化配比原則，建立最最佳化的債券投資組合，例如子彈組合、啞鈴組合或階梯組合等。
3）個券選擇策略
本基金將通過對個券基本面和估值的研究，選擇經信用風險或預期信用風險調整後收益率較高的個券，收益率相同情況下流動性較高的個券以及具有稅收優勢的個券。
在個券基本面分析方面，本基金重點關註：信用評級良好的個券，預期信用評級上升的個券和具有某些特殊優勢條款的個券。在個券估值方面，本投資組合將重點關注估值合理的個券，信用利差充分反映債券發行主體的風險溢價要求的個券，經風險調整後的收益率與市場收益率曲線比較具有相對優勢的個券。
4）跨市場套利
跨市場套利是指基金管理人從債券各子市場所具有的不同運行規律、不同參與主體和不同風險收益特徵的差異中發掘套利機會，從而進一步增強債券組合的投資回報。本基金將在確定套利機會可行性的基礎上，尋找合適的介入時機，進行一定的跨市場套利。
5）把握市場低效或失效狀況下的交易機會
在市場低效或失效狀況下，本基金將根據市場實際情況，積極運用各類套利以及最佳化策略對資產投資組合進行管理與調整，捕捉交易機會，以獲取超額收益。
A、新券發行溢價策略
在特殊市場環境下新券發行利率可能遠高於市場合理收益率，在發行時認購新券可能獲得超額收益。
B、信用利差策略
不同信用等級的債券存在合理的信用利差，由於短期市場因素信用利差可能暫時偏離均衡範圍，從而出現短期交易機會。通過把握這樣的交易機會可能獲得超額收益。
（2）可轉換債券投資策略
當正股價格處於特定區間內時，可轉換債券將表現出股性、債性或者股債混合的特性。本基金將對可轉換債券對應的正股進行分析，從行業背景、公司基本面、市場情緒、期權價值等因素綜合考慮可轉換債券的投資機會，在價值權衡和風險評估的基礎上審慎進行可轉換債券的投資，創造超額收益。
（3）中小企業私募債券投資策略
1）根據巨觀經濟環境及各行業的發展狀況，優先投資於選擇盈利能力穩定、經濟周期波動性較弱行業中的企業，並根據行業特徵、所處階段等因素對於不同行業進行排序；
2）研究債券發行人的產業狀況、市場競爭格局、行業政策、盈利能力、治理結構、特殊事件風險等基本面信息，綜合評價公司的長期競爭能力和運作風險；
3）運用財務評價體系對債券發行人的資產流動性、盈利能力、償債能力、現金流狀況等方面進行綜合評價，合理評估發行人財務風險；
4）利用債券和可獲取的信貸歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率，根據債券相關條款和可類比實際投資的回收情況，估算該債券的違約損失率；
5）債券評級的具體要求債券主體評級BBB+以上（含），債項評級A+以上（含），同時考察債券發行人的增信措施，如擔保、抵押、質押、銀行授信、償債基金、有序償債安排等；
6）綜合發行人各方面分析結果，確定合理的信用利差水平，利用市場的相對失衡，選擇溢價偏高、性價比較優的私募債品種進行投資。
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
（4）債券回購槓桿策略
本基金將在市場資金面和債券市場基本面分析的基礎上結合個券分析和組合風險管理結果，積極參與債券回購交易，放大固定收益類資產投資比例，追求債券資產的超額收益。
3.風險資產投資策略
（1）股票投資策略
本基金股票重點投資於具備內生性增長基礎或具備外延式擴張能力的價值創造型企業。根據CPPI和TIPP策略，在股票投資限額之下，發揮基金管理人主動選股能力，控制股票資產下行風險，分享股票市場成長收益。
股票選擇方面，本基金將充分發揮"自下而上"的主動選股能力，結合對巨觀經濟狀況、行業成長空間、行業集中度、公司內生性增長動力的判斷，選擇具備外延式擴張能力的優勢上市公司，結合財務與估值分析，深入挖掘盈利預期穩步上升、成長性發生根本變化且價值低估的上市公司，構建股票投資組合，同時通過選擇流動性高、風險低、具備中期上漲潛力的股票進行分散化組合投資，動態最佳化股票投資組合，控制流動性風險和集中性風險，保證股票組合的穩定性和收益性。
（2）新股申購策略
本基金將根據市場情況，適度參與新股申購（含增發新股），以增加收益。本基金組合的新股申購（含增發新股）策略主要是從上市公司基本面、估值水平、市場環境三方面選擇新股申購的參與標的、參與規模和新股的賣出時機。通過深入分析新股上市公司的基本情況，結合新股發行當時的市場環境，根據可比公司股票的基本面因素和價格水平，預測新股在二級市場的合理定價及其發行價格，指導新股詢價，在有效識別和防範風險的前提下，獲取較高的低風險收益。
（3）權證投資策略
本基金在進行權證投資時將在嚴格控制風險的前提下謀取最大的收益，以不改變投資組合的風險收益特徵為首要條件，運用有關數量模型進行估值和風險評估，謹慎投資。
如法律法規或監管機構今後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
收益分配原則
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。
在保本周期內，當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，則所需的費用由基金管理人承擔。
如基金轉型為"長城核心優選靈活配置混合型證券投資基金"，當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額；
3.本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金在保本周期內僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資。如基金轉型為"長城核心優選靈活配置混合型證券投資基金"，基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6. 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
7. 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。
在保本周期內，當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，則所需的費用由基金管理人承擔。
如基金轉型為"長城核心優選靈活配置混合型證券投資基金"，當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的單位淨值自動轉為基金份額；
3.本基金收益每年最多分配12次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金在保本周期內僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資。如基金轉型為"長城核心優選靈活配置混合型證券投資基金"，基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6. 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
7. 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
