金融風險測度理論

金融風險管理是各類金融機構所從事的全部業務和管理活動中最核心的內容，它和時間價值、資產定價被並稱為是現代金融理論的三大支柱。金融風險管理分為識別風險、測量風險、處理風險以及風險管理的評估和調整四個步驟。其中，金融風險的測量是金融市場風險管理的核心環節。風險測量的質量，很大程度上決定了金融市場風險管理的有效性；合理風險測度指標的選取，是提高風險測量質量的有效保障。

風險管理的基礎工作是度量風險，而選擇合適的風險度量指標和科學的計算方法是正確度量風險的基礎，也是建立一個有效風險管理體系的前提。風險測度就是各種風險度量指標的總稱。

金融風險測度理論的三階段

風險測度理論的發展大致經歷了三個階段：首先是以方差和風險因子等為主要度量指標的傳統風險測度階段；其次是以現行國際標準風險測度工具VaR為代表的現代風險測度階段；最後是以ES為代表的一致性風險測度階段。

金融風險測度理論的評價

風險測度理論至今為止仍然是一個有待進一步開發和完善的領域，有許多值得深入研究的課題。由於現有各種風險測度指標均存在一定的局限性，新的風險測度理論和建立在其之上的新的風險測度指標（性能優良、便於計算、合理檢驗）是今後值得深入研究的重點和方向。總之，風險測度在投資組合最佳化中的套用對風險管理實踐有較強的指導意義。