基本介紹
- 基金簡稱：銀華中國夢30股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：銀華基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：26.61億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：001163
- 成立日期：20150429
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過積極尋找由中國經濟發展模式調整和經濟成長方式轉型而帶來的投資機會，投資於引領和符合這個轉型過程、有望在實現“中國夢”過程中成長為中國經濟未來藍籌的優質公司，在嚴格控制投資組合風險的前提下，追求超越業績比較基準的投資回報，力爭實現基金資產的中長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板股票、創業板股票及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、中期票據、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括定期存款和協定存款）、股指期貨與權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
本基金充分發揮基金管理人的研究優勢，在運用資產配置策略確定大類資產配置比例以有效規避系統性風險的基礎上，精選經濟轉型中符合“新戰略、新模式、新發展”方向、具有良好的公司治理水平、具備可持續增長潛力和合理估值水平的上市公司，通過集中投資，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
1、資產配置策略
本基金在資產配置過程中，結合全球巨觀經濟形勢、流動性狀況及全球資金流向綜合分析，並持續跟蹤國內經濟基本面、政策面、市場面等多方面因素，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中股票、債券、貨幣市場工具和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。
2、股票投資策略
本基金基於對中國經濟轉型模式的分析研究，採用“自上而下”和“自下而上”相結合的股票投資策略，選擇符合“新戰略、新模式、新發展”的上市公司，組建“中國夢30”的基礎股票組合，精選具備可持續增長潛力和估值水平相對合理的上市公司。
（1）“自上而下”精選“夢想”行業
中國經濟成長模式正處於由“投資驅動型”向“內需驅動型”的轉型過程中，中國經濟發展的動力越來越集中於消費服務業、知識密集型產業和高端製造業。一批引領經濟成長模式轉型的先進企業、順應產業格局變化的優秀企業以及自主革新的成熟企業將是中國經濟成長的中堅力量，也是符合“夢想”行業的選擇標準，這些企業必將成為資本市場上的未來藍籌。
本基金將圍繞符合經濟發展轉型中的“新戰略、新模式、新發展”這三個方面界定符合未來藍籌特徵的優質上市公司。
1）新戰略。主要集中在引領中國經濟成長模式轉型的基礎性和前沿性行業中的先進企業，這類企業一般是符合中國新經濟轉型方向、受到國家產業政策扶持、擁有先進的技術或者領先的市場地位，如節能環保、新興信息產業、生物產業、新能源、新能源汽車、高端裝備製造業和新材料等行業。這些行業未來有望成為中國經濟成長模式轉型成功後的新支柱產業，行業中的龍頭公司具備成為未來藍籌的發展潛力。
2）新模式。主要集中在將新技術套用於傳統產業或者創新性套用等順應產業格局變化的優秀企業。這些企業的發展全方位地改變了人們的學習、工作和生活，對傳統產業產生了顛覆性的變革，並且由此派生出了相關產業，其中的龍頭企業也有望在這種變革的大潮中迅速成長。如手遊、網購、網際網路金融、語音輸入、免稅消費、體育消費等。
3）新發展。主要指盈利能力強的成熟行業，這些行業順應巨觀經濟的發展和產業結構的變化，不斷提升核心競爭力和進行產業能力升級，有望在新的發展階段再次取得新的成長。如日常消費品、文化娛樂消費、中藥現代化以及保健品等。
（2）個股精選策略
本基金將採用“自下而上”的方式挑選公司。在“自上而下”選擇的細分行業中，針對每一個公司從定性和定量兩個角度對公司進行研究，從定性的角度分析公司的管理層經營能力、治理結構、經營機制、銷售模式等方面是否符合要求；從定量的角度分析公司的成長性、財務狀況和估值水平等指標是否達到標準。綜合來看，具有良好公司治理結構和優秀管理團隊，並且在財務質量和成長性方面達到要求的公司進入本基金的基礎股票組合。
1）公司治理結構和管理層能力評估
本基金管理人將通過與目標公司管理層進行深入溝通，綜合考評公司的治理結構、管理層工作能力等，甄選擁有優秀管理層的上市公司。其中，公司治理結構評價包括：
A.股東會、董事會和監事會的完整性以及獨立運作；
B.管理層工作能力評價包括考察開拓精神、戰略思維、執行力、投資項目選擇成功率及以往的經營業績等。
2）財務質量評估
本基金管理人主要根據相關財務指標對上市公司的財務質量進行考察。本基金將採用定量的方法分析公司的財務指標，考察上市公司的盈利能力、盈利質量、運營能力以及負債水平等方面，篩選出財務健康、成長性良好的優質股票。具體的分析指標如下：
盈利能力 ROE，ROA，毛利率，EBITDA/主營業務收入
盈利質量 企業自由現金流量，主營業務收入現金流量
運營能力 資產周轉率，流動比率
負債水平 資產負債率
3）上市公司成長性評估
本基金管理人通過分析目標公司的盈利驅動來源，評估目標公司的主營業務收入增長率和淨利潤增長率，選擇具備長期持續增長潛力的上市公司進行投資。
經過以上步驟篩選的股票將進入本基金的核心股票池，基金經理按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，本基金將根據對核心股票池個股價值的評估和市場機會的判斷構建股票投資組合。
3、債券投資策略
本基金固定收益類投資的主要目的是風險防禦及現金替代性管理，一般不做積極主動性資產配置。固定收益類品種投資將堅持安全性、流動性和收益性作為資產配置原則，採取久期調整策略、類屬配置策略、收益率曲線配置策略，以兼顧投資組合的安全性、收益性與流動性。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。在進行權證投資時，基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合、獲利等投資策略進行權證投資。基金管理人將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。
5、資產支持證券投資策略
資產支持證券定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
6、股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。若本基金投資股指期貨，基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
1、資產配置策略
本基金在資產配置過程中，結合全球巨觀經濟形勢、流動性狀況及全球資金流向綜合分析，並持續跟蹤國內經濟基本面、政策面、市場面等多方面因素，研判國內經濟的發展趨勢，並在嚴格控制投資組合風險的前提下，確定或調整投資組合中股票、債券、貨幣市場工具和法律法規或中國證監會允許基金投資的其他品種的投資比例。
2、股票投資策略
本基金基於對中國經濟轉型模式的分析研究，採用“自上而下”和“自下而上”相結合的股票投資策略，選擇符合“新戰略、新模式、新發展”的上市公司，組建“中國夢30”的基礎股票組合，精選具備可持續增長潛力和估值水平相對合理的上市公司。
（1）“自上而下”精選“夢想”行業
中國經濟成長模式正處於由“投資驅動型”向“內需驅動型”的轉型過程中，中國經濟發展的動力越來越集中於消費服務業、知識密集型產業和高端製造業。一批引領經濟成長模式轉型的先進企業、順應產業格局變化的優秀企業以及自主革新的成熟企業將是中國經濟成長的中堅力量，也是符合“夢想”行業的選擇標準，這些企業必將成為資本市場上的未來藍籌。
本基金將圍繞符合經濟發展轉型中的“新戰略、新模式、新發展”這三個方面界定符合未來藍籌特徵的優質上市公司。
1）新戰略。主要集中在引領中國經濟成長模式轉型的基礎性和前沿性行業中的先進企業，這類企業一般是符合中國新經濟轉型方向、受到國家產業政策扶持、擁有先進的技術或者領先的市場地位，如節能環保、新興信息產業、生物產業、新能源、新能源汽車、高端裝備製造業和新材料等行業。這些行業未來有望成為中國經濟成長模式轉型成功後的新支柱產業，行業中的龍頭公司具備成為未來藍籌的發展潛力。
2）新模式。主要集中在將新技術套用於傳統產業或者創新性套用等順應產業格局變化的優秀企業。這些企業的發展全方位地改變了人們的學習、工作和生活，對傳統產業產生了顛覆性的變革，並且由此派生出了相關產業，其中的龍頭企業也有望在這種變革的大潮中迅速成長。如手遊、網購、網際網路金融、語音輸入、免稅消費、體育消費等。
3）新發展。主要指盈利能力強的成熟行業，這些行業順應巨觀經濟的發展和產業結構的變化，不斷提升核心競爭力和進行產業能力升級，有望在新的發展階段再次取得新的成長。如日常消費品、文化娛樂消費、中藥現代化以及保健品等。
（2）個股精選策略
本基金將採用“自下而上”的方式挑選公司。在“自上而下”選擇的細分行業中，針對每一個公司從定性和定量兩個角度對公司進行研究，從定性的角度分析公司的管理層經營能力、治理結構、經營機制、銷售模式等方面是否符合要求；從定量的角度分析公司的成長性、財務狀況和估值水平等指標是否達到標準。綜合來看，具有良好公司治理結構和優秀管理團隊，並且在財務質量和成長性方面達到要求的公司進入本基金的基礎股票組合。
1）公司治理結構和管理層能力評估
本基金管理人將通過與目標公司管理層進行深入溝通，綜合考評公司的治理結構、管理層工作能力等，甄選擁有優秀管理層的上市公司。其中，公司治理結構評價包括：
A.股東會、董事會和監事會的完整性以及獨立運作；
B.管理層工作能力評價包括考察開拓精神、戰略思維、執行力、投資項目選擇成功率及以往的經營業績等。
2）財務質量評估
本基金管理人主要根據相關財務指標對上市公司的財務質量進行考察。本基金將採用定量的方法分析公司的財務指標，考察上市公司的盈利能力、盈利質量、運營能力以及負債水平等方面，篩選出財務健康、成長性良好的優質股票。具體的分析指標如下：
盈利能力 ROE，ROA，毛利率，EBITDA/主營業務收入
盈利質量 企業自由現金流量，主營業務收入現金流量
運營能力 資產周轉率，流動比率
負債水平 資產負債率
3）上市公司成長性評估
本基金管理人通過分析目標公司的盈利驅動來源，評估目標公司的主營業務收入增長率和淨利潤增長率，選擇具備長期持續增長潛力的上市公司進行投資。
經過以上步驟篩選的股票將進入本基金的核心股票池，基金經理按照本基金的投資決策程式，審慎精選，權衡風險收益特徵後，本基金將根據對核心股票池個股價值的評估和市場機會的判斷構建股票投資組合。
3、債券投資策略
本基金固定收益類投資的主要目的是風險防禦及現金替代性管理，一般不做積極主動性資產配置。固定收益類品種投資將堅持安全性、流動性和收益性作為資產配置原則，採取久期調整策略、類屬配置策略、收益率曲線配置策略，以兼顧投資組合的安全性、收益性與流動性。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。在進行權證投資時，基金管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合、獲利等投資策略進行權證投資。基金管理人將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。
5、資產支持證券投資策略
資產支持證券定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
6、股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的槓桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。若本基金投資股指期貨，基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組，授權特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項，同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風險控制等制度並報董事會批准。
收益分配原則
1、本基金在符合基金法定分紅條件的前提下可進行收益分配，具體分紅方案見基金管理人根據基金運作情況屆時不定期發布的相關分紅公告，若《基金契約》生效不滿3個月則不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若基金份額持有人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；紅利再投方式免收再投資的費用；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若基金份額持有人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；紅利再投方式免收再投資的費用；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
