長信利泰靈活配置混合型證券投資基金是長信基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長信利泰混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長信基金
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：2.78億
- 託管銀行：中國民生銀行股份有限公司
- 基金代碼：519951
- 成立日期：20160323
- 基金託管費：0.10%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在有效控制組合風險並保持良好流動性的前提下，通過專業化研究分析，追求超越業績比較基準的投資回報，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（包括國內依法發行上市的國債、央行票據、金融債券、企業債券、公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、地方政府債、資產支持證券、中小企業私募債券、可轉換債券及其他經中國證監會允許投資的債券）、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將通過跟蹤考量通常的巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等）以及各項國家政策（包括財政、稅收、貨幣、匯率政策等），並結合美林時鐘等科學嚴謹的資產配置模型，動態評估不同資產大類在不同時期的投資價值及其風險收益特徵，追求股票、債券和貨幣等大類資產的靈活配置和穩健的絕對收益目標。
2、股票投資策略
（1）行業配置策略
在行業配置層面，本基金將運用“自上而下”的行業配置方法，通過對國內外巨觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟周期調整的深入研究，採用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業進行篩選。
（2）個股投資策略
本基金將結合定性與定量分析，主要採取自下而上的選股策略。基金依據約定的投資範圍，基於對上市公司的品質評估分析、風險因素分析和估值分析，篩選出基本面良好的股票進行投資，在有效控制風險前提下，爭取實現基金資產的長期穩健增值。
① 品質評估分析
品質評估分析是本基金管理人基於企業的全面評估，對企業價值進行的有效分析和判斷。上市公司品質評估分析包括財務品質評估和經營品質評估。
② 風險因素分析
風險因素分析是對個股的風險暴露程度進行多因素分析，該分析主要從兩個角度進行，一個是利用個股本身特有的信息進行分析，包括競爭引致的主營業務衰退風險、管理風險、關聯交易、投資項目風險、股權變動、收購兼併等。另一個是利用統計模型對風險因素進行敏感性分析。
③ 估值分析
個股的估值是利用絕對估值和相對估值的方法，尋找估值合理和價值低估的個股進行投資。這裡我們主要利用股利折現模型、現金流折現模型、剩餘收入折現模型、P/E模型、EV/EBIT模型、Franchise P/E模型等估值模型針對不同類型的產業和個股進行估值分析，另外在估值的過程中同時考慮通貨膨脹因素對股票估值的影響，排除通脹的影響因素。
3、債券投資策略
本基金債券投資將採取久期策略、收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略、個券選擇策略、信用策略、中小企業私募債投資策略等積極投資策略，靈活地調整組合的券種搭配，精選安全邊際較高的個券，力爭實現組合的絕對收益。
（1）久期策略
久期管理是債券投資的重要考量因素，本基金將採用以“目標久期”為中心、自上而下的組合久期管理策略。
（2）收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的一個重要依據，本基金將據此調整組合長、中、短期債券的搭配，並進行動態調整。
（3）騎乘策略
本基金將採用基於收益率曲線分析對債券組合進行適時調整的騎乘策略，以達到增強組合的持有期收益的目的。
（4）息差策略
本基金將採用息差策略，以達到更好地利用槓桿放大債券投資的收益的目的。
（5）個券選擇策略
本基金將根據單個債券到期收益率相對於市場收益率曲線的偏離程度，結合信用等級、流動性、選擇權條款、稅賦特點等因素，確定其投資價值，選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。
（6）信用策略
本基金通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價，根據內、外部信用評級結果，結合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷，選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。
（7）中小企業私募債投資策略
中小企業私募債券是在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。由於其非公開性及條款可協商性，普遍具有較高收益。本基金將深入研究發行人資信及公司運營情況，合理合規合格地進行中小企業私募債券投資。本基金在投資過程中密切監控債券信用等級或發行人信用等級變化情況，盡力規避風險，並獲取超額收益。
4、其他類型資產投資策略
在法律法規或監管機構允許的情況下，本基金將在嚴格控制投資風險的基礎上適當參與權證、資產支持證券、股指期貨等金融工具的投資。
（1）權證投資策略
本基金對權證的投資是在嚴格控制投資組合風險，有利於實現資產保值和鎖定收益的前提下進行的。
本基金將通過對權證標的股票基本面的研究，並結合期權定價模型，評估權證的合理投資價值，在有效控制風險的前提下進行權證投資；
本基金將通過權證與證券的組合投資，達到改善組合風險收益特徵的目的，包括但不限於賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略，槓桿交易策略等，利用權證進行對沖和套利等。
（2）資產支持證券投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，根據本基金資產管理的需要運用個券選擇策略、交易策略等進行投資。
本基金通過對資產支持證券的發放機構、擔保情況、資產池信用狀況、違約率、歷史違約記錄和損失比例、證券信用風險等級、利差補償程度等方面的分析，形成對資產證券的風險和收益進行綜合評估，同時依據資產支持證券的定價模型，確定合適的投資對象。在資產支持證券的管理上，本基金通過建立違約波動模型、測評可能的違約損失機率，對資產支持證券進行跟蹤和測評，從而形成有效的風險評估和控制。
（3）股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
本基金將通過跟蹤考量通常的巨觀經濟變數（包括GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等）以及各項國家政策（包括財政、稅收、貨幣、匯率政策等），並結合美林時鐘等科學嚴謹的資產配置模型，動態評估不同資產大類在不同時期的投資價值及其風險收益特徵，追求股票、債券和貨幣等大類資產的靈活配置和穩健的絕對收益目標。
2、股票投資策略
（1）行業配置策略
在行業配置層面，本基金將運用“自上而下”的行業配置方法，通過對國內外巨觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟周期調整的深入研究，採用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業進行篩選。
（2）個股投資策略
本基金將結合定性與定量分析，主要採取自下而上的選股策略。基金依據約定的投資範圍，基於對上市公司的品質評估分析、風險因素分析和估值分析，篩選出基本面良好的股票進行投資，在有效控制風險前提下，爭取實現基金資產的長期穩健增值。
① 品質評估分析
品質評估分析是本基金管理人基於企業的全面評估，對企業價值進行的有效分析和判斷。上市公司品質評估分析包括財務品質評估和經營品質評估。
② 風險因素分析
風險因素分析是對個股的風險暴露程度進行多因素分析，該分析主要從兩個角度進行，一個是利用個股本身特有的信息進行分析，包括競爭引致的主營業務衰退風險、管理風險、關聯交易、投資項目風險、股權變動、收購兼併等。另一個是利用統計模型對風險因素進行敏感性分析。
③ 估值分析
個股的估值是利用絕對估值和相對估值的方法，尋找估值合理和價值低估的個股進行投資。這裡我們主要利用股利折現模型、現金流折現模型、剩餘收入折現模型、P/E模型、EV/EBIT模型、Franchise P/E模型等估值模型針對不同類型的產業和個股進行估值分析，另外在估值的過程中同時考慮通貨膨脹因素對股票估值的影響，排除通脹的影響因素。
3、債券投資策略
本基金債券投資將採取久期策略、收益率曲線策略、騎乘策略、息差策略、個券選擇策略、信用策略、中小企業私募債投資策略等積極投資策略，靈活地調整組合的券種搭配，精選安全邊際較高的個券，力爭實現組合的絕對收益。
（1）久期策略
久期管理是債券投資的重要考量因素，本基金將採用以“目標久期”為中心、自上而下的組合久期管理策略。
（2）收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的一個重要依據，本基金將據此調整組合長、中、短期債券的搭配，並進行動態調整。
（3）騎乘策略
本基金將採用基於收益率曲線分析對債券組合進行適時調整的騎乘策略，以達到增強組合的持有期收益的目的。
（4）息差策略
本基金將採用息差策略，以達到更好地利用槓桿放大債券投資的收益的目的。
（5）個券選擇策略
本基金將根據單個債券到期收益率相對於市場收益率曲線的偏離程度，結合信用等級、流動性、選擇權條款、稅賦特點等因素，確定其投資價值，選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。
（6）信用策略
本基金通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價，根據內、外部信用評級結果，結合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷，選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。
（7）中小企業私募債投資策略
中小企業私募債券是在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。由於其非公開性及條款可協商性，普遍具有較高收益。本基金將深入研究發行人資信及公司運營情況，合理合規合格地進行中小企業私募債券投資。本基金在投資過程中密切監控債券信用等級或發行人信用等級變化情況，盡力規避風險，並獲取超額收益。
4、其他類型資產投資策略
在法律法規或監管機構允許的情況下，本基金將在嚴格控制投資風險的基礎上適當參與權證、資產支持證券、股指期貨等金融工具的投資。
（1）權證投資策略
本基金對權證的投資是在嚴格控制投資組合風險，有利於實現資產保值和鎖定收益的前提下進行的。
本基金將通過對權證標的股票基本面的研究，並結合期權定價模型，評估權證的合理投資價值，在有效控制風險的前提下進行權證投資；
本基金將通過權證與證券的組合投資，達到改善組合風險收益特徵的目的，包括但不限於賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略，槓桿交易策略等，利用權證進行對沖和套利等。
（2）資產支持證券投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，根據本基金資產管理的需要運用個券選擇策略、交易策略等進行投資。
本基金通過對資產支持證券的發放機構、擔保情況、資產池信用狀況、違約率、歷史違約記錄和損失比例、證券信用風險等級、利差補償程度等方面的分析，形成對資產證券的風險和收益進行綜合評估，同時依據資產支持證券的定價模型，確定合適的投資對象。在資產支持證券的管理上，本基金通過建立違約波動模型、測評可能的違約損失機率，對資產支持證券進行跟蹤和測評，從而形成有效的風險評估和控制。
（3）股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
