道-瓊斯股票價格指數亦稱道-瓊斯股票價格平均數，簡稱道-瓊斯平均數。是美國道-瓊斯公司所編制的，表明股票行市變動的一種股票價格平均數。在美國的各種股票價格平均數中，它的歷史最為悠久，最為著名，經常為經濟界所引用。
基本介紹
- 中文名：道-瓊斯股票價格指數
- 別名：道-瓊斯股票價格平均數
道-瓊斯公司是美國一家金融服務公司，它的創始人是查爾斯·道。1844年，道本人編制的股票價格平均數初次出現在這家公司所編的一共僅有兩頁的《每日通訊》上，這個平均數是根據11種有代表性的股票(幾乎都是鐵路公司的股票)編制而成的。《每日通訊》於1889年7月8日改稱為《華爾街雜誌》(迄今仍在出版，已成為美國壟斷資本有名的金融刊物)，原編指數照常刊登。1897年，股票由11種增至32種(鐵路公司股票20種，工業公司股票12種)，1916年增為40種(鐵路公司股票20種，工業公司股票20種)，1928年增為50種(工業公司股票30種，鐵路公司股票20種)，1929年增為68種(工業公司股票30種，鐵路公司股票20種，新增的公用事業公司股票18種)。以後公用事業公司股票一度曾增至20種，但1938年又減為15種。因此，目前道-瓊斯股票價格平均數所用的股票是包括在紐約證券交易所上市的65家美國公司的股票，它共分4組指數：
(1) 30家工業公司;
(2) 20家鐵路公司;
(3) 15家公用事業公司;
(4)前3組合計的65家公司。報刊上經常引用的道-瓊斯平均數，一般就是指道-瓊斯第一組平均數，即30種工業股票價格的平均數，它是美國目前最有代表性的大工業壟斷公司的股票價格平均數。
股票價格平均數是表示股票價格水平變動的，它的漲落一般可以反映資本主義經濟發展的變化情況。通常以某年某日為基期，基期的股票價格為100，以後各期的股票價格同基期相比計算出的百分數，即為各該期的股票價格指數。
道-瓊斯股票價格平均數的計算方法，最初用的是簡單算術平均方法，即股票價格總數除以公司數。但是，隨著經濟的發展，行業結構發生變動，有的公司合併或被併吞，各公司在市場上的作用起了變化，尤其是在公司股票發生分小的情況(如1股票價格原為45美元的股票，化為3股，各為15美元價格的股票)下，如果仍用每股股票價格相加除以公司數的辦法，就一定無法反映股票價格的真實變化。因此，從1928年起採用新的方法進行計算，例如，有A、B、C三種股票，每股價格分別為20美元，25美元，45美元，價格總數是90美元，除以3，股票價格平均數是30美元。現在C股股票分小，1股分為3股，每股價格就降為15美元。A、B、C三種股票價格總數則是20+25+15=60美元，此時，如再簡單地除以3，所得的股票價格平均數變為20美元，勢必歪曲真實情況，因為原來3股股票價格平均數實際上並未變動，因此，必須套用新的除數，即用新的股票價格總數/舊的股票價格平均數 折算所得的單位數為除數，即60/30=2，再以2除以新的股票價格總數，然後得出A、B、C股票價格新的平均數，即60/2=30美元，這樣，在C股分 為3股之後，股票價格平均數仍保留於原來的水平，並未變動。
對於道-瓊斯平均數，資本主義經濟學界曾有不少評論，認為它所包括的公司少，代表性不夠廣泛，並且多是熱門股，也未將近年來發展迅速的服務性行業和金融業公司包括在內。儘管道-瓊斯平均數有這些缺點，但它在美國許多種衡量股票價格的平均數中，由於它歷史較長，自編制以來幾十年從未間斷，可以用來比較不同時期的經濟情況，因而它仍被認為是反映美國行情變化的最敏感的股票價格平均數之一，被用作觀察資本主義市場動態和進行投機活動的重要參考。
