長信利保債券型證券投資基金是長信基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長信利保債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長信基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：3.05億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：519947
- 成立日期：20151116
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過積極主動的資產管理和嚴格的風險控制，在保持基金資產流動性和有效控制風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
本基金主要投資於具有良好流動性的固定收益類金融工具，包括國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期融資券、超級短期融資券、中期票據、資產支持證券、次級債券、可轉債及分離交易可轉債、中小企業私募債、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，其投資比例遵循屆時有效的法律法規和相關規定。
本基金主要投資於具有良好流動性的固定收益類金融工具，包括國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期融資券、超級短期融資券、中期票據、資產支持證券、次級債券、可轉債及分離交易可轉債、中小企業私募債、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，其投資比例遵循屆時有效的法律法規和相關規定。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將利用全球信息平台、外部研究平台、行業信息平台以及自身的研究平台等信息資源，基於本基金的投資目標和投資理念，從巨觀和微觀兩個角度進行研究，開展戰略資產配置，之後通過戰術資產配置再平衡基金資產組合，實現組合內各類別資產的最佳化配置，並對各類資產的配置比例進行定期或不定期調整。
2、債券投資策略
本基金主要採用積極管理型的投資策略，自上而下分為戰略性策略和戰術性策略兩個層面，結合對各市場上不同投資品種的具體分析，共同構成本基金的投資策略結構。
圖：本基金投資策略體系
A、利率預期策略
基於對巨觀經濟、貨幣政策、財政政策等利率影響因素的分析判斷，合理確定投資組合的目標久期，提高投資組合的盈利潛力。如果預測利率趨於上升，則適當降低投資組合的修正久期；如果預測利率趨於下降，則適當增加投資組合的修正久期。
B、收益率曲線策略
債券市場的收益率曲線隨時間變化而變化，本基金將根據收益率曲線的變化，和對利率走勢變化情況的判斷，在長期、中期和短期債券間進行配置，並從相對變化中獲利。適時採用啞鈴型、梯型或子彈型投資策略，以最大限度地規避利率變動對投資組合的影響。
C、最佳化配置策略
根據基金的投資目標和管理風格，分析符合投資標準的債券的各種量化指標，包括預期收益指標、預期風險指標、流動性指標等，利用量化模型確定投資組合配置比例，實現既定條件下投資收益的最最佳化。
D、久期控制策略
久期作為衡量債券利率風險的指標，反映了債券價格對收益率變動的敏感度。本基金通過建立量化模型，把握久期與債券價格波動之間的關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，嚴格控制組合的目標久期。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。通過久期控制，合理配置債券類別和品種。
E、風險可控策略
根據公司的投資管理流程和基金契約，結合對市場環境的判斷，設定基金投資的各項比例控制，確保基金投資滿足合規性要求；同時藉助有效的數量分析工具，對基金投資進行風險預算，使基金投資更好地完成投資目標，規避潛在風險。
F、現金流管理策略
統計和預測市場交易數據和基金未來現金流，並在投資組合配置中考慮這些因素，使投資組合具有充分的流動性，滿足未來基金運作的要求。本基金的流動性管理主要體現在申購贖回資金管理、交易金額控制和修正久期控制三個方面。
G、對沖性策略
利用金融市場的非有效性和趨勢特徵，採用息差交易、價差交易等方式，在不占用過多資金的情況下獲得息差收益和價差收益，改善基金資產的風險收益屬性，獲取更高的潛在收益。息差交易通過判斷不同期限債券間收益率差擴大或縮小的趨勢，在未來某一時點將這兩隻債券進行置換，從而獲取利息差額；買入較低價格的資產，賣出較高價格的資產，賺取中間的價差收益。
3、股票投資策略
（1）行業配置策略
在行業配置層面，本基金將運用“自上而下”的行業配置方法，通過對國內外巨觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟周期調整的深入研究，採用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業進行篩選。
（2）個股投資策略
本基金將結合定性與定量分析，主要採取自下而上的選股策略。基金依據約定的投資範圍，基於對上市公司的品質評估分析、風險因素分析和估值分析，篩選出基本面良好的股票進行投資，在有效控制風險前提下，爭取實現基金資產的長期穩健增值。
①品質評估分析
品質評估分析是本基金管理人基於企業的全面評估，對企業價值進行的有效分析和判斷。上市公司品質評估分析包括財務品質評估和經營品質評估。
②風險因素分析
風險因素分析是對個股的風險暴露程度進行多因素分析，該分析主要從兩個角度進行，一個是利用個股本身特有的信息進行分析，包括競爭引致的主營業務衰退風險、管理風險、關聯交易、投資項目風險、股權變動、收購兼併等。另一個是利用統計模型對風險因素進行敏感性分析。
③估值分析
個股的估值是利用絕對估值和相對估值的方法，尋找估值合理和價值低估的個股進行投資。這裡我們主要利用股利折現模型、現金流折現模型、剩餘收入折現模型、P/E模型、EV/EBIT模型、FranchiseP/E模型等估值模型針對不同類型的產業和個股進行估值分析，另外在估值的過程中同時考慮通貨膨脹因素對股票估值的影響，排除通脹的影響因素。
4、其他類型資產投資策略
在法律法規或監管機構允許的情況下，本基金將在嚴格控制投資風險的基礎上適當參與權證、資產支持證券等金融工具的投資。
（1）權證投資策略
本基金對權證的投資是在嚴格控制投資組合風險，有利於實現資產保值和鎖定收益的前提下進行的。
本基金將通過對權證標的股票基本面的研究，並結合期權定價模型，評估權證的合理投資價值，在有效控制風險的前提下進行權證投資；
本基金將通過權證與證券的組合投資，達到改善組合風險收益特徵的目的，包括但不限於賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略，槓桿交易策略等，利用權證進行對沖和套利等。
（2）資產支持證券投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，根據本基金資產管理的需要運用個券選擇策略、交易策略等進行投資。
本基金通過對資產支持證券的發放機構、擔保情況、資產池信用狀況、違約率、歷史違約記錄和損失比例、證券信用風險等級、利差補償程度等方面的分析，形成對資產證券的風險和收益進行綜合評估，同時依據資產支持證券的定價模型，確定合適的投資對象。在資產支持證券的管理上，本基金通過建立違約波動模型、測評可能的違約損失機率，對資產支持證券進行跟蹤和測評，從而形成有效的風險評估和控制。
本基金將利用全球信息平台、外部研究平台、行業信息平台以及自身的研究平台等信息資源，基於本基金的投資目標和投資理念，從巨觀和微觀兩個角度進行研究，開展戰略資產配置，之後通過戰術資產配置再平衡基金資產組合，實現組合內各類別資產的最佳化配置，並對各類資產的配置比例進行定期或不定期調整。
2、債券投資策略
本基金主要採用積極管理型的投資策略，自上而下分為戰略性策略和戰術性策略兩個層面，結合對各市場上不同投資品種的具體分析，共同構成本基金的投資策略結構。
圖：本基金投資策略體系
A、利率預期策略
基於對巨觀經濟、貨幣政策、財政政策等利率影響因素的分析判斷，合理確定投資組合的目標久期，提高投資組合的盈利潛力。如果預測利率趨於上升，則適當降低投資組合的修正久期；如果預測利率趨於下降，則適當增加投資組合的修正久期。
B、收益率曲線策略
債券市場的收益率曲線隨時間變化而變化，本基金將根據收益率曲線的變化，和對利率走勢變化情況的判斷，在長期、中期和短期債券間進行配置，並從相對變化中獲利。適時採用啞鈴型、梯型或子彈型投資策略，以最大限度地規避利率變動對投資組合的影響。
C、最佳化配置策略
根據基金的投資目標和管理風格，分析符合投資標準的債券的各種量化指標，包括預期收益指標、預期風險指標、流動性指標等，利用量化模型確定投資組合配置比例，實現既定條件下投資收益的最最佳化。
D、久期控制策略
久期作為衡量債券利率風險的指標，反映了債券價格對收益率變動的敏感度。本基金通過建立量化模型，把握久期與債券價格波動之間的關係，根據未來利率變化預期，以久期和收益率變化評估為核心，嚴格控制組合的目標久期。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。通過久期控制，合理配置債券類別和品種。
E、風險可控策略
根據公司的投資管理流程和基金契約，結合對市場環境的判斷，設定基金投資的各項比例控制，確保基金投資滿足合規性要求；同時藉助有效的數量分析工具，對基金投資進行風險預算，使基金投資更好地完成投資目標，規避潛在風險。
F、現金流管理策略
統計和預測市場交易數據和基金未來現金流，並在投資組合配置中考慮這些因素，使投資組合具有充分的流動性，滿足未來基金運作的要求。本基金的流動性管理主要體現在申購贖回資金管理、交易金額控制和修正久期控制三個方面。
G、對沖性策略
利用金融市場的非有效性和趨勢特徵，採用息差交易、價差交易等方式，在不占用過多資金的情況下獲得息差收益和價差收益，改善基金資產的風險收益屬性，獲取更高的潛在收益。息差交易通過判斷不同期限債券間收益率差擴大或縮小的趨勢，在未來某一時點將這兩隻債券進行置換，從而獲取利息差額；買入較低價格的資產，賣出較高價格的資產，賺取中間的價差收益。
3、股票投資策略
（1）行業配置策略
在行業配置層面，本基金將運用“自上而下”的行業配置方法，通過對國內外巨觀經濟走勢、經濟結構轉型的方向、國家經濟與產業政策導向和經濟周期調整的深入研究，採用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業進行篩選。
（2）個股投資策略
本基金將結合定性與定量分析，主要採取自下而上的選股策略。基金依據約定的投資範圍，基於對上市公司的品質評估分析、風險因素分析和估值分析，篩選出基本面良好的股票進行投資，在有效控制風險前提下，爭取實現基金資產的長期穩健增值。
①品質評估分析
品質評估分析是本基金管理人基於企業的全面評估，對企業價值進行的有效分析和判斷。上市公司品質評估分析包括財務品質評估和經營品質評估。
②風險因素分析
風險因素分析是對個股的風險暴露程度進行多因素分析，該分析主要從兩個角度進行，一個是利用個股本身特有的信息進行分析，包括競爭引致的主營業務衰退風險、管理風險、關聯交易、投資項目風險、股權變動、收購兼併等。另一個是利用統計模型對風險因素進行敏感性分析。
③估值分析
個股的估值是利用絕對估值和相對估值的方法，尋找估值合理和價值低估的個股進行投資。這裡我們主要利用股利折現模型、現金流折現模型、剩餘收入折現模型、P/E模型、EV/EBIT模型、FranchiseP/E模型等估值模型針對不同類型的產業和個股進行估值分析，另外在估值的過程中同時考慮通貨膨脹因素對股票估值的影響，排除通脹的影響因素。
4、其他類型資產投資策略
在法律法規或監管機構允許的情況下，本基金將在嚴格控制投資風險的基礎上適當參與權證、資產支持證券等金融工具的投資。
（1）權證投資策略
本基金對權證的投資是在嚴格控制投資組合風險，有利於實現資產保值和鎖定收益的前提下進行的。
本基金將通過對權證標的股票基本面的研究，並結合期權定價模型，評估權證的合理投資價值，在有效控制風險的前提下進行權證投資；
本基金將通過權證與證券的組合投資，達到改善組合風險收益特徵的目的，包括但不限於賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略，槓桿交易策略等，利用權證進行對沖和套利等。
（2）資產支持證券投資策略
本基金將在嚴格控制風險的前提下，根據本基金資產管理的需要運用個券選擇策略、交易策略等進行投資。
本基金通過對資產支持證券的發放機構、擔保情況、資產池信用狀況、違約率、歷史違約記錄和損失比例、證券信用風險等級、利差補償程度等方面的分析，形成對資產證券的風險和收益進行綜合評估，同時依據資產支持證券的定價模型，確定合適的投資對象。在資產支持證券的管理上，本基金通過建立違約波動模型、測評可能的違約損失機率，對資產支持證券進行跟蹤和測評，從而形成有效的風險評估和控制。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
