金融穩定目標下的資本賬戶開放研究

內容簡介

在經濟全球化和金融自由化的大趨勢下，我國資本賬戶開放程度不斷擴大。目前，我國資本項目交易中存在嚴格管制的項目已不到15%。但是，資本賬戶開放到底會對經濟發展產生積極還是消極的影響呢？長期以來，這都是一個頗具爭議的問題。在實踐過程中也有資本賬戶開放成功和失敗的例子。

國內許多學者已逐漸認識到，資本賬戶開放對我國經濟發展必將產生重大而深遠的影響。一方面，資本賬戶開放加快了中國經濟與世界經濟的融合，對經濟成長產生了積極作用；另一方面，資本賬戶開放又給我國巨觀經濟尤其是金融穩定帶來了衝擊。

本書共分為九章，主要內容包括：

第一章為引言，主要介紹了本書研究的背景、目的、方法和創新點，並且對國內外相關文獻進行了述評。

第二章，介紹了資本賬戶與金融穩定的相關理論。主要包括資本賬戶開放和金融穩定的內涵、資本賬戶開放的條件和排序理論、金融不穩定性與貨幣危機理論。

第三章，筆者對我國資本賬戶開放度進行了度量。除了用已有的度量方法對我國資本賬戶開放度進行度量外，筆者還提出了另一種度量資本賬戶開放度的方法，並對我國資本賬戶開放度進行了度量。在用五種方法對中國資本賬戶開放度進行度量以後，筆者還將我國資本賬戶開放度與一些國家進行了比較，以更好地判斷我國資本賬戶的開放程度。

第四章，討論了資本賬戶開放與經濟發展的關係。筆者首先分析了經濟成長促進金融穩定的機制，然後從產出效應、吸收外資效應、到期轉換效應、資產組合效應、降低成本效應等幾個方面闡述了資本賬戶開放對經濟發展的促進作用；最後，根據1996～2005年的數據，實證分析了中國資本賬戶開放對經濟成長的貢獻，並得出資本賬戶開放有利於中國經濟成長的結論。

第五章，筆者探討了資本賬戶開放與巨觀經濟穩定的關係。首先，從資本流入和資本流出的角度分析資本賬戶開放對巨觀經濟波動的影響；其次，討論了資本賬戶開放與金融危機之間的關係；最後，利用我國1990～2004年間的數據進行實證分析，說明資本賬戶開放對我國巨觀經濟穩定產生了一定的衝擊。

第六章，主要分析資本賬戶開放與匯率之間的關係。一是分析了在固定匯率制度和浮動匯率制度下資本賬戶開放帶來的風險：二是在簡要介紹中國匯率機制改革過程以後，具體分析了在現有匯率制度下資本賬戶開放帶來的匯率風險。

第七章，筆者討論了資本賬戶開放與銀行體系穩定的關係。首先，在介紹了銀行體系穩定的概念和度量指標以後，筆者分析了資本賬戶開放對銀行體系穩定產生不利影響的機制、表現；其次，從不同形式的資本流入、不同匯率制度下的資本賬戶開放以及外資銀行進入等角度分析其對銀行體系穩定產生的影響；最後，實證分析了資本賬戶開放對我國銀行體系穩定產生的衝擊。

第八章，主要研究資本賬戶開放與證券市場穩定的關係。筆者在簡單介紹了對證券市場穩定的度量方法以後，接著分析了資本賬戶開放對證券市場穩定產生影響的原因和機制，然後討論了我國證券市場存在的主要問題，並提出資本賬戶開放對我國證券市場穩定帶來的衝擊，最後實證分析了資本賬戶開放對我國滬深股市股票價格指數產生的影響。

金融穩定目標下的資本賬戶開放研究

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