長信利豐債券型證券投資基金是長信基金髮行的一個債券型的基金理財產品。
基本介紹
- 基金簡稱：長信利豐債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長信基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：8.19億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：519989
- 成立日期：20081229
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過積極主動的資產管理和嚴格的風險控制，在保持基金資產流動性和嚴格控制基金資產風險的前提下，為投資者提供穩定增長的投資收益。
投資範圍
本基金主要投資於具有良好流動性的金融工具，包括國債、金融債、公司債券、企業債券、短期融資券、可轉換債券、資產支持證券、央行票據、回購、銀行定期存單、股票、權證，以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
如出現法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金主要採用積極管理型的投資策略，自上而下分為戰略性策略和戰術性策略兩個層面，結合對各市場上不同投資品種的具體分析，共同構成本基金的投資策略結構。
1、債券類資產投資策略
A、利率預期策略
基於對巨觀經濟、貨幣政策、財政政策等利率影響因素的分析判斷，合理確定投資組合的目標久期，提高投資組合的盈利潛力。如果預測利率趨於上升，則適當降低投資組合的修正久期；如果預測利率趨於下降，則適當增加投資組合的修正久期。
B、收益率曲線策略
債券市場的收益率曲線隨時間變化而變化，本基金將根據收益率曲線的變化，和對利率走勢變化情況的判斷，在長期、中期和短期債券間進行配置，並從相對變化中獲利。適時採用啞鈴型、梯型或子彈型投資策略，以最大限度地規避利率變動對投資組合的影響。
C、最佳化配置策略
根據基金的投資目標和管理風格，分析符合投資標準的債券的各種量化指標，包括預期收益指標、預期風險指標、流動性指標等，利用量化模型確定投資組合配置比例，實現既定條件下投資收益的最最佳化。
D、久期控制策略
久期作為衡量債券利率風險的指標，反映了債券價格對收益率變動的敏感度。本基金通過建立量化模型，把握久期與債券價格波動之間的關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，嚴格控制組合的目標久期。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。通過久期控制，合理配置債券類別和品種。
E、風險可控策略
根據公司的投資管理流程和基金契約，結合對市場環境的判斷，設定基金投資的各項比例控制，確保基金投資滿足合規性要求；同時藉助有效的數量分析工具，對基金投資進行風險預算，使基金投資更好地完成投資目標，規避潛在風險。
F、現金流管理策略
統計和預測市場交易數據和基金未來現金流，並在投資組合配置中考慮這些因素，使投資組合具有充分的流動性，滿足未來基金運作的要求。本基金的流動性管理主要體現在申購贖回資金管理、交易金額控制和修正久期控制三個方面。
G、對沖性策略
利用金融市場的非有效性和趨勢特徵，採用息差交易、價差交易等方式，在不占用過多資金的情況下獲得息差收益和價差收益，改善基金資產的風險收益屬性，獲取更高的潛在收益。息差交易通過判斷不同期限債券間收益率差擴大或縮小的趨勢，在未來某一時點將這兩隻債券進行置換，從而獲取利息差額；買入較低價格的資產，賣出較高價格的資產，賺取中間的價差收益。
2、可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵禦下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將選擇公司基本素質優良、其對應的基礎證券有著較高上漲潛力的可轉換債券進行投資，並採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，以合理價格買入並持有。本基金持有的可轉換債券可以轉換為股票。
3、資產支持證券等品種投資策略
資產支持證券包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等在內的資產支持證券。本基金將在嚴格控制組合投資風險的前提下投資於這類金融工具。在具體品種和分支的選擇上，本基金主要從資產池信用狀況、違約相關性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償程度等方面對資產支持證券各個分支的風險與收益狀況進行評估，根據基金投資組合管理的目標選擇合適的分支進行投資。
4、新股申購投資策略
在股票發行市場上，股票供求關係不平衡經常導致股票發行價格與二級市場價格之間存在一定的價差。在我國證券市場上，新股申購是一種風險較低的投資方式。本基金將研究股票首次發行（IPO）股票及增發新股的上市公司基本面因素，根據股票市場整體定價水平，估計新股上市交易的合理價格，同時參考一級市場資金供求關係，從而制定相應的新股申購策略。本基金對於通過參與新股認購所獲得的股票，將根據其市場價格相對於其合理內在價值的高低，確定繼續持有或者賣出。
5、股票投資策略
本基金將採取"自上而下"和"自下而上"相結合的個股選擇策略。在"自上而下"的分析中，本基金將在經濟運行周期的分析框架下，通過國家分析和行業分析進行深度的研究和預測，具體包括長期和短期的國家經濟周期、行業特徵、行業運行趨勢、行業周期、產業政策等多因素的分析和預測，確定各經濟變數和其他影響因素的變動對各行業的潛在影響，尋找出最具投資價值的行業。基於行業的分析選取，再對其中具有競爭力的上市公司進行投資。在"自下而上"的分析中，本基金將在相對投資價值和投資時機分析的基礎上，挑選具有投資價值和發展潛力的上市公司。具體包括：長信品質分析模型、估值模型和風險收益分析三個方面。
（1）長信基金的品質評估模型包括：財務品質評估、經營品質評估，從多個角度的對上市公司的情況進行分析和評估。在財務品質評估中，分析的因素包括：盈利能力、成長能力、股本擴張能力、現金流量、營運能力、財務預警；在經營品質評估中，分析的因素包括：經營環境、公司競爭力、管理能力、公司治理結構。
（2）估值分析；個股的估值主要是利用絕對估值和相對估值的方法，尋找估值合理和價值低估的個股進行投資。這裡我們主要利用股利折現模型、現金流折現模型、剩餘收入折現模型，Franchise P/E模型等針對不同類型的產業和個股進行估值分析，另外在估值的過程中同時考慮通貨膨脹因素對股票估值的影響，排除通脹的影響因素。
（3）風險因素分析；風險因素分析主要是對個股的風險暴露程度進行多因素分析，該分析主要從兩個角度進行，一個是利用個股本身特有的信息進行分析。另一個是利用對風險的影響因素，利用線性回歸模型對風險因素進行敏感性分析。
6、權證投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，進行權證的投資；首先綜合分析權證的包括執行價格、標的股票波動率、剩餘期限等因素在內的定價因素，對權證的合理價值做出判斷；其次基於權證的價值分析以及對權證標的股票未來走勢的預期，對權證進行單向投資；最後基於權證價值對標的價格、波動率的敏感性以及價格未來走勢等因素的判斷，將權證、標的股票等金融工具合理配置進行結構性組合投資。
收益分配原則
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2、基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值；
3、收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由基金投資者自行承擔；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當期收益應先彌補上期累計虧損後，才可進行收益分配；
6、在符合基金分紅條件的前提下，本基金每年收益至少分配1次，最多分配12次，年度收益分配比例不低於基金年度可分配收益的50%；
7、本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，基金投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
8、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
