銀河主題策略混合型證券投資基金是銀河基金發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：銀河主題策略混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：銀河基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.42億
- 託管銀行：中信銀行股份有限公司
- 基金代碼：519679
- 成立日期：20120921
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在嚴格控制風險的前提下，採用主題投資策略和精選個股策略的方法進行投資，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但需符合中國證監會相關規定)。
本基金還將投資法律法規允許的其他證券投資品種和股指期貨等金融衍生產品，並依法進行投資管理。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金還將投資法律法規允許的其他證券投資品種和股指期貨等金融衍生產品，並依法進行投資管理。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金投資策略包括但不限於資產配置策略、股票投資策略和債券投資策略等。
1、資產配置策略
本基金管理人使用多因素分析模型，結合定量和定性分析，從巨觀、中觀、微觀等多個角度考慮巨觀經濟面、政策面、市場面等多種因素，綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢，重點分析股票、債券等資產的預期收益風險的匹配關係，在此基礎上，在投資比例限制範圍內，確定或調整投資組合中股票和債券的比例。
本基金考慮的巨觀經濟指標包括GDP增長率，居民消費價格指數(CPI)，生產者價格指數(PPI)，貨幣供應量(M0，M1，M2)的增長率等指標。
本基金考慮的政策面因素包括但不限於貨幣政策、財政政策、產業政策的變化趨勢等。
本基金考慮的市場因素包括但不限於市場的資金供求變化、上市公司的盈利增長情況、市場總體P/E、P/B等指標相對於長期均值水平的偏離度、新股首發上市漲幅、不同主題或行業的市場輪動情況等。
2、股票投資策略
本基金的股票投資策略包括但不限於如下兩個層次：主題投資策略和精選個股的投資策略等。
（1）主題投資策略
本基金根據市場實際情況、投資主題的特點及其演化趨勢的預期，投資主題預期的風險與收益的匹配關係等多種可能的因素，採用比較靈活的主題投資策略，包括但不限於主題識別、主題配置，以及主題調整等三個階段相應的各種可能的投資策略，例如，包括但不限於趨勢投資策略、反向投資策略，或其他可能的投資策略等。
1）主題的識別
主題的定義：主題是一種投資屬性、投資類別，或投資方向，包括但不限於行業主題、區域主題、規模主題、風格主題、政策主題，事件主題，以及其他可能的主題等。
主題的來源：投資主題可能來自基本面，也可能來自市場面，以及其他可能的方面。來自基本面的投資主題包括但不限於經濟、社會、政策、人文、科技進步，上市公司，或重大事件等基本面的變化可能帶來的一個或多個投資主題。來自市場面的投資主題包括但不限於市場整體或市場結構等市場變化帶來的、有較高相關性的一組行業或細分行業構成的一個或多個投資主題。
主題的投資屬性：投資主題具有的屬性包括但不限於下列方面。相對重要性，投資主題相對其他影響因素具有重要性和統計上的顯著性；階段趨勢性和長期動態性，投資主題的特點在某個或多個市場階段具有一定的趨勢性和持續性。但是從長期來看，投資主題的重要性和顯著性會發生階段性的變化，甚至可能發生轉折性的、根本性的變化；可投資性，判斷和篩選主題的可投資性，可以參考使用市場容量指標，包括但不限於可投資股票的數量、可投資股票的流通市值規模等指標、基本面指標包括但不限於股票在此主題之下的受益程度、估值水平、營業收入或利潤增長率等指標，以及流動性指標，包括但不限於交易量和換手率等指標。
現階段市場中的投資主題：綜合基本分析和數量分析等的研究結果，現階段的市場中比較顯著的投資主題包括但不限於經濟轉型中的成長主題，例如電子、傳媒和技術、新能源、新材料，或其他可能的細分主題等、消費主題、通脹主題、巨觀調控主題、市值主題等。隨著經濟發展、政策的變化、市場的波動和演化，以及行業和企業基本面等諸多因素的變化，上述投資主題可能會發生顯著或根本性的變化。在某些市場階段可能有一個或多個主題變得比較顯著，同時其他主題變得不顯著。本基金將根據市場的變化和實際情況，通過基本分析和數量分析等手段，分析識別並動態調整比較顯著的投資主題作為投資備選對象。
2）主題配置
主題配置過程包括但不限於如下方面：採用基本分析或數量分析等手段，選擇確定具有可行性的投資主題；研究判斷所選投資主題預期的風險與收益的匹配關係，及其演化特點和趨勢，確定或調整所選擇主題的投資比例；根據主題投資比例，構建主題投資組合。
3）主題調整
主題調整過程包括但不限於如下方面：計算與分析主題配置效果；研究判斷所選主題預期的風險與收益的匹配關係，及其演化特點和趨勢；研究判斷市場結構可能發生的變化；如果配置效果比較好或符合預期，則採用趨勢投資策略或其他可能的投資策略等，延續主題配置策略和主題配置組合；如果配置效果不好或不再符合預期，或通過基本分析或數量分析，發現或預期市場結構發生較大變化，不顯著的主題變得顯著，則採用比較靈活的投資策略，或反向投資策略，或其他可能的投資策略等，進行主題配置的調整，增持看好的主題的投資比例，減持看淡的主題的投資比例。極端情況下，對看淡的主題甚至可以不投資。
（2）個股投資策略
本基金將在確定的投資主題之內，選擇基本面較好，估值相對合理，並且預期具有一定成長性的股票作為備選投資對象進行投資。
本基金通過行業研究、上市公司調研、財務報表分析、國內外同業比較，以及其他可能的分方法析等，對企業股票進行分析研究，從中選擇出基本面較好的公司。然後，運用合適的估值方法，對企業股票進行價值評估，採用的估值指標或方法包括但不限於自由現金流貼現、股息貼現、市盈率（PE）、市淨率（PB）、市盈率對盈利增長率比率（PEG）、企業價值與企業息稅折舊前盈利比率（EV/EBITDA）等。本基金篩選股票採用的成長性指標包括但不限於主營收入增長率、主營利潤增長率，以及淨利潤增長率等。
本基金將積極參與新股申購。
3、債券投資策略
本基金債券投資以久期管理為核心，採取久期配置、利率預期、收益率曲線估值、類屬配置、單券選擇等投資策略。
本基金在對可轉換債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上，利用可轉換債券定價模型進行估值，並結合市場流動性，投資具有較高預期投資價值的可轉換債券。
本基金在對資產支持證券進行信用風險、利率風險、流動性風險、提前償付風險、操作風險和法律風險等綜合評估的基礎上，利用合理的收益率曲線對資產支持證券進行估值，通過信用研究和流動性分析，並運用久期管理、類屬配置和單券選擇等積極策略，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，控制資產支持證券投資的風險，尋求獲取長期穩定的風險收益。
4、股指期貨投資策略
本基金參與股指期貨交易，以套期保值為目的。基金管理人根據對指數點位區間判斷，在符合法律法規的前提下，決定套保比例。再根據基金股票投資組合的貝塔值，具體得出參與股指期貨交易的買賣張數。基金管理人根據股指期貨當時的成交金額、持倉量和基差等數據，選擇和基金組合相關性高的股指期貨契約為交易標的。
5、權證投資策略
本基金採用數量化期權定價公式對權證價值進行計算，並結合行業研究員對權證標的證券的估值分析結果，選擇具有良好流動性和較高投資價值的權證進行投資。採用的策略包括但不限於下列策略或策略組合：
現金套利策略，兌現部分標的證券的投資收益，並通過購買該證券認購權證的方式，保留未來股票上漲所帶來的獲利空間。
根據權證與標的證券的內在價值聯繫，合理配置權證與標的證券的投資比例，構建權證與標的證券的避險組合，控制投資組合的下跌風險。同時，本基金積極尋求可能存在的套利機會，構建權證與標的證券的套利組合，期望獲取較高的風險收益。
1、資產配置策略
本基金管理人使用多因素分析模型，結合定量和定性分析，從巨觀、中觀、微觀等多個角度考慮巨觀經濟面、政策面、市場面等多種因素，綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢，重點分析股票、債券等資產的預期收益風險的匹配關係，在此基礎上，在投資比例限制範圍內，確定或調整投資組合中股票和債券的比例。
本基金考慮的巨觀經濟指標包括GDP增長率，居民消費價格指數(CPI)，生產者價格指數(PPI)，貨幣供應量(M0，M1，M2)的增長率等指標。
本基金考慮的政策面因素包括但不限於貨幣政策、財政政策、產業政策的變化趨勢等。
本基金考慮的市場因素包括但不限於市場的資金供求變化、上市公司的盈利增長情況、市場總體P/E、P/B等指標相對於長期均值水平的偏離度、新股首發上市漲幅、不同主題或行業的市場輪動情況等。
2、股票投資策略
本基金的股票投資策略包括但不限於如下兩個層次：主題投資策略和精選個股的投資策略等。
（1）主題投資策略
本基金根據市場實際情況、投資主題的特點及其演化趨勢的預期，投資主題預期的風險與收益的匹配關係等多種可能的因素，採用比較靈活的主題投資策略，包括但不限於主題識別、主題配置，以及主題調整等三個階段相應的各種可能的投資策略，例如，包括但不限於趨勢投資策略、反向投資策略，或其他可能的投資策略等。
1）主題的識別
主題的定義：主題是一種投資屬性、投資類別，或投資方向，包括但不限於行業主題、區域主題、規模主題、風格主題、政策主題，事件主題，以及其他可能的主題等。
主題的來源：投資主題可能來自基本面，也可能來自市場面，以及其他可能的方面。來自基本面的投資主題包括但不限於經濟、社會、政策、人文、科技進步，上市公司，或重大事件等基本面的變化可能帶來的一個或多個投資主題。來自市場面的投資主題包括但不限於市場整體或市場結構等市場變化帶來的、有較高相關性的一組行業或細分行業構成的一個或多個投資主題。
主題的投資屬性：投資主題具有的屬性包括但不限於下列方面。相對重要性，投資主題相對其他影響因素具有重要性和統計上的顯著性；階段趨勢性和長期動態性，投資主題的特點在某個或多個市場階段具有一定的趨勢性和持續性。但是從長期來看，投資主題的重要性和顯著性會發生階段性的變化，甚至可能發生轉折性的、根本性的變化；可投資性，判斷和篩選主題的可投資性，可以參考使用市場容量指標，包括但不限於可投資股票的數量、可投資股票的流通市值規模等指標、基本面指標包括但不限於股票在此主題之下的受益程度、估值水平、營業收入或利潤增長率等指標，以及流動性指標，包括但不限於交易量和換手率等指標。
現階段市場中的投資主題：綜合基本分析和數量分析等的研究結果，現階段的市場中比較顯著的投資主題包括但不限於經濟轉型中的成長主題，例如電子、傳媒和技術、新能源、新材料，或其他可能的細分主題等、消費主題、通脹主題、巨觀調控主題、市值主題等。隨著經濟發展、政策的變化、市場的波動和演化，以及行業和企業基本面等諸多因素的變化，上述投資主題可能會發生顯著或根本性的變化。在某些市場階段可能有一個或多個主題變得比較顯著，同時其他主題變得不顯著。本基金將根據市場的變化和實際情況，通過基本分析和數量分析等手段，分析識別並動態調整比較顯著的投資主題作為投資備選對象。
2）主題配置
主題配置過程包括但不限於如下方面：採用基本分析或數量分析等手段，選擇確定具有可行性的投資主題；研究判斷所選投資主題預期的風險與收益的匹配關係，及其演化特點和趨勢，確定或調整所選擇主題的投資比例；根據主題投資比例，構建主題投資組合。
3）主題調整
主題調整過程包括但不限於如下方面：計算與分析主題配置效果；研究判斷所選主題預期的風險與收益的匹配關係，及其演化特點和趨勢；研究判斷市場結構可能發生的變化；如果配置效果比較好或符合預期，則採用趨勢投資策略或其他可能的投資策略等，延續主題配置策略和主題配置組合；如果配置效果不好或不再符合預期，或通過基本分析或數量分析，發現或預期市場結構發生較大變化，不顯著的主題變得顯著，則採用比較靈活的投資策略，或反向投資策略，或其他可能的投資策略等，進行主題配置的調整，增持看好的主題的投資比例，減持看淡的主題的投資比例。極端情況下，對看淡的主題甚至可以不投資。
（2）個股投資策略
本基金將在確定的投資主題之內，選擇基本面較好，估值相對合理，並且預期具有一定成長性的股票作為備選投資對象進行投資。
本基金通過行業研究、上市公司調研、財務報表分析、國內外同業比較，以及其他可能的分方法析等，對企業股票進行分析研究，從中選擇出基本面較好的公司。然後，運用合適的估值方法，對企業股票進行價值評估，採用的估值指標或方法包括但不限於自由現金流貼現、股息貼現、市盈率（PE）、市淨率（PB）、市盈率對盈利增長率比率（PEG）、企業價值與企業息稅折舊前盈利比率（EV/EBITDA）等。本基金篩選股票採用的成長性指標包括但不限於主營收入增長率、主營利潤增長率，以及淨利潤增長率等。
本基金將積極參與新股申購。
3、債券投資策略
本基金債券投資以久期管理為核心，採取久期配置、利率預期、收益率曲線估值、類屬配置、單券選擇等投資策略。
本基金在對可轉換債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上，利用可轉換債券定價模型進行估值，並結合市場流動性，投資具有較高預期投資價值的可轉換債券。
本基金在對資產支持證券進行信用風險、利率風險、流動性風險、提前償付風險、操作風險和法律風險等綜合評估的基礎上，利用合理的收益率曲線對資產支持證券進行估值，通過信用研究和流動性分析，並運用久期管理、類屬配置和單券選擇等積極策略，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，控制資產支持證券投資的風險，尋求獲取長期穩定的風險收益。
4、股指期貨投資策略
本基金參與股指期貨交易，以套期保值為目的。基金管理人根據對指數點位區間判斷，在符合法律法規的前提下，決定套保比例。再根據基金股票投資組合的貝塔值，具體得出參與股指期貨交易的買賣張數。基金管理人根據股指期貨當時的成交金額、持倉量和基差等數據，選擇和基金組合相關性高的股指期貨契約為交易標的。
5、權證投資策略
本基金採用數量化期權定價公式對權證價值進行計算，並結合行業研究員對權證標的證券的估值分析結果，選擇具有良好流動性和較高投資價值的權證進行投資。採用的策略包括但不限於下列策略或策略組合：
現金套利策略，兌現部分標的證券的投資收益，並通過購買該證券認購權證的方式，保留未來股票上漲所帶來的獲利空間。
根據權證與標的證券的內在價值聯繫，合理配置權證與標的證券的投資比例，構建權證與標的證券的避險組合，控制投資組合的下跌風險。同時，本基金積極尋求可能存在的套利機會，構建權證與標的證券的套利組合，期望獲取較高的風險收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
