長信純債壹號債券型證券投資基金是長信基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長信純債壹號債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長信基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：22.34億
- 託管銀行：中國郵政儲蓄銀行股份有限公司
- 基金代碼：519985
- 成立日期：20100628
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過投資於債券品種，追求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金投資於具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的國債、金融債、公司債、企業債、政府機構債、央行票據、短期融資券、超級短期融資券、資產支持證券、次級債券、債券回購等固定收益品種，銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
如出現法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如出現法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將在基金契約約定的投資範圍內，通過對巨觀經濟運行狀況、國家貨幣政策和財政政策、國家產業政策及資本市場資金環境的研究，積極把握巨觀經濟發展趨勢、利率走勢、債券市場相對收益率、券種的流動性以及信用水平，最佳化固定收益類金融工具的資產比例配置。在有效控制風險的基礎上，適時調整組合久期，以獲得基金資產的穩定增值，提高基金總體收益率。
2、類屬配置策略
對於債券資產而言，是信用債、金融債和國債之間的比例配置。當巨觀經濟轉向衰退周期，企業信用風險將普遍提高，此時降低信用債投資比例，降低幅度應該結合利差預期上升幅度和持有期收益分析結果來進行確定。相反，當巨觀經濟轉向復甦，企業信用風險普遍下降，此時應該提高信用債投資比例，提高幅度應該結合利差預期下降幅度和持有期收益分析結果來進行確定。此外，還將考察一些特殊因素對於信用債配置產生影響，其中包括供給的節奏，主要投資主體的投資習慣，以及替代資產的衝擊等均對信用利差產生影響，因此，在中國市場分析信用債投資機會，不僅需要分析信用風險趨勢，還需要分析供需面和替代資產的衝擊等因素，最後，在預期的利差變動範圍內，進行持有期收益分析，以確定最佳的信用債投資比例和最佳的信用債持有結構。
3、個券選擇策略
本基金主要根據各品種的收益率、流動性和信用風險等指標，挑選被市場低估的品種。在嚴控風險的前提下，獲取穩定的收益。在確定債券組合久期之後，本基金將通過對不同信用類別債券的收益率基差分析，結合稅收差異、信用風險分析、期權定價分析、利差分析以及交易所流動性分析，判斷個券的投資價值，以挑選風險收益相匹配的券種，建立具體的個券組合。
4、騎乘策略
騎乘策略是指當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，可以買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處於相對高位的債券，隨著持有期限的延長，債券的剩餘期限將會縮短，從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。騎乘策略的關鍵影響因素是收益率曲線的陡峭程度。若收益率曲線較為陡峭，則隨著債券剩餘期限的縮短，債券的收益率水平將會有較大下滑，進而獲得較高的資本利得。
5、息差策略
息差策略是指利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資於債券的策略。息差策略實際上也就是槓桿放大策略，進行放大策略時，必須考慮回購資金成本與債券收益率之間的關係，只有當債券收益率高於回購資金成本（即回購利率）時，息差策略才能取得正的收益。
6、利差策略
利差策略是指對兩個期限相近的債券的利差進行分析，從而對利差水平的未來走勢做出判斷，進而相應地進行債券置換。影響兩期限相近債券的利差水平的因素主要有息票因素、流動性因素及信用評級因素等。當預期利差水平縮小時，可以買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券，通過兩債券利差的縮小獲得投資收益；當預期利差水平擴大時，可以買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券，通過兩債券利差的擴大獲得投資收益。
7、資產支持證券的投資策略
資產支持證券是將缺乏流動性但能夠產生穩定現金流的資產，通過一定的結構性安排，對資產中的風險與收益進行分離組合，進而轉換成可以出售、流通，並帶有固定收入的證券的過程。資產支持證券的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產支持證券的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產支持證券。
8、國債期貨的投資策略
本基金通過對基本面和資金面的分析，對國債市場走勢做出判斷，以作為確定國債期貨的頭寸方向和額度的依據。當中長期經濟高速增長，通貨膨脹壓力浮現，央行政策趨於緊縮時，本基金建立國債期貨空單進行套期保值，以規避利率風險，減少利率上升帶來的虧損；反之，在經濟成長趨於回落，通貨膨脹率下降，甚至通貨緊縮出現時，本基金通過建立國債期貨多單，以獲取更高的收益。
本基金將在基金契約約定的投資範圍內，通過對巨觀經濟運行狀況、國家貨幣政策和財政政策、國家產業政策及資本市場資金環境的研究，積極把握巨觀經濟發展趨勢、利率走勢、債券市場相對收益率、券種的流動性以及信用水平，最佳化固定收益類金融工具的資產比例配置。在有效控制風險的基礎上，適時調整組合久期，以獲得基金資產的穩定增值，提高基金總體收益率。
2、類屬配置策略
對於債券資產而言，是信用債、金融債和國債之間的比例配置。當巨觀經濟轉向衰退周期，企業信用風險將普遍提高，此時降低信用債投資比例，降低幅度應該結合利差預期上升幅度和持有期收益分析結果來進行確定。相反，當巨觀經濟轉向復甦，企業信用風險普遍下降，此時應該提高信用債投資比例，提高幅度應該結合利差預期下降幅度和持有期收益分析結果來進行確定。此外，還將考察一些特殊因素對於信用債配置產生影響，其中包括供給的節奏，主要投資主體的投資習慣，以及替代資產的衝擊等均對信用利差產生影響，因此，在中國市場分析信用債投資機會，不僅需要分析信用風險趨勢，還需要分析供需面和替代資產的衝擊等因素，最後，在預期的利差變動範圍內，進行持有期收益分析，以確定最佳的信用債投資比例和最佳的信用債持有結構。
3、個券選擇策略
本基金主要根據各品種的收益率、流動性和信用風險等指標，挑選被市場低估的品種。在嚴控風險的前提下，獲取穩定的收益。在確定債券組合久期之後，本基金將通過對不同信用類別債券的收益率基差分析，結合稅收差異、信用風險分析、期權定價分析、利差分析以及交易所流動性分析，判斷個券的投資價值，以挑選風險收益相匹配的券種，建立具體的個券組合。
4、騎乘策略
騎乘策略是指當收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，可以買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處於相對高位的債券，隨著持有期限的延長，債券的剩餘期限將會縮短，從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，進而獲得資本利得收益。騎乘策略的關鍵影響因素是收益率曲線的陡峭程度。若收益率曲線較為陡峭，則隨著債券剩餘期限的縮短，債券的收益率水平將會有較大下滑，進而獲得較高的資本利得。
5、息差策略
息差策略是指利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資於債券的策略。息差策略實際上也就是槓桿放大策略，進行放大策略時，必須考慮回購資金成本與債券收益率之間的關係，只有當債券收益率高於回購資金成本（即回購利率）時，息差策略才能取得正的收益。
6、利差策略
利差策略是指對兩個期限相近的債券的利差進行分析，從而對利差水平的未來走勢做出判斷，進而相應地進行債券置換。影響兩期限相近債券的利差水平的因素主要有息票因素、流動性因素及信用評級因素等。當預期利差水平縮小時，可以買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券，通過兩債券利差的縮小獲得投資收益；當預期利差水平擴大時，可以買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券，通過兩債券利差的擴大獲得投資收益。
7、資產支持證券的投資策略
資產支持證券是將缺乏流動性但能夠產生穩定現金流的資產，通過一定的結構性安排，對資產中的風險與收益進行分離組合，進而轉換成可以出售、流通，並帶有固定收入的證券的過程。資產支持證券的定價受市場利率、發行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場巨觀分析的基礎上，對資產支持證券的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析，採取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略，投資於資產支持證券。
8、國債期貨的投資策略
本基金通過對基本面和資金面的分析，對國債市場走勢做出判斷，以作為確定國債期貨的頭寸方向和額度的依據。當中長期經濟高速增長，通貨膨脹壓力浮現，央行政策趨於緊縮時，本基金建立國債期貨空單進行套期保值，以規避利率風險，減少利率上升帶來的虧損；反之，在經濟成長趨於回落，通貨膨脹率下降，甚至通貨緊縮出現時，本基金通過建立國債期貨多單，以獲取更高的收益。
收益分配原則
1、基金收益分配採用現金方式或紅利再投資方式(指將現金紅利按除息日除權後的基金份額淨值為計算基準自動轉為基金份額進行再投資)，基金份額持有人可選擇現金方式或紅利再投資方式；若基金份額持有人事先未做出選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；若基金份額持有人選擇紅利再投資，紅利再投資的份額免收申購費用；
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資者自行承擔。當投資者的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金登記結算機構可將投資者的現金紅利按除息日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額；
4、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益每年最多分配12次，每次收益分配最低比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的50%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
5、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配淨額後不能低於面值；
6、分紅權益登記日申請申購的基金份額不享受當次分紅，分紅權益登記日申請贖回的基金份額享受當次分紅；
7、基金紅利發放日距離收益分配基準日(即期末可供分配利潤計算截至日)的時間不得超過15個工作日。
8、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資者自行承擔。當投資者的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金登記結算機構可將投資者的現金紅利按除息日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額；
4、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益每年最多分配12次，每次收益分配最低比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的50%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
5、基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配淨額後不能低於面值；
6、分紅權益登記日申請申購的基金份額不享受當次分紅，分紅權益登記日申請贖回的基金份額享受當次分紅；
7、基金紅利發放日距離收益分配基準日(即期末可供分配利潤計算截至日)的時間不得超過15個工作日。
8、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
